盖伊 · 卡彭特的希夫 · 库马尔谈巨灾债券市场

Cedants正在对猫债券市场采取战略观点 全球房地产巨灾风险正在增长，主要是由于城市化、经济增长、全球通胀和气候变化的影响。由于保险业面临着由多种因素驱动的巨灾损失增加的幽灵，最近地缘政治冲突，供应链中断和全球大流行等外部因素造成的损失放大进一步使保险业更加清醒。 即使不包括俄罗斯-乌克兰冲突和Covid-19的影响，2022年，大型保险业损失总计达1220亿美元。由此造成的紧张导致了再保险市场的物质错位。几家主要再保险公司已从财产巨灾风险 reducevolatilityoftheirfinancialresultsandtoappeasetheirequityinvestorswhohavebeenpricingthesectorbelowitsbookvalue.Thispallbackresuled 在产能短缺和最近最困难的房地产市场之一2023年1月1日续签的记忆。盖伊·卡彭特全球房地产巨灾在线利率指数处于2000年以来的最高水平。展望未来，标准普尔还提议通过在其资本模型中考虑更高的回报期、更广泛的敞口基础和或有信用风险，增加巨灾风险的资本费用 。 Inviewoftheseevolvingdynamics,cedingcompanieshavestartedtotakeamorestrategicapproachtoILS.Specifically,theyareincorporatingmaskbondsasacorepartoftheirreinsuranceplacementtoaccessadifferentsourceofcapacity,extend, tominimizeannualpricingvolumes,mitigatecreditexposurebysecuringafullyfundedcover,andcreatenegotiatingleverageinthemarket.Manycompaniesaremovingfromanopportitativeissuationapproachtoawelldesignedraderedprogramthatallowsthemtocontin 增量容量。 虽然巨灾债券历来是大型主要公司和再保险公司的风险管理工具，但在过去18个月中，对巨灾债券的需求和使用已大大扩大。9个新的赞助商在2022年首次发行巨灾债券市场，其中7个已经在2023年上半年上市。这些赞助商包括国家，地区，互惠和互惠的美国公司，国际再保险公司，劳埃德集团和政府风险池。他们寻求基于参数、指数和赔偿触发因素的保险范围。事实上，这些新的发起人中有几个在此期间多次进入巨灾债券市场。 投资者对 热情的需求。2023年上半年，37个独特的cedants完成了42笔单独的巨灾债券交易，总发行量为93亿美元。这使巨灾债券市场今年有望创纪录地发行，未偿风险资本总额预计将超过400亿美元。 这项活动得到了养老金和主权财富基金注入新资本的支持，现有证券的到期，以及 远离抵押再保险和侧记结构的轮换。严格的定价 、严格的披露和有利的条款和条件吸引了投资者 。佛罗里达州最近的立法改革非常有建设性。此外，投资于货币市场基金的抵押品的收益率已经超过5%，这导致巨灾债券的总票息通常在两位数的范围内，这使得它们与其他高收益产品非常具有竞争力。今年大多数巨灾债券的需求超额认购，价格在或低于初始指导。由于债券市场全年保持活跃。 这种积极势头不是在离散的续保日期，而是在早期向传统的再保险市场传达，并为比1月1日更有序的年中续保奠定了基调。超过100亿美元的未偿还巨灾债券计划在未来几个月到期，额外的资本继续流动 进入市场，为稳健的持续发行活动奠定基础。随着割让公司在不断增长的峰值风险和对波动性的有限偏好的新常态范式中优化其风险管理策略 ，使用巨灾债券的资本市场风险转移已成为解决方案的关键组成部分。 盖伊·卡彭特如何帮助 GCSecurities团队在分析，构建和营销ILS方面仍然是行业领导者，为客户提供满足其独特风险转移需求的最佳解决方案。该团队采用了整体的，与产品无关的方法，扩展到GuyCarpenter之外，并采用了来自整个MarshMcLennan组织的知识和资源。 GC证券是MMC证券有限责任公司的一个部门，MMC证券有限责任公司是美国注册的经纪交易商，也是FINRA、NFA和SIPC的成员。 GC证券总裁ShivKumar 蒙特卡洛第四天 赞助