机械设备行业周报：继续看好机械板块内需回升

继续看好机械板块内需回升 机械设备 行业研究/行业周报 行业指数与沪深300走势比较 20% 10% 0% -10% 沪深300 -20% 机械设备（申万） 分析师：张帆 执业证书号：S0010522070003邮箱：zhangfan@hazq.com分析师：徒月婷 执业证书号：S0010522110003 邮箱：tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《公司深度|盛剑环境：领先半导体废气治理企业，拓展新能源领域》2023-11-01 2.《公司点评|景津装备：利润率稳中有升，成套设备+出口构建未来增长点》2023-11-01 3.《公司深度|泰川机床：老牌国企焕新颜，全面布局未来可期》2023-10-30 主要观点： 2023-11-04 报告日期： 行业评级：增持 本周市场表现： 本周上证综指上涨0.43%，创业板指上涨1.98%，沪深300指数上涨0.61%。中证1000指数上涨0.95%。机械设备行业指数上涨0.95%，跑赢上证综指0.52pct，跑输创业板指1.03pct，跑赢沪深300指数0.34pct，和中证1000指数持平。年初至今来看，机械设备行业指数上涨1.40%。 周观点更新： 本周申万机械设备指数上涨0.95%，位列各行业指数前十。二级行业中，自动化设备受工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》消息带动，周涨幅达2.98%；其次是通用设备上涨1.63%。我们在此前一周周报中观点为：“根据我们近期观察到的行业信息，通用设备领域整体的内需企稳回升，预计随着各项经济政策的发挥效果，国内机械行业需求将进一步回暖。尽管板块行情或仍有反复，但整体上，我们认为行业配置价值上升。”我们继续维持这一判断。 本周重点研究成果： 本周外发泰川机床公司深度《老牌国企焕新颜，全面布局未来可期》，盛剑环境公司深度《领先半导体废气治理企业，拓展新能源领域》。冰轮环境公司点评《利润率持续提升，下游冷链需求维持高景气》，汉钟精机公司点评《盈利能力持续提升，看好三大主营业务长期发展》，景津装备公司点评《利润率稳中有升，成套设备+出口构建未来增长点》，青鸟消防公司点评《盈利能力持续提升，看好消防业务未来成长性》。 泰川机床公司深度：改革成效显著，老牌机床国企焕发新颜；高 端化发展稳步推进，进口替代空间广阔；锚定高精高效部件，持续开拓市场；聚焦减速器，组合发展进一步打开空间。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为40.9/50.7/59.7亿元，归母净利润分别为 2.52/3.55/4.53亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.25/0.35/0.45元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为42/30/23倍。首次覆盖给予“买入”投资评级。 盛剑环境公司深度：泛半导体废气治理领军企业；显示、集成电 路国产替代推进，拓展新能源领域；构建系统+设备+材料产品矩阵。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为15.03/20.81/28.69亿元，归母净利润分别为1.65/2.26/3.27亿元，2023-2025年归母净利润CAGR为36%，以当前总股本1.25亿股计算的摊薄EPS为1.32/1.81/2.62元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为24/18/12倍，首次覆盖给予“买入”评级。 冰轮环境公司点评：公司发布三季报；公司利润率持续提升，工 商业冷链市场维持高景气；核心制冷技术实力强劲，持续拓展下游新工业场景。冷链行业维持高景气度，我们看好公司冷热业务的长期发展，同时考虑到股权激励方案预计产生的各期会计成本，调整盈利预测为公司2023-2025年营业收入预测为80.7/101.0/120.4亿元，归母净 利润调整为6.99/8.75/10.36亿元，维持“买入”投资评级。 汉钟精机公司点评：公司发布三季报，三季度业绩持续高增长； 公司产品结构持续优化，利润率水平持续提升；真空业务仍有提升空间，制冷设备业务稳定增长。公司业绩持续高增，我们根据三季报情况，调整2023-2025年营业收入预测为40.1/47.2/55.5亿元；归母净利润预测为8.7/10.4/12.4亿元。当前股价对应的PE倍数为13/11/9倍，维持“买入”投资评级。 景津装备公司点评：公司发布三季报，业绩符合市场预期；公司 费用管控持续优化，利润率水平稳中有升；产品端看好成套设备未来增长，区域端持续发力海外市场。我们调整公司2023-2025年营业收入预测为63.08/72.56/83.73亿元，归母净利润预测为10.31/11.91/13.81亿元。当前股价对应的PE倍数为13/12/10倍。维持“买入”投资评级。 青鸟消防公司点评：公司发布三季报，利润增速大于营收增速； 加大产品研发及业务推广力度，多项措施并举，利润率稳中有升；消防业务整体平稳增长，持续看好未来成长性。根据三季报数据，我们小幅修改盈利预测为：2023-2025年预测营业收入为52.36/60.23/68.85亿元；2023-2025年预测归母净别为6.72/7.91/9.09亿元。我们看好公司长期发展，公司当前股价对应的PE为14/11/10倍。维持“买入”投资评级。 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，中共中央政治局：加快建设东 北地区风光火核储一体化能源基地；东方风电自主研制的B1130A型叶片在广东鉴衡阳江风电叶片检测中心顺利完成静力试验。机器人方面，工业和信息化部近日印发《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2025年，我国人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢 体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给；10月 27日，五菱建厂65周年大会在宝骏基地新建成的精益智造工厂召开。 在上汽通用五菱建厂65周年之际，全球首个岛式精益智造工厂——上汽通用五菱精益智造工厂正式竣工投产；西北工业大学在机器交互方面取得创新进展。半导体设备方面，苹果发布M3系列PC芯片，采用 3nm工艺；清华发布新Nature，实现光电融合新突破。锂电设备方 面，清陶能源70亿固态电池项目落户内蒙古；中国化学与物理电源行 业协会团体标准发布公告2023年第7号。工程机械方面，连云港海铁 联运徐工班列首开；“小绿军团”闪亮登场，中联重科亮相南美秘鲁矿业展。 公司层面，哈空调等公司发布2023年三季度报告；蜀道装备发布 关于投资设立全资子公司的公告；日发精机发布关于对全资子公司减资的公告；博盈特焊发布关于公司签订投资协议并对外投资的公告；威尔泰发布关于出售参股公司股权的公告；博亚精工发布关于拟通过减资方式退出控股子公司的公告；拓山重工发布关于投资设立全资孙公司的公告；海希通讯发布全资子公司签订重要合同的公告。 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期； 3）疫情反复影响需求与供应链。 正文目录 1本周市场表现回顾5 1.1机械设备板块表现5 1.2机械设备个股表现6 2周观点更新6 3本周重点研究成果6 4机械设备行业重要新闻8 4.1光伏/风电设备8 4.2机器人8 4.3半导体设备8 4.4锂电设备9 4.5工程机械9 5机械设备重点公司动态10 风险提示16 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计6 1本周市场表现回顾 1.1机械设备板块表现 本周上证综指上涨0.43%，创业板指上涨1.98%，沪深300指数上涨0.61%。中证1000指数上涨0.95%。机械设备行业指数上涨0.95%，跑赢上证综指0.52pct，跑输创业板指1.03pct，跑赢沪深300指数0.34pct，和中证1000指数持平。年初至今来看，机械设备行业指数上涨1.40%。 图表1本周各类指数行情统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 横向来看，本周机械设备行业指数在申万31个行业指数中排名第9。 图表2本周各行业涨跌幅统计 7% 5% 3% 1% -1% -3% -5% -7% 传电食农医美计轻机综社基国公环商汽非交石煤通有电建银纺家钢房建媒子品林药容算工械合会础防用保贸车银通油炭信色力筑行织用铁地筑 饮牧生护机制设 服化军事 零金运石 金设装服电产材 料渔物理 造备务工工业 售融输化 属备饰饰器料 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2机械设备个股表现 从涨跌幅情况来看，本周新益昌、弘讯科技、锋龙股份涨幅居前；冠龙节能、怡合达、铭科精技跌幅较大。从换手率情况来看，文一科技、冠龙节能、铭科精技的换手率居前。 图表3本周机械设备个股涨跌幅统计 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2周观点更新 本周申万机械设备指数上涨0.95%，位列各行业指数前十。二级行业中，自动化设备受工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》消息带动，周涨幅达2.98%；其次是通用设备上涨1.63%。我们在此前一周周报中观点为：“根据我们近期观察到的行业信息，通用设备领域整体的内需企稳回升，预计随着各项经济政策的发挥效果，国内机械行业需求将进一步回暖。尽管板块行情或仍有反复，但整体上，我们认为行业配置价值上升。”我们继续维持这一判断。 3本周重点研究成果 本周外发泰川机床公司深度《老牌国企焕新颜，全面布局未来可期》，盛剑环境公司深度《领先半导体废气治理企业，拓展新能源领域》。冰轮环境公司点评《利润率持续提升，下游冷链需求维持高景气》，汉钟精机公司点评《盈利能力持续提升，看好三大主营业务长期发展》，景津装备公司点评《利润率稳中有升，成套设备+出口构建未来增长点》，青鸟消防公司点评《盈利能力持续提升，看好消防业务未来成长性》。 泰川机床公司深度：改革成效显著，老牌机床国企焕发新颜；高端化发展稳步推进，进口替代空间广阔；锚定高精高效部件，持续开拓市场；聚焦减速器，组合发展进一步 打开空间。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为40.9/50.7/59.7亿元，归母净利润分别为2.52/3.55/4.53亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.25/0.35/0.45元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为42/30/23倍。首次覆盖给予“买入”投资评级。 盛剑环境公司深度：泛半导体废气治理领军企业；显示、集成电路国产替代推进，拓展新能源领域；构建系统+设备+材料产品矩阵。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为15.03/20.81/28.69亿元，归母净利润分别为1.65/2.26/3.27亿元，2023-2025年归母净利润CAGR为36%，以当前总股本1.25亿股计算的摊薄EPS为1.32/1.81/2.62元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为24/18/12倍，我们选取同属“大气治理”长江证券行业分类，且删除没有wind一致预测的证券，选取龙净环保、美埃科技、华光环能等作为可比公司，考虑到公司作为泛半导体废气治理领军企业，拓展湿电子化学材料、真空&温控设备及新能源领域打造新成长极，首次覆盖给予“买入”评级。 冰轮环境公司点评：公司发布三季报；公司利润率持续提升，工商业冷链市场维持高景气；核心制冷技术实力强劲，持续拓展下游新工业场景。冷链行业维持高景气度，我们看好公司冷热业务的长期发展，同时考虑到股权激励方案预计产生的各期会计成本，调整盈利预测为公司2023-2025年营业收入预测为80.7/101.0/120.4亿元（前值为80.7/101.0/120.4亿元），归母净利润调整为6.99/8.75/10.36亿元（前值为7.51/9.41/11.15亿元），以当前总股本7.63亿股计算的摊薄EPS为0.92/1.15/1.36元。当前股价对应的PE倍数为15/12/10倍，维持“买入”投资评级。 汉钟精机公司点评：公司发布三季报，三季度业绩持续高增长；公