食品饮料行业周报：复苏进行时，重视配置机会

《食品饮料行业研究报告：复苏进行时，重视配置机会》

行业动态与市场表现

• 市场概览：本周食品饮料板块整体下跌1.72%，在申万一级子行业中排名28，跑输沪深300指数1.78个百分点。
• 细分板块表现：零食、其他酒类、保健品、啤酒、调味发酵品、乳品、烘焙食品、肉制品、软饮料、白酒的周涨幅分别为1.57%、1.49%、0.07%、-0.27%、-0.28%、-0.37%、-0.71%、-1.06%、-1.96%、-2.20%。

双十一预售阶段表现

• 粮油速食：金龙鱼、福临门等品牌在天猫、京东位居前列，抖音电商更偏爱速食预制食品。
• 休闲零食：三只松鼠、良品铺子在各大平台排名靠前，盐津铺子在抖音平台排名第四。
• 饮料冲调：白酒占据主导地位，茅台、五粮液等品牌进入多个平台的TOP10。

投资建议

• 大众品：调味品领域，推荐海天味业、天味食品、千禾味业，关注仲景食品；乳制品领域，推荐伊利股份、一鸣食品；啤酒领域，推荐青岛啤酒、华润啤酒；休闲食品领域，推荐盐津铺子、洽洽食品。
• 白酒：维持业绩韧性和报表质量，推荐古井贡酒，关注泸州老窖、茅台、五粮液及次高端酒标的舍得酒业、迎驾贡酒。

行业数据与关注点

• 白酒价格：本周飞天茅台、普五、国窖1573的价格保持稳定。
• 产业链数据：仔猪、生猪、猪肉价格同比分别下降48.55%、43.33%、38.3%，白条鸡价格同比增长0.9%，棕榈油现货价格同比下降11.3%。
• 食品价格：10月食品烟酒类价格同比下降。

风险提示

• 疫后修复不及预期。
• 重大食品安全事件的风险。