汽车行业周报：智界S7开启预售，持续关注华为汽车链

证智界S7开启预售，持续关注华为汽车链 研 券——汽车行业周报（2023.11.06-2023.11.10） 究 报增持（维持）行情回顾 告汽车板块涨跌幅-0.71%，子板块中汽车服务表现最佳。 行业:汽车 过去一周（2023.11.06-2023.11.10,下同），汽车板块涨跌幅-0.71%。 日期: 2023年11月14日 过去一周，沪深300涨跌幅为+0.07%，申万汽车涨跌幅为-0.71%，在 31个申万一级行业钟排名第26。子版块中，汽车服务-0.36%、汽车零 分析师:仇百良 SAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 SAC编号:S0870523100001 最近一年行业指数与沪深300比较 11% 8% 5% 2% -1%11/22 -5% 01/23 03/2306/2308/2311/23 -8% 11% 14% 汽车沪深300 行- 业- 周 报 相关报告： 《乘用车销量持续向好，关注华为智选新车进展》 ——2023年11月02日 《汽车销量符合预期，工信部将加快制定调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求》 ——2023年10月23日 《小米汽车渐近，自动驾驶、软件生态或成卖点》 ——2023年10月16日 部件-0.38%、乘用车-0.90%、摩托车及其他-1.29%、商用车-2.58%。 行业涨幅前五位公司为安徽凤凰、天普股份、贝斯特、东安动力、旭升集团，涨幅分别为+31.43%/+24.48%/+23.73%/+20.68%/+15.5%；行业跌幅前五位公司为天龙股份、正裕工业、瑞玛精密、浙江仙通、赛力斯，涨幅分别为-11.19%/-10.85%/-9.62%/-8.92%/-8.22%。 本周关注 智界S7预售开启，预定义突破1万台。新车定位中型纯电，预售价格 25.8万起，预售期享受最高4万元选装权益金（2023年11月9日— —2023年11月28日）。 交互方面，首发搭载鸿蒙HarmonyOS4系统，将配备华为的骁龙芯片、5G通讯模块等高端配置，同时全新交互设计，操作习惯和手机相似，简单易上手，应用丰富，并支持语音、触控和手势等多种交互方式。 智驾方面，搭载华为ADS2.0智能驾驶系统，包括前挡风玻璃顶部的激光雷达，同时将首发“无人代客泊车”功能；HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统自2023年4月发布以来，在AI训练集群上构建了丰富的场景库，每天深度学习1000万+km，如今已实现不依赖于高精地 图的高速、城区高阶智能驾驶。预计在今年12月，华为ADS2.0城区智驾领航辅助（城区NCA）将实现“全国有图无图都能开、越开越好开的”智能驾驶体验。 动力方面，搭载华为DriveONE800V高压碳化硅动力平台，两驱版系统功率215kW、四驱版系统功率150+215kW，百公里加速3.3秒； 底盘方面，首发搭载华为全新『途灵』智能底盘，包括多模态融合感知系统、HUAWEIDATS动态自适应扭矩系统、HUAWEIxMotion智能车身协同控制系统，同时还有空气悬架与CDC减振。 续航方面，首发华为全新『巨鲸』800V高压电池平台，与宁德时代联合打造，号称业界最薄的800V高压电池，充电5分钟补能200+公里，CLTC综合续航将超过800公里。 销量跟踪：10月汽车销量： 整体销量：据中汽协数据，2023年10月，汽车销量285.3万辆，环比-0.2%，同比+13.8%。其中，乘用车销量248.8万辆，环比 +0.02%，同比+11.4%；商用车销量36.5万辆，环比-1.7%，同比 +33.4%。 行业周报 新能源汽车销量：据中汽协，新能源汽车10月销量95.6万辆，同比 +33.5%，市占率达33.5%。2023年1-10月累计销量728万辆，同比 +37.8%，市占率达30.4%。 投资建议 1）整车建议关注发力混动汽车市场、海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、博俊科技、瑞鹄模具、亚太科技； ③其他汽车零部件相关标的：凌云股份、冠盛股份、信质集团、银轮股份等。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾4 2行业数据跟踪6 2.110月汽车销量285.3万辆，环比-0.2%、同比+13.8%6 2.2原辅材料价格7 3一周行业/重点公司动态9 3.1一周行业主要动态9 3.2一周重点公司动态10 4月度重点新车发布展望12 5投资建议12 6风险提示12 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较4 图2：10月，汽车销量285.3万辆，环比-0.2%，同比 +13.8%............................................................................6 图3：10月乘用车销量248.8万辆，环比+0.02%6 图4：10月商用车销量36.5万辆，环比-1.7%6 图5：10月新能源汽车销量95.6万辆，同比+33.5%6 图6：10月新能源汽车市占率达33.5%6 图7：10月中国汽车出口48.8万辆7 图8：10月中国新能源汽车出口12.4万辆7 图9：国内热轧市场价格（元/吨）7 图10：国内铝锭市场价格（元/吨）7 图11：国内镁锭市场价格（元/吨）7 图12：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）7 图13：国内天然气市场价格（元/吨）8 图14：波罗的海干散货指数8 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较5 表3：周度新车12 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2023.11.06-2023.11.10，下同），沪深300涨跌幅为+0.07%，申万汽车涨跌幅为-0.71%，在31个申万一级行业中排名第26，总体表现位于下游。 -0.71% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，汽车服务跌幅最小，商用车跌幅最 大。汽车服务-0.36%、汽车零部件-0.38%、乘用车-0.90%、摩托车及其他-1.29%、商用车-2.58%。 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 0.07% 0.19% 11.16 1.22 汽车 -0.71% 1.18% 26.08 2.20 整车 乘用车 -0.90% 0.13% 23.83 2.47 商用车 -2.58% -1.31% 42.64 2.11 零部件及其他 汽车零部件 -0.38% 1.87% 25.77 2.17 汽车服务 -0.36% 5.13% 71.96 1.11 摩托车及其他 -1.29% 1.06% 23.14 2.08 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，行业涨幅前五位公司为安徽凤凰、天普股份、贝 斯特、东安动力、旭升集团，涨幅分别为+31.43%/+24.48%/ +23.73%/+20.68%/+15.5%；行业跌幅前五位公司为天龙股份、正裕工业、瑞玛精密、浙江仙通、赛力斯，涨幅分别为-11.19%/-10.85%/-9.62%/-8.92%/-8.22%。 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 安徽凤凰 31.43% 11.49 1.13 天龙股份 -11.19% 56.18 4.50 天普股份 24.48% 107.87 3.39 正裕工业 -10.85% 49.88 2.44 贝斯特 23.73% 39.07 3.98 瑞玛精密 -9.62% 61.02 4.72 东安动力 20.68% 130.37 1.58 浙江仙通 -8.92% 33.47 4.35 旭升集团 15.50% 26.18 3.35 赛力斯 -8.22% -35.68 13.28 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.110月汽车销量285.3万辆，环比-0.2%、同比+13.8% 整体销量：据中汽协数据，2023年10月，汽车销量285.3 万辆，环比-0.2%，同比+13.8%。其中，乘用车销量248.8万 辆，环比+0.02%，同比+11.4%；商用车销量36.5万辆，环比-1.7%，同比+33.4%。 图2：10月，汽车销量285.3万辆，环比-0.2%，同比+13.8% 2022年，万辆2023年，万辆2023YoY（右轴） 350 300 250 200 150 100 50 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：中汽协，上海证券研究所 图3：10月乘用车销量248.8万辆，环比+0.02%图4：10月商用车销量36.5万辆，环比-1.7% 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 300 250 200 150 100 50 0 100%50 80%40 60% 40%30 20%20 0%10 -20% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -40%0 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：中汽协，上海证券研究所资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车销量：据中汽协，新能源汽车10月销量95.6万辆，同比+33.5%，市占率达33.5%。2023年1-10月累计销量728万辆，同比+37.8%，市占率达30.4%。 图5：10月新能源汽车销量95.6万辆，同比图6：10月新能源汽车市占率达33.5% +33.5% 120 100 80 60 40 20 0 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -20% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021年2022年2023年 资料来源：中汽协，上海证券研究所资料来源：中汽协，上海证券研究所 汽车出口：据中汽协，2023年10月中国汽车出口48.8万辆，同比+44.2%。其中，新能源汽车出口12.4万辆，同比增长12.8%。 图7：10月中国汽车出口48.8万辆图8：10月中国新能源汽车出口12.4万辆 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 60 50 40 30 20 10 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 200%14 12 150%10 8 100%6 50%4 2 0%0 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 1000% 800% 600% 400% 200% 0% 资料来源：中汽协，上海证券研究所资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2023年11月9日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3910、19220、23040、12200、5262元/吨，较2023年11月3日分别变化1.03%、0.1%、0.09%、 -1.61%、0.19%；波罗的海干散货指数为1598，较2023年10月 3日变化9.3%。 图9：国内热轧市场价格（元/吨）图10：国内铝锭市场价格（元/吨） 4,600 4,400 4,200