中小盘2024年度投资策略：2024，迎智能驾驶大时代

智能驾驶大时代的开源中小盘年度投资策略

核心观点：

1. 自动驾驶体验变革：自动驾驶技术正深刻改变消费者体验，尤其在城市驾驶中的普及，使得自动驾驶功能成为购车决策的重要参考。数据显示，城市驾驶里程占总驾驶里程的70%，且城市驾驶时长占比高达90%。消费者对能够升级智驾功能的车型表现出高度热情，尤其在一线城市的Max版本订单占比接近90%。

2. 技术路线与成本优化：自动驾驶技术正在走向成熟，成本逐渐降低，推动了渗透率的提升。主要技术路线包括BEV+Transformer和占用网络算法，功能从高速自动驾驶辅助逐步扩展至通勤模式乃至覆盖全城的城市自动驾驶。传感器配置上，车企通过减配硬件如摄像头、毫米波雷达和激光雷达，以降低成本，同时增加功能丰富度，从而使得带有自动驾驶功能的车型价格持续下探。

3. 华为的崛起：华为入局自动驾驶领域，通过其全面的赋能，推动了行业的变革，问界新M7成为现象级产品，展示了体系化能力的强大。智选模式已吸引多家汽车厂商合作，未来与更多伙伴的车型推出将加速产业迭代，供应链亦将受益。

4. 产业链全面受益：自动驾驶快速渗透的趋势为整个产业链带来了投资机会。从车载算力平台的升级需求，到智能化带来的车载半导体、线控制动、车载软件等领域的延伸需求，均提供了广阔的市场空间。

5. 核心标的：受益于自动驾驶趋势的公司包括长安汽车、长城汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、德赛西威、均胜电子等。这些公司在自动驾驶技术、产品开发、供应链管理等方面展现出强大的竞争力。

风险提示：

• 宏观经济下行风险：经济环境的变化可能影响消费者的购车决策。
• 疫情反复影响：公共卫生事件可能干扰供应链和市场需求。
• 行业竞争加剧：激烈的市场竞争可能导致利润空间压缩。

结论：

随着自动驾驶技术的成熟和成本的降低，其在汽车行业的应用正在加速。消费者对自动驾驶功能的需求激增，推动了相关技术的快速迭代和成本优化。华为等头部企业的加入，进一步加速了产业变革。整个产业链从中获益，投资机会广泛。然而，宏观经济环境、疫情以及激烈竞争仍是需要关注的风险因素。