盖伊 · 卡彭特的杰伊 · 德鲁和理查德 · 休伊特谈再保险资本化

在再保险资本化增加的趋势下，全球持续波动 盖伊·卡彭特的杰伊·德鲁和理查德·休伊特研究宏观经济趋势如何影响再保险资本 G 全球整体通胀水平正在下降，但仍高于央行目标和大流行前的目标 水平。随着通胀驱动因素持续存在，特别是巨灾损失、地缘政治不确定性 、供应链问题和紧张的劳动力市场，例如，美国通胀前景在长期内倾向于略高于目标——约2%。 通货膨胀直接影响(再)保险定价， 储备，成本，当年承保利润率和资产价值，增加收益波动和减少资本。对于公司而言，将宏观经济和金融市场预测和方案纳入决策，并根据稳健的数据和建模调整通货膨胀定价至关重要。 在意外通货膨胀时，考虑到经济和社会通货膨胀的假设，储备也需要调整。 管理经济增长放缓 国际货币基金组织预测，2023年和2024年全球经济年增长率为 3%，低于2000年至2019年的年均3.8%。 经济企稳的迹象表明，现在衰退的可能性较小，但只要通胀保持在目标之上，货币紧缩就可能继续增加借贷成本，并拖累经济增长。 经济放缓可能会限制保险公司的增长潜力，因为保费量增长减少，社会通胀影响可能会刺激不利的索赔趋势。 管理持续的金融市场压力 股票市场在过去一年普遍反弹。相比之下，尽管债券收益率显示 成本。金融市场压力和波动的风险仍然很高。 转移债券收益显著影响（再）保险公司的资产负债表和偿付能力，需要对金融风险进行重新定价。保险公司可以通过重新评估和重新平衡其投资组合以反映其资产负债风险和回报概况以及流动性缓冲的变化来减轻影响。 值得注意的是，向流动性更高的资产转移可能有助于保险公司为可能因更高的保留而出现的损失提供资金，并增加对投资级债券的投资，这也降低了波动性。 受到纪律的年中更新，但产能正在反弹 在2023年中，GuyCarpenter和AMBest估计，筹集了40亿 美元的新再保险资本，主要来自现有参与者。现任再保险公司的资本似乎很充足，资本部署仍然受到约束。 Wealsoobservedhigherinsurerretentions,anincreaseintheuseofcaptivesandcontinuedlifficienttermsandconditions.Insurersmay 通过风险调整定价和重新平衡承保组合，远离尾部风险和表现不佳的账户，减轻具有挑战性的风险转移市场的影响。 Reinsurancecapitalexiststosupportclients.Inadditiontothenewcapitalraised,thefutureestimatedreturnonequitybeerstrackedintheGuyCarpenterReinsuranceCompositeareexpectedtobemateriallyabovethecostofequity. 我们估计，如果这些回报实现，到2025年底，综合资产的总股本可能会增加500亿美元。加上积极的 ILS的发展，2023年上半年，144A巨灾债券市场的已发行风险资本达到创纪录的93亿美元，这意味着 总体上是为了部署相当数量的风险资本，以支持保险公司的增长和 出企稳的迹象，但它们仍处于充满挑战的区域。美国国债市场的波动性(基于MOVE指数)仍然高于大流行前的水平。 金融市场仍在适应下跌，但顽固地高于目标通胀，经济增长前景放缓，借贷大幅增加 JayDhru是全 球商业智能主管 GuyCarpenter。RichardHewitt是GuyCarpenter的EMEA商业智能主管 波动管理。 盖伊·卡彭特如何帮助 GuyCarpenter的见解，以及我们的经纪、战略咨询和分析服务， 都依赖于专业专家、尖端工具和数据见解的基础，引导客户获得更智能的解决方案。