中小盘周报：汽车智能化加速渗透，2024迎智能驾驶大时代
本周市场表现及要闻：交通部印发《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》市场表现：本周（指12月4日至12月8日，下同）上证综指收于2970点，下跌2.05%；深证成指收于9554点，下跌1.71%；创业板指收于1892点，下跌1.77%。 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.32%，小盘指数下跌1.85%。2023年以来大盘指数累计下跌13.63%，小盘指数累计下跌2.46%，小盘/大盘比值为1.45。 源杰科技、经纬恒润-W、凌云光本周涨幅居前。 本周要闻：小鹏汽车宣布12月8日-17日开启“XNGP开城限时福利”：P7i全系车型至高优惠2.6万元，Max版车型仅需22.49万元起，XNGP发展有望推动相关车型持续向好0.；广汽埃安目前正在申报工信部L3级自动驾驶试点公告，旗下新车昊铂HT有望成为首批获得L3级自动驾驶的车型，而开展智能网联汽车准入和上路通行试点是加快智能网联汽车产品推广应用的客观需要，且经过试点实证的自动驾驶先进技术和产品将得到支持及进一步的推广；交通运输部办公厅印发《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》，其中提到自动驾驶汽车从事出租汽车客运经营活动的，可在交通状况良好、交通安全可控场景下进行。 本周重大事项：12月8日，华测导航发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2023年为基数，2024/2025/2026年净利润增长率不低于10%/20%/40%。 本周专题：汽车智能化加速渗透，2024迎智能驾驶大时代车企发力高阶智能驾驶，功能实现路线清晰化 车企自动驾驶技术路线日益明确，算法层面，BEV+Transformer以及占用网络等算法成为行业共识；功能层面，各家基本遵循高速自动驾驶辅助到通勤模式再到覆盖全域的城市自动驾驶的路径，玩家向着几乎相同的目标加速前行。与此同时，算法的完善使得传感器、算力平台等硬件的刚性配置降低，带来成本的下降。带有自动驾驶功能的车型价格持续下探，渗透率有望加速提升。 高阶智驾功能渗透率持续提升，车企打响性价比之战 自动驾驶从无足轻重进化为消费者购买汽车的重要参考，带有强智驾能力的车型中多次出现现象级产品，而在这类车型的订单中，能够升级智驾功能版本的Max车型订单占比均超过50%。在这样的需求拉动下，自动驾驶将成为汽车行业最大的变化，我们也将看到消费者为软件付费的意愿逐步增强，车企靠软件盈利有望逐步实现。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 1、本周A股市场普跌，光模块指数走高 1.1、本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 本周（指12月4日至12月8日，下同）上证综指收于2970点，下跌2.05%；深证成指收于9554点，下跌1.71%；创业板指收于1892点，下跌1.77%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.32%，小盘指数下跌1.85%。2023年以来大盘指数累计下跌13.63%，小盘指数累计下跌2.46%，小盘/大盘比值为1.45。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周光模块指数走高（本周涨幅为7.47%）。从光模块指数成分表现排名前五来看，12月4日至12月8日天孚通信上涨28.00%、中际旭创上涨17.50%、太辰光上涨17.13%、博创科技上涨15.09%、源杰科技上涨11.77%。综合2023年以来情况看，边缘计算指数累计上涨161.38%，涨幅居首。 图3：本周光模块指数走高 图4：2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、源杰科技、经纬恒润-W、凌云光本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：源杰科技、经纬恒润-W、凌云光本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 12月4日至12月8日美股三大指数普涨，标普500指数报4604点，上涨0.21%； 道琼斯工业指数报36248点，上涨0.01%；纳斯达克指数报14404点，上涨0.69%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周美股通信设备指数涨幅最大 表2：美股中概股MERCURITY FINTECH、华夏博雅、宏桥高科涨幅居前 本周港股通新东方在线、赣锋锂业、太古股份公司A涨幅居前，本周分别上涨14.07%、11.67%、11.38%。新东方在线是一家主要从事提供在线教育课程的中国公司。公司及其子公司主要运营三个业务部门：（1）大学教育部门主要从事大学考试备考，海外考试备考和英语语言学习等业务；（2）K-12教育部门主要提供为普通高等学校招生全国统一考试而设的备考课程。该公司推出创新的东方优播课程，该课程为低线城市学生提供的地区性直播互动辅导服务；（3）学前教育部门主要通过公司的应用程序和甜甜圈在线英语课堂提供儿童在线教育。 表3：本周港股通新东方在线、赣锋锂业、太古股份公司A涨幅居前 1.4、本周热点新闻：小鹏P7i全系最高优惠2.6万元，飞行汽车首获100台订单；交通运输部办公厅印发《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》 国内热点新闻 公司新闻1：小鹏P7i全系最高优惠2.6万元，飞行汽车首获100台订单。12月8日，小鹏汽车官方宣布即日起（12月8日-12月17日）开启“XNGP开城限时福利”：小鹏P7i全系车型至高优惠2.6万元，Max版车型仅需22.49万元起。作为对比，此前Max版车型售价为23.99万元起。同时小鹏还表示P7i 702/610版可享10000元现金补贴或24期0息金融方案、5000元保险补贴免费升级丹拿Confidence系列原装音响（价值6000元，鹏翼版本补贴60000积分)，“1元电商活动券”抵5000元现金补贴(可在天猫平台/京东平台/抖音平台的小鹏汽车官方旗舰店上购买券参与活动)。小鹏P7i Max版标配双Orin-X芯片，算力可达508TOPS，同时配有包括双激光雷达在内的31个感知元件，可实现高速、城市NGP智能导航辅助驾驶，还支持跨楼层记忆泊车。而小鹏规划，至2023年底，城市XNGP将扩增到50城，2024年会增加到200城，支持快充，全系支持自家的S4超充桩，10分钟补能240公里。同时，根据盖世汽车智能网联公众号12月3日消息，12月1日，南湖交科院与小鹏汇天签署预订协议，计划预订100台“陆地航母”飞行汽车，用于公路、水路等交通领域综合管理以及飞行营地的体验、场站接驳运输等。同时，南湖交科院、宁夏交通厅交通执法局与小鹏汇天共同签署飞行汽车先导应用试点合作协议，将率先让飞行汽车示范应用于交通、文化、旅游等领域。此前，小鹏汽车董事长、小鹏汇天董事长何小鹏曾透露，要在2024年实现飞行汽车的量产并将价格控制在100万元以内。 公司新闻2：广汽埃安正在申报工信部L3自动驾驶试点公告，昊铂HT有望成首批支持车型。IT之家12月8日消息，据《每日经济新闻》报道，广汽埃安目前正在申报工信部L3级自动驾驶试点公告，旗下新车昊铂HT有望成为第一批获得L3级自动驾驶的车型。辅助驾驶方面，昊铂HT搭载“高速+城市”NDA智能领航辅助系统，全车搭载33个感知硬件，包括3个第二代智能可变焦激光雷达、6个毫米波雷达、12个长距离超声波雷达和12个摄像头，号称“行业满配”。根据官方此前预热，2024年昊铂将全面开启城区NDA，2024Q1逐步开放红绿灯路口、环岛、城市主干道等城区工况的通行能力；2024Q3采用无高精度地图方案，覆盖全国主要城市。而此前，工信部等四部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，其中提出，开展智能网联汽车准入和上路通行试点，是加快智能网联汽车产品推广应用的客观需要、保障其安全运行的必然要求，同时将对经过试点实证的自动驾驶先进技术和产品给予支持并进一步推广。 公司新闻3：比亚迪赵长江：腾势N7车型2023年12月底推送高速NOA辅助驾驶。 12月6日，腾势销售事业部总经理赵长江在社交平台发文称，腾势N7智驾体验季12月8日在北京举行，高速NOA辅助驾驶功能在2023年12月底就会陆续推送给用户。根据盖世汽车此前报道，2023年9月底，新款腾势N7推出两种“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统配置包：（1）高快智驾包，由地平线征程3更新为新一代NVIDIA DRIVE Orin平台，全车共有31个传感器，选装价格12000元。此配置包可以实现高速NOA功能，该配置车型2023年12月交付，高速NOA功能将于2024Q1进行OTA推送。值得注意的是，腾势N7为全球首款搭载此芯片的车型；（2）高阶智驾全享包，配置双激光雷达，全车共有33个传感器，选装价格15000元。此配置包可以实现城市/高速NOA功能，高速NOA功能2023年12月将进行OTA推送，城市NOA功能2024Q1将进行OTA推送。此外，9月21日，腾势N7迎来首次OTA升级，包含辅助驾驶、舒适性和主动安全三大维度，共10项新增、13项优化。 公司新闻4：蔚来终获独立造车资质，如果汽车全部自产成本将下降10%。财联社12月5日消息，蔚来在港交所公告，公司与江淮汽车就收购某些生产设备和资产签订确定性协议。江淮目前与蔚来共同制造蔚来所有的现有车型。根据这些确定性协议，蔚来将从江淮收购第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，不含税总价约为人民币31.6亿元。同时，在2023Q3财报电话会上，蔚来汽车董事长李斌表示，如果蔚来的汽车全部由自己生产，成本将下降10%。李斌同时表示，蔚来汽车将对三年不盈利、或对毛利提升没贡献的项目进行调整，比如电池自制。 公司新闻5：小米汽车现阶段正在同时开展路测、工厂扩张、铺设销售渠道等多项工作。盖世汽车每日速递公众号12月7日消息，盖世汽车结合多方消息发现，小米汽车现阶段正在同时开展路测、工厂扩张、铺设销售渠道等多项工作。根据财联社，按照规划，小米汽车项目将建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部，将分两期建设年产量30万辆的整车工厂，其中一期占地面积接近72万平方米，2022年4月开工，已于2023年6月竣工，年规划产能15万辆。二期工厂规划2024年动工，2025年完工。近期有最新消息称，小米汽车疑似已在为二期项目做准备，正在动员当地村民腾退房屋。同时，小米汽车销售渠道正在铺设中。按照计划，小米汽车部分销售渠道将使用现有的小米之家线下门店。目前，小米汽车正在招聘多个城市的门店店长职位，并进行相应的培训工作。有消息称，北京、上海等地的小米之家已经在为摆放展车做确认工作。不过，小米汽车对小米之家的规格有较高的要求。此前，小米集团总裁卢伟冰就曾透露，小米的新门店占地必须达到600平方米。另有消息称，小米汽车近日在河南路透测试曝光。供应链方面，已有40多家供应商确认进入小米汽车供应链。其中，电池方面，小米汽车的供应商包括比亚迪和宁德时代，分别采购磷酸铁锂电池和三元锂电池，对应其首款车型高低两个配置车型。同时，还有欧菲光、均胜电子、常熟汽饰等国内较为知名的汽车零部件供应商。 公司新闻6：华为“四界”再扩军，智界第二款车型对标特斯拉Model Y。科创板日报公众号12月5日消息，在华为与长安等主机厂组建的合资公司仍在推进之时，
