汽车行业周报：智界S7开启预售、阿维塔12正式上市，智驾车型不断丰富

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年11月13日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 智界S7开启预售、阿维塔12正式上市，智驾车型不断丰富 ——汽车行业周报（2023/11/6-2023/11/12） [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1. 新能源汽车销量超预期，问界新M7单月交付突破万辆——汽车行业周报（2023/10/30-2023/11/5） 2. 乘用车零售持续向好，智驾车型、MPV成为新亮点——汽车行业周报（2023/10/23-2023/10/29） 3. 特斯拉公布2023Q3财 报 ，Cybertruck即将交付——汽车行业周报（2023/10/16-2023/10/22） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨0.07%；汽车板块整体上涨0.84%，涨幅在31个行业中排第17。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动2.41%、3.07%、-5.33%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-0.39%、1.81%、-2.20%、-0.61%、1.61%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.77%、0.11%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动1.65%、-1.08%。 ➢ 乘用车市场延续良好增长，吉利、长安、长城等新能源汽车环比增长显著。据乘联会，10月乘用车零售、批发、出口销量分别为203.3万辆、244.5万辆、39.1万辆，同比+10%、+11%、+49%；新能源汽车零售、批发、出口销量分别为76.7万辆、88.3万辆、11.2万辆，同比+38%、+30%、+8%，零售及批发渗透率37.8%、36.2%，同比+7.6pct、+5.3pct。乘用车市场延续“金九银十”传统旺季良好的销量表现，自主品牌普遍实现快速增长，合计批发销量同比+26%，分车企来看，比亚迪、奇瑞、吉利、长安、长城销量同比+38%、+54%、+19%、+14%、+35%，其中吉利、长安、长城等品牌受益于新车型的集中放量，新能源汽车销量环比增长显著，10月销量6.2万辆、5.4万辆、3.0万辆，环比+16%、+26%、+39%。 ➢ 智界S7开启预售、阿维塔12正式上市，智驾车型不断丰富。（1）智界S7：11月9日智界S7开启预售，包括标航版、长航版、超航版、四驱旗舰版等四个版本，预售价格25.8万元起，11月10日订单已突破5000辆。智界S7搭载华为的ADS 2.0高阶智能驾驶系统、鸿蒙4智能座舱系统、DriveONE 800V高压平台、全新途灵智能底盘等，并具备全景天幕玻璃、女王副驾、隐藏式冷暖箱等配置。（2）阿维塔12：11月10日阿维塔12正式上市，起售价30.08万元，上市36小时累计大定突破6700辆。从配置来看，阿维塔12搭载华为ADS 2.0高阶智能驾驶系统、鸿蒙4智能座舱系统，全系标配包括3颗隐藏式激光雷达在内的29颗智驾传感器，并配备智能光感变色前风挡/全景天幕、双零重力座椅、空气悬架等。 ➢ 理想公布2023Q3财报，规模效应下，盈利能力同比大幅改善。2023Q3理想汽车交付量10.51万辆，同比+296%；实现营收346.79亿元，同比+271%，其中车辆销售336.16亿元，同比+272%，其他销售和服务10.63亿元，同比+259%；实现归母净利润28.23亿元，同比扭亏；毛利率22.04%，同比+9.39pct，环比+0.28pct，去年同期理想ONE存货拨备和购买承诺损失导致同比增幅较大，环比毛利率略有提升；净利率8.14%，同比+25.70pct，环比+0.14pct，规模效应下盈利能力同比大幅改善，环比稳中略升。理想汽车预计，2023Q4交付量12.5~12.8万辆，同比+170%~176%，环比+19%~22%。首款纯电车型理想MEGA将于12月发布，并在明年2月开始交付，开启理想汽车在纯电市场的布局。 ➢ 投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，问界新M7持续热销，问界M9、智界S7、阿维塔11等订单向好，智能驾驶有望逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，Model Q定点逐步落地，可持续关注核心供应商。 ➢ 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/16 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 3.1. 销量 ............................................................................................................ 7 3.1.1. 乘联会月度数据 ....................................................................................... 7 3.1.2. 中汽协月度数据 ....................................................................................... 8 3.1.3. 车企产销快报 ........................................................................................... 9 3.2. 库存 ...........................................................................................................11 3.3. 原材料价格 ................................................................................................ 12 3.4. 新车型跟踪 ................................................................................................ 13 4. 上市公司公告 ............................................................................ 14 5. 行业动态 ................................................................................... 14 5.1. 行业政策 ................................................................................................... 14 5.2. 企业动态 ................................................................................................... 14 6. 风险提示 ................................................................................... 15 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/16 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图2 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） .......................................................................... 5 图3 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）.............................................................................. 6 图4 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图5 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图6 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ...................................................................... 6 图7 汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%） .......................................................................... 6 图8 摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） ................................................................... 6 图9 狭义乘用车单月零售销量（万辆） ........................................................................................ 7 图10 狭义乘用车单月批发销量（万辆） ...................................................................................... 7 图11 新能源汽车单月零售销量（万辆） ...................................................................................... 7 图12 新能源汽车单月批发销量（万辆） ...............................................................................