焦煤焦炭期货周报：预计双焦延续震荡行情

焦煤焦炭期货周报 2023年10月28日 研究员：黑色研究小组 联系我们 分析逻辑： 预计双焦延续震荡行情 联系方式：18235133973 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 钢材：钢价小幅反弹，铁水产量止跌反弹。 焦炭：三轮提涨落空，河北部分钢厂发起提降，焦企开工收缩。焦煤：焦煤供给趋于宽松，焦煤价格持续回落。 行情预判：区间震荡。 风险提示：铁水产量能否维持、焦炭首轮提降能否落地。 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 上期观点： 焦煤：近期国内市场炼焦煤价格有所下滑。供应方面，本周竞拍流拍比27.7%（+18.1%），成交价格涨跌互现。需求方面，受下游焦炭提涨落地不畅，压力向上游传导，炼焦煤市场情绪明显走弱。需求方面，钢价下跌且停产检修扩大，铁水日均产量下降明显，叠加山西集中淘汰焦化落后产能，下游负反馈增多，预计焦煤下周偏弱运行。 焦炭：山西4.3米高炉逐步关停影响，本周独立焦企开工率小幅下滑，钢厂日均铁水产量242.44（-3.51），本周钢材价格较上周基本持平，钢厂多处于亏损状态，市场有提降声音出现，焦钢博弈仍在继续。 建议：且钢厂亏损负反馈对上游供需影响较大，同时处在焦炭产能优化阶段，双焦现阶段都以震荡偏弱看待。预计JM2401合约处于1800-1600区间范围，J2401合约维持2250-2460区间。 期货：本周双焦期货主力合约弱势运行，JM2401合约收于1821元/吨，周涨幅6.99%。J2401合约最终收于2462.5元/吨，周涨幅6.30%。 现货：本周焦煤现货价格下跌，中硫主焦煤下调20-50元；焦企三轮提张落空后，迎来首轮提降，尚未得到主流市场回应。 无 Part2本期分析 焦煤：国内炼焦煤市场依旧偏弱运行。供应方面，主产地煤矿继续复产节奏但进度仍较为缓慢，供应趋于宽松。需求方面，本周铁水产量止跌回升，但是伴随山西4.3焦炉全面关停，焦化厂产能利用率有所下滑。焦煤出现累库。价格方面，主产地煤矿延续上周下跌行情，部分高价煤补跌回落。预计焦煤价格延续震荡行情。 焦炭：本周宏观利好政策的公布，盘面情绪拉动明显，下游钢材价格小幅反弹，铁水产量止跌企稳，后期钢厂减产力度预计有限。焦企库存持续保持低位，暂无库存压力。原料端炼焦煤价格下调，焦企利润不断修复，部分焦企有所盈利。本周山西4.3米焦炉全部淘汰，新增产能尚未全面投产，焦化产能净减少，预计焦炭供应有将所收紧。 建议：受宏观利好影响上周黑色盘面大幅反弹，购房新政颁布或将继续提振黑色市场，关注铁水产量变化。预计双焦盘面延续震荡行情。 钢材及下游： 本周mysteel数据统计，247家钢厂高炉开工率82.49%，环比上周增加0.14个百分点，同比去年增加0.15个百分点；日均铁水产量242.73万吨，环比增加0.29万吨。 本周全国建材周均成交量16.28万吨，基本与上周持平。 本周螺纹钢表观消费296.07万吨，较上周减少3.76万吨。冷轧卷板表观消费量86.31万吨，较上周增加1.42万吨。热轧卷板表观消费量325.27万吨，环比增加6.88万吨。钢材消费持稳。 焦炭： 本周Mysteel全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利5元/吨；山西准一级焦平均盈利34元/吨，山东准一级焦平均盈利3元 /吨，内蒙二级焦平均盈利-54元/吨，河北准一级焦平均盈利45元/吨。 本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为75.22%减0.10%；焦炭日均产量67.81减1.32。 焦炭： mysteel数据显示，本周独立焦企焦炭库存为60.7万吨，环比减少1.83万吨。 本周247钢厂焦炭库存559.51万吨，较上周减少1.48万吨。库存平均可用天数为10.74，环比增加0.01天。 港口库存188.45万吨，环比减少6.1万吨，全样本库存为808.66万吨，环比减少9.41万吨。 焦煤： 本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.70%较上期增1.69%；日均产量63.28万吨增1.13万吨；本周开工率小幅提升。煤矿继续复产，山西、陕西等地区域大矿结束检修，原煤产量提升明显，坑口洗煤厂原煤入洗量增加。 焦煤： 本周矿山企业炼焦煤库存为205.46万吨，较上周增加6.44万吨。 本周焦化企业炼焦煤库存为940.62万吨，较上周增加12.1万吨。钢厂炼焦煤库存为737.81万吨，环比减少0.76万吨。 Part3风险提示 3风险提示 铁水产量能否维持 焦炭首轮提降能否落地 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究所