汽车行业周报：鸿蒙智行发布，智界S7开启预售，建议关注华为产业链及特斯拉产业链

中性（维持） 鸿蒙智行发布，智界S7开启预售，建议关注华为产业链及特斯拉产业链 ——汽车行业周报（1106-1112） 行业研究|行业周报汽车与零部件行业 国家/地区中国 行业汽车与零部件行业 报告发布日期2023年11月15日 核心观点 10月国内狭义乘用车零售、批发销量同比均实现10%以上增长。根据乘联会口径， 10月全国狭义乘用车零售、批发销量分别为203.3万辆、244.5万辆，同比分别增长10.2%、11.3%，环比9月均基本持平。10月国内新能源乘用车零售、批发销量分别为76.7万辆、88.3万辆，同比分别增长37.5%、30.1%，环比9月分别增长2.7%、5.7%。10月汽车促消费政策效果持续显现，厂商促销力度不减，促进乘用车零售市场同比走强；在国内新能源市场火热及出口销量高增拉动下，10月乘用车批发销量实现当月历史新高。2022年11月乘用车行业销量基数较低，预计在阿维塔12、方程豹豹5等多款新能源车型上市带动下，11月国内乘用车销量仍有望延续同比增长态势。 10月新能源车企销量延续火热，问界、小鹏等品牌销量环比大涨。近期多家新能源车企公布10月销量，比亚迪10月销量301833辆，环比增长5.0%，领先地位继续巩固；埃安10月销量达41503辆，环比下降19.6%；理想进一步缩小与埃安差 距，10月销量40422辆，环比增长12.1%，月销量首次突破4万大关，继续刷新单月销量纪录。小鹏10月销量20002辆，环比大涨30.6%，同样刷新单月销量记 录。问界10月销量12700辆，环比大幅增长78.2%；零跑、蔚来、极氪等品牌环 姜雪晴jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩yuanjunxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070005 比同样实现增长。近期小鹏G9、问界新M7、智己LS6等多款重点新能源车型陆续上市并取得较好订单量，带动新能源车市场持续火热。 鸿蒙智行正式发布，智界S7订单突破1万辆，阿维塔12累计大定突破6700辆，建议持续关注华为产业链。华为于11月9日召开鸿蒙智行发布会，智界S7于同日开启预售，据智界汽车公众号，智界S7开启预售后24小时内累计预订突破5000 辆，截至11月13日15点累计预订突破1万辆。阿维塔12于11月10日上市，定 价30.08-40.08万元，据阿维塔公众号，阿维塔12上市36小时累计大定突破6700 辆。目前华为鸿蒙智行合作伙伴已有赛力斯、奇瑞、江淮、北汽4家车企，随着鸿蒙智行生态正式成立，预计华为将为整车合作伙伴持续赋能，持续打造具有竞争力的合作车型，促进合作伙伴销量持续提升，为华为合作车企配套、进入鸿蒙智行生态圈的零部件厂商也将有望持续受益。 10月重卡销量同比大涨，11、12月重卡销量仍有望继续向好。据方得网，10月国内重卡行业销量约8万辆，同比增长66%，环比下降7%；1-10月国内重卡行业销 量78.7万辆，同比增长38%，超过2022全年销量水平。10月国内重卡出口维持良好表现，同比增长约20%，环比基本持平。今年以来国内重卡市场持续受益于燃气车转换需求旺盛以及出口市场维持稳步增长，预计11-12月国内重卡销量仍有望继续向好，2023全年重卡销量有望超出90万辆。 投资建议与投资标的 从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注：新泉股份、博俊科技、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、保隆科技、无锡振华、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、经纬恒润、中国重汽、长安汽车、比亚迪等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 3季度行业整体盈利能力改善，部分零部件及乘用车公司盈利持续向上：——汽车行业3季度经营分析及投资策略 问界M9订单延续M7火热态势，建议关注特斯拉产业链及华为产业链布局机会：— —汽车行业周报（1023-1029） Cybertruck即将开启交付，建议关注特斯拉产业链及华为产业链布局机会：——汽车行业周报（1016-1022） 2023-11-14 2023-11-04 2023-10-26 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1本周观点4 2市场行情6 3销量跟踪8 4产业链快讯9 4.1本周新车快讯9 4.2本周重点公司公告13 4.3本周行业动态13 5风险提示16 图表目录 图1：本周中信一级行业及沪深300涨跌幅6 图2：本周中信汽车二级子行业涨跌幅6 图3：本周汽车板块涨跌幅前五个股6 图4：全国乘用车周度批发销量（万辆）8 图5：全国乘用车周度零售销量（万辆）8 图6：全国狭义乘用车月度批发销量（万辆）8 图7：全国狭义乘用车月度零售销量（万辆）8 图8：全国新能源乘用车月度批发销量（万辆）9 图9：全国新能源乘用车月度零售销量（万辆）9 图10：10月部分新能源车企销量9 表1：主要公司估值表7 1本周观点 10月国内狭义乘用车零售、批发销量同比均实现10%以上增长。根据乘联会口径，10月全国狭义乘用车零售、批发销量分别为203.3万辆、244.5万辆，同比分别增长10.2%、11.3%，环比9月均基本持平。10月国内新能源乘用车零售、批发销量分别为76.7万辆、88.3万辆，同比分别增长37.5%、30.1%，环比9月分别增长2.7%、5.7%。10月汽车促消费政策效果持续显现，厂商促销力度不减，促进乘用车零售市场同比走强；在国内新能源市场火热及出口销量高增拉动下，10月乘用车批发销量实现当月历史新高。2022年11月乘用车行业销量基数较低，预计在阿维塔 12、方程豹豹5等多款新能源车型上市带动下，11月国内乘用车销量仍有望延续同比增长态势。 10月新能源车企销量延续火热，问界、小鹏等品牌销量环比大涨。近期多家新能源车企公布10 月销量，比亚迪10月销量301833辆，环比增长5.0%，领先地位继续巩固；埃安10月销量达41503辆，环比下降19.6%；理想进一步缩小与埃安差距，10月销量40422辆，环比增长12.1%，月销量首次突破4万大关，继续刷新单月销量纪录。小鹏10月销量20002辆，环比大涨30.6%， 同样刷新单月销量记录。问界10月销量12700辆，环比大幅增长78.2%；零跑、蔚来、极氪等品牌环比同样实现增长。近期小鹏G9、问界新M7、智己LS6等多款重点新能源车型陆续上市并取得较好订单量，带动新能源车市场持续火热。 鸿蒙智行正式发布，智界S7订单突破1万辆，阿维塔12累计大定突破6700辆，建议持续关注华为产业链。华为于11月9日召开鸿蒙智行发布会，智界S7于同日开启预售。智界S7是华为智选模式首款轿车，搭载HarmonyOS4.0智能座舱和HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，预计在智能化领域将具备较强竞争力。据智界汽车公众号，智界S7开启预售后24小时内累计预订突破5000辆，截至11月13日15点累计预订突破1万辆。阿维塔12于11月10日上市，定价 30.08-40.08万元，阿维塔12定位“未来智能豪华轿车”，搭载基于HarmonyOS4开发的鸿蒙座舱和HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，全车标配包含3颗激光雷达在内的29颗智驾传感器。据阿维塔公众号，阿维塔12上市36小时累计大定突破6700辆。目前华为鸿蒙智行合作伙 伴已有赛力斯、奇瑞、江淮、北汽4家车企，随着鸿蒙智行生态正式成立，预计华为将为整车合作伙伴持续赋能，持续打造具有竞争力的合作车型，促进合作伙伴销量持续提升，为华为合作车企配套、进入鸿蒙智行生态圈的零部件厂商也将有望持续受益。 10月重卡销量同比大涨，11、12月重卡销量仍有望继续向好。据方得网，10月国内重卡行业销量约8万辆，同比增长66%，环比下降7%；1-10月国内重卡行业销量78.7万辆，同比增长38%，超过2022全年销量水平。10月国内重卡出口维持良好表现，同比增长约20%，环比基本持平。分企业而言，中国重汽、一汽解放、东风公司、陕汽集团、福田汽车10月销量分别为2.05万辆、 1.5万辆、1.4万辆、1.35万辆、0.8万辆，同比分别增长64%、48%、79%、72%、67%，五大重卡企业均实现同比高增。今年以来国内重卡市场持续受益于燃气车转换需求旺盛以及出口市场维持稳步增长，预计11-12月国内重卡销量仍有望继续向好，2023全年重卡销量有望超出90万辆。 从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。 建议关注： 新泉股份(603179，买入)、博俊科技(300926，未评级)、银轮股份(002126，买入)、岱美股份(603730，买入)、瑞鹄模具(002997，未评级)、爱柯迪(600933，买入)、拓普集团(601689，买入)、保隆科技(603197，未评级)、无锡振华(605319，未评级)、旭升集团(603305，未评级)、三花智控(002050，买入)、上声电子(688533，买入)、华域汽车(600741，买入)、贝斯特(300580，未评级)、伯特利(603596，买入)、精锻科技(300258，买入)、德赛西威(002920，买入)、华阳集团(002906，买入)、双环传动(002472，未评级)、继峰股份(603997，未评级)、上海沿浦(605128，未评级)、福耀玻璃(600660，未评级)、经纬恒润-W(688326，买入)、中国重汽(000951，未评级)、长安汽车(000625，买入)、比亚迪(002594，未评级)。 2市场行情 本周中信汽车一级行业涨跌幅为-0.7%，走势跑输沪深300（0.1%），在29个一级行业中位列第24位。汽车二级行业中，本周汽车行业整体有所承压，仅汽车销售及服务板块（+0.3%）实现上涨，其余汽车零部件（-0.3%）、商用车（-0.8%）、乘用车（-1.1%）、摩托车及其他板块（-1.8%）均有不同程度下跌。 本周汽车板块涨幅前五公司分别为安徽凤凰（+31.4%）、天普股份（+24.5%）、贝斯特 （+23.7%）、东安动力（+20.7%）、旭升集团（+15.5%）；跌幅前五公司分别为上海汽配（-17.5%）、正裕工业（-10.8%）、浙江仙通（-8.9%）、斯菱股份（-8.8%）、赛力斯（-8.2%）。 本周重点公司表现： 整车：比亚迪（-0.71%）、上汽集团（-1.55%）、广汽集团（-2.08%）、吉利汽车（-2.22%）、长安汽车（+3.73%）、长城汽车（-6.27%）、中国重汽（-0.34%）。 零部件：新泉股份（+4.27%）、博俊科技（-0.78%）、银轮股份（-2.89%）、岱美股份（-4.48%）、瑞鹄模具（-4.13%）、爱柯迪（-2.61%）、拓普集团（+3.87%）、保隆科技（- 7.00%）、旭升集团（+15.50%）、三花智控（+4.53%）、上声电子（+6.24%）、华域