18视点:信贷、债券和政治风险 贸易信贷、债券和政治风险:市场状态摘要 盖伊·卡彭特的大卫·爱德华兹考察了信贷和政治风险市场的表现,并展望了1月份的续约 A 在近年来经济和政治风险不断增长的背景下,贸易中的损失率整个市场的信贷、债券和政治风险业务仍然异常低,在某些情况下略有上涨,但到目前为止还没有普遍的大幅上涨。 虽然其他再保险类别已经变硬,但 这一细分市场的普遍情绪是对利率发展的现实感,保险公司更关注有利的条件和能力,而不是价格。保险公司重视与再保险公司的长期关系,而不是推动边际利率变动,特别是在难以实现的时候。 总体来看,尽管信用风险再保险能力普遍供过于求,但仍存在再保险公司部署不足的情况,其对风险环境仍比保险公司更为谨慎。 通货膨胀比重大事件更令人担忧虽然人们普遍预计 2019/2020年将出现衰退,但没有人预计它会受到全球大流行 的煽动。新冠肺炎后的重组对市场来说是非常具有挑战性的,但大流行造成的损失并没有立即出现,这主要是由于政府对企业的广泛支持,导致企业的违约率较低。同时,保险公司已经在预期可能的违约情况下重新编写了投资组合。 同时,随着风险限额和保险营业额的增长,通货膨胀的影响一直在推动保费增加。这导致许多已建立的再保险公司面临容量挑战,一些中小型再保险参与者将此视为介入的机会。同时,通货膨胀正在导致损失严重程度增加。 损失恶化是担保的挑战就新兴市场/主权类型风险敞口的损失恶化而言,政治风险载体面临着越来越大的挑战。这主要是由与俄罗斯-乌克兰冲突相关的能源和原材料成本造成的。 然而,由于固定价格合同、供应链问题和利率上升的影响,担保市场在这方面也面临着重大挑战,美国、英国、斯堪的纳维亚和澳大利亚是迄今为止受影响最严重的市场。 尽管有一些明确的证据表明索赔活动有所增加,但总体影响仍然有限。一些子产品,地区和保险公司受到损失发展的影响比其他产品受到的影响更大。 总体而言,我们预计当前的索赔上升趋势将继续,但仍将保持在周期规范内,而不是某些局部情况,严重性将是驱动因素。 评级动态将逐年变化与2023年相比,2024年1月1日的续约可能会从更窄的基数开始,最有可能的情况是市场平均稳 定。但是,由于各种因素,特别是个别割草的表现,预计高低之间的范围将扩大。 总体而言,保险公司和再保险公司都有共同的意愿,希望在专业领域发展以稀释其他类别的波动性,这将改善贸易信贷,债券和政治风险的市场动态。强劲的新商机应推动整个市场的平均投资组合质量不断提高,从而有助于进一步降低整体市场的波动性。 为一月份的续订做准备 在当前贸易信贷、债券和政治风险的风险环境下,保险公司 展示出强有力的风险管理重点的能力将至关重要。 虽然说数据是成功购买再保险的核心似乎是不言而喻的,但毫无疑问,高质量的数据比以往任何时候都更有价值。割草将有更大的责任提供最大可能的数据,特别是对于特定的不良暴露,早期提供的详细质量数据对于产生最佳结果是必不可少的。GyCarpeter帮助客户预测和导航不断变化的市场。 大卫·爱德华兹是联合负责人盖伊·卡彭特的信贷、债券和政治风险部门 第1天|巴登-巴登2023#BBRe23|thesinsurer.com