电力设备与新能源行业月报（2023年10月）：广东公布省管海域风电项目竞配结果，海风发展阻碍正逐步消除

行业研 究DONGXINGSECURITIES 广东公布省管海域风电项目竞配结果，海风发展阻碍正逐步消除 2023年11月6日 看好/维持 电力设备与新能源 行业报告 ——电力设备与新能源行业月报（2023年10月） 东兴证 券摘要： 未来3-6个月行业大事： 无 股市场回顾：2023年10月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）下跌6.52% 份同期沪深300指数下跌3.17%。 有行业趋势观察：10月11日，广东省发改委发布《广东省2023年省管海域海上限风电项目竞争配置结果的通知》，公布了15个省管海上风电项目竞配结果，规公模共计700万千瓦。 司今年以来，海风受限航道等因素影响，多个项目推进缓慢，招标量亦明显低于 证预期。近期，广东、广西、江苏等多地的海上风电项目推进节奏同样加快。粤 行业基本资料占比% 股票家数2425.23% 行业市值(亿元)50826.095.62% 流通市值(亿元)41783.146.01% 行业平均市盈率22.03/ 行业指数走势图 研 券电青洲一、二项目完成全部风机吊装，明阳青洲四已完成大半风机吊装，国家 电投湛江徐闻海上风电场300MW增容项目开工；广西防城港海上风电示范项 电力设备与新能源沪深300 究目220kV海缆、陆缆顺利下线装船发运。江苏首个平价海上风电项目国能龙源报射阳100万千瓦海上风电项目获得核准。结合此次广东省竞配工作顺利推进至告下一阶段，标志着阻碍海上风电发展的因素正逐步解除。 随着海风造价成本不断下降，海风作为中国可再生能源发展的重点领域，结合 沿海各地相继出台规划，“十四五”期间海上风电规模有望大幅提升。建议关注行业竞争格局较好的塔桩及海缆环节。塔桩，一方面受益海风发展塔桩用量将快速增长，另一方面受益码头资源壁垒下、竞争格局较好，有望在较长周期 21.5% -28.5% 11/31/33/35/37/39/3 拥有稳定的盈利能力。我们认为海兴风电、天顺风能有望受益。海缆，产品升级迭代势必加快，龙头企业凭借技术、项目经验、区位优势等方面具备较强的竞争优势，有望保持其强势拿单能力，巩固优势龙头地位，未来将受益于海上风电行业快速增长带来的红利。我们看好技术实力遥遥领先、战略布局广泛、产能布局雄厚及配套海洋设施充足，有助于打造一体化完整产业链的龙头企业东方电缆；我们认为龙头企业中天科技、亨通光电也有望受益。 重要行业政策：九部门印发《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》、国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作 的通知》。 月度行业要闻：8月新能源汽车产销量双升；国家能源局：1-9月新增光伏 129GW，风电33GW。 投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：海兴风电、天顺风能、国轩高科等优质新能源企业。 风险提示：新能源装机不及预期；产业链价格上涨或影响下游需求释放。 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) P/E 评级 22A23E 24E22A 23E 24E 海兴电力 1.361.70 2.0516.5 13.2 11.0强烈推荐 天顺风能 0.350.73 0.9638.2 18.4 13.9强烈推荐 国轩高科 0.180.91 1.37124.4 25.0 16.6强烈推荐 资料来源：iFinD、东兴证券研究所（对应2023.10.31收盘价） 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：洪一 0755-82832082hongyi@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480516110001 研究助理：吴征洋 010-66554045wuzhy@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480123010003 研究助理：侯河清 010-66554108houhq@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480122040023 DONGXINGSECURITIES 东兴证券行业报告 P2 电力设备与新能源行业：广东公布省管海域风电项目竞配结果，海风发展阻碍正逐步消除 目录 1.广东公布15个省管海域风电项目竞配结果，海风发展阻碍正逐步消除3 2.政策动态3 2.1九部门印发《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》3 2.2国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》4 3.行业与市场动态4 3.18月新能源汽车产销量双升4 3.2国家能源局：1-9月新增光伏129GW，风电33GW4 3.3市场动态与重要公告5 3.3.1新能源汽车动态5 3.3.2光伏行业动态6 3.3.3风电行业动态6 3.3.4储能行业动态6 3.3.5氢能行业动态7 3.3.6锂电行业动态8 4.产业链价格追踪10 4.1正极材料价格持续走低10 4.2光伏产业链各环节涨跌不一10 5.相关标的11 5.1海兴电力（603556）：智能配用电出海领先企业，新能源业务蓄势待发，“强烈推荐”评级12 5.2天顺风能（002531）：上半年业绩高增，发力海风市场，“强烈推荐”评级12 5.3国轩高科（002074）：业绩维持高增，出海进程领跑行业，“强烈推荐”评级13 6.风险提示14 插图目录 图1：三元正极材料价格走势（万元/吨）10 图2：磷酸铁锂正极材料价格走势（万元/吨）10 图3：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨）10 图4：硫酸钴、硫酸镍价格走势（万元/吨）10 图5：光伏硅料价格走势（2021.6.30以来）11 图6：光伏硅片价格走势（2021.6.30以来）11 图7：光伏电池片价格走势（2021.6.30以来）11 图8：光伏组件价格走势（2021.6.30以来）11 图9：光伏玻璃价格走势（2021.6.30以来）11 1.广东公布15个省管海域风电项目竞配结果，海风发展阻碍正逐步消除 10月11日，广东省发改委发布《广东省2023年省管海域海上风电项目竞争配置结果的通知》，公布 了15个省管海上风电项目竞配结果，规模共计700万千瓦。 此次公布的省管海风项目竞配结果，是今年5月20日，广东省发改委印发《广东省2023年海上风电项 目竞争配置工作方案》顺利推进的阶段性成果。根据方案，省管海域项目配置范围。共15个项目、装机容 量700万千瓦，包括湛江市2个、70万千瓦，阳江市6个、300万千瓦，江门市2个、80万千瓦，珠海市 2个、100万千瓦，汕尾市3个、150万千瓦。国管海域项目配置范围。先安排15个、共1600万千瓦的预 选项目，其中汕头市5个、500万千瓦，汕尾市4个、400万千瓦，揭阳市3个、400万千瓦，潮州市3个、 300万千瓦；再从中遴选出800万千瓦的项目作为开展前期工作的示范项目。 今年以来，海风受限航道等因素影响，多个项目推进缓慢，招标量亦明显低于预期。近期，广东、广西、江苏等多地的海上风电项目推进节奏同样加快。粤电青洲一、二项目完成全部风机吊装，明阳青洲四已完成大半风机吊装，国家电投湛江徐闻海上风电场300MW增容项目开工；广西防城港海上风电示范项目220kV海缆、陆缆顺利下线装船发运。江苏首个平价海上风电项目国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得核准。结合此次广东省竞配工作顺利推进至下一阶段，标志着阻碍海上风电发展的因素正逐步解除。 海上风电具有资源丰富、发电利用小时高、不占用土地和适宜大规模开发的特点，随着海风造价成本不断下降，海风作为中国可再生能源发展的重点领域，结合沿海各地相继出台规划，“十四五”期间海上风电规模有望大幅提升。建议关注行业竞争格局较好的塔桩及海缆环节。塔桩，一方面受益海风发展塔桩用量将快速增长，另一方面受益码头资源壁垒下、竞争格局较好，有望在较长周期拥有稳定的盈利能力。我们认为海力风电、天顺风能有望受益。海缆，产品升级迭代势必加快，龙头企业凭借技术、项目经验、区位优势等方面具备较强的竞争优势，有望保持其强势拿单能力，巩固优势龙头地位，未来将受益于海上风电行业快速增长带来的红利。我们看好技术实力遥遥领先、战略布局广泛、产能布局雄厚及配套海洋设施充足，有助于打造一体化完整产业链的龙头企业东方电缆；我们认为龙头企业中天科技、亨通光电也有望受益。 2.政策动态 2.1九部门印发《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》 2023年10月9日，交通运输部国家发展和改革委员会公安部财政部人力资源和社会保障部自然资源部国家金融监督管理总局中国证券监督管理委员会中华全国总工会9部门和单位联合印发《关于推进城市公共交通健康可持续发展的若干意见》，新能源汽车方面，《意见》明确： 1）加强政策支持：完善峰谷分时电价政策，鼓励各地通过多种形式对新能源城市公交车辆充电给予政策支持。各地在保障新能源城市公交车辆夜间充电执行低谷电价的基础上，结合新能源城市公交车辆日间补电需求，可在日间设置部分时段执行低谷电价，以引导新能源城市公交车辆更多在低谷时段充电。充分发挥省级层面对城市交通发展奖励资金的统筹作用，采用奖励方式加强对辖区内城市公共汽电车行业转型升级发展、保障城市公共汽电车企业可持续运营、推广应用新能源城市公交车辆等深化城市公共交通优先发展方面的引导。用好农村客运补贴资金政策，统筹用于保障农村客运（含服务农村地区的公共汽电车）线路车辆正常运营。利用地方政府专项债券等工具，支持符合条件的公共汽电车场站充换电基础设施建设。 2）改善设施条件：严格落实城市公共汽电车场站配置标准，在大型居住区、商业区等附近设置公共汽电车首末站或枢纽站。支持在城市公共汽电车企业自有、租赁场站建设完善新能源城市公交车辆充电设施，保障用电接入条件，有效满足车辆充电需求。。 2.2国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》 10月12日，国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，推动电力资源在更大范围共享互济和优化配置，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。 文件明确，按照2030年新能源全面参与市场交易的时间节点，现货试点地区结合实际制定分步实施方案。分布式新能源装机占比较高的地区，推动分布式新能源上网电量参与市场，探索参与市场的有效机制。更好发挥中长期交易在平衡长期供需、稳定市场预期的基础作用，优化中长期合同市场化调整机制，缩短交易周期，提高交易频次，完善交易品种，推动中长期与现货交易更好统筹衔接。考虑新能源难以长周期准确预测的特性，为更好地适应新能源参与现货市场需求，研究对新能源占比较高的省份，适当放宽年度中长期合同签约比例。要进一步推动现货市场转正式运行，各省/区域、省间现货市场连续运行一年以上的按程序转入正式运行。 《通知》认可了电力现货市场在优化资源配置、保证电力安全供应、促进可再生能源消纳等方面的显著作用，同时分布式光伏参与电力市场意味着隔墙售电的放开，也有利于扩大分布式市场规模。《通知》通过对下一步电力现货市场的推广和深化做部署，意在形成竞争有序、安全高效的电力市场体系，助力我国低碳发展战略的落实。 3.行业与市场动态 3.18月新能源汽车产销量双升 据中国汽车工业协会统计分析，新能源汽车产销再创新高。由于新能源汽车补贴政策退坡，同时叠加市场价格波动明显等因素影响，8月，新能源汽车产销分别达到84.3万辆和84.6万辆环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%，市场占有率达到32.8%。其中纯电动汽车产销分别完成58.9万辆和59.7万辆，同比分别增长9.9%和14.4%;插电式混合动力汽车产销分别完成25.3万辆和24.9万辆，同比分别增长63.9%和72.8%;燃料电池汽车产销分别完成100辆和200辆，同比分别增长5.2%和降低30.6%。 根据乘联会数据，8月新能源汽车出货量前五名厂商为：比亚迪（212699辆）、特斯拉（中国）（64397辆）、广汽埃安