京基智农机构调研纪要

京基智农机构调研报告 调研日期:2023-10-30 深圳市京基智农时代股份有限公司成立于1979年，是京基集团旗下的上市公司，也是中国首家农牧上市企业。公司历经43年的稳健发展，已成为一家拥有现代农业、房地产等多元业务的现代化农牧企业。其中，现代农业是京基智农的战略核心业务，致力于为客户提供高品质的食品和养殖服务。京基智农始终坚持开拓与创新，获得多个荣誉称号，如“全国最大家禽饲养企业——中华之最”“首届中国农业科技投入100强”“第一届全国养猪行业百强优秀企业”“广东民营上市公司100强”“广东省重点农业龙头企业”“广东省重点生猪养殖场”“深圳知名品牌”“首批供深食品企业”“深圳质量百强企业”等。未来，京基智农将继续秉持企业核心价值观，践行发展战略，不断创新和进步，为客户提供更优质的产品和服务。 2023-10-31 董事会秘书尚鹏超,财务总监顾彬,证券事务代表肖慧 2023-10-30 电话会议,分析师会议,业绩说明会电话会议 长江证券 证券公司 高一岑,余昌 海富通基金 基金管理公司 黄强 中信建投基金 基金管理公司 孙永泰 信达澳亚 基金管理公司 张兆函 中银基金 基金管理公司 史彬,王帅 西部利得基金 基金管理公司 张昭君 圆信永丰基金 基金管理公司 刘诗涵 安联保险资管 保险资产管理公司 刘家仪 深圳民森投资 投资公司 王旷辰 上海宁泉资管 其它 钱敏伟 北京诚盛投资 其它 胡蓉 国新证券 证券公司 秦墅隆 玄卜投资(上海) 投资公司 夏一 上海相生资管 资产管理公司 苏文晶 国海证券 证券公司 王思言,熊子兴 兴业证券 证券公司 陈勇杰 中金公司 证券公司 陈泰屹,徐芊骅,王思洋 财通证券 证券公司 王宇璇 申万宏源证券 证券公司 盛瀚 方正证券 证券公司 邱星皓 国盛证券 证券公司 张斌梅 (一)公司介绍经营情况 主要经营数据:2023年前三季度,公司实现营业收入99.28亿元,同比增长354.2%;归母净利润12.58亿元,同比增长2795%。其中:地产业务收入71.1亿元,实现净利润17.1亿元;生猪养殖业务收入20.5亿元,亏损4.3亿元。 生猪销售情况:2023年9月,公司销售生猪17.27万头(其中仔猪1.96万头),销售收入2.79亿元;商品猪销售均价16.04元/kg。2023年1-9月,公司累计销售生猪135.28万头(其中仔猪20.44万头),累计销售收入20.43亿元。 (二)问答环节主要交流问题 Q1:2023年第三季度公司地产业务及生猪养殖业务收入及利润情况? A1:公司第三季度实现营业收入13.26亿元,归母净利润-2,674万元。其中地产业务收入约1.8亿元,净利润约5,400万元 ;生猪养殖业务收入约8.2亿元,亏损约8,500万元(含种猪死淘损失及生物资产减值损失)。Q2:2023年第三季度养殖业务及地产业务的经营性现金流入及流出情况? A2:2023年第三季度,公司养殖业务经营性现金流入约10.7亿元,经营性现金流出约9.6亿元,经营性现金净流入1.1亿元;地产业务经营性现金流入约3.1亿元,经营性现金流出约5.1亿元,经营性现金净流出2亿元。 Q3:公司后续是否还有其他业务的现金流入,面临的融资环境如何? A3:公司财务情况和资金状况稳健,后续现金流入仍主要来源于生猪销售和存量地产项目销售。公司面临的融资环境亦相对宽松,尚有充足的银行授信额度可使用,未来可根据业务开展情况积极探索多样化的融资方式,并根据实际需求适时考虑开展再融资。 Q4:非经常性损益中,非流动资产处置损益具体指什么? A4:公司2023年第三季度非流动资产处置损益为-2,981.78万元,主要包括当期生产性生物资产处置损益和母猪死亡损失。Q5:年末成本目标及明年的成本目标? A5:公司育肥平均养殖成本目标为至2023年底达到14.4元/kg以内;明年全年成本目标为14.98元/kg,即对于自繁自养板块维持今年年底的成本水平,对于代养板块明年控制养殖成本在15.5元/kg以下。 Q6:未来管控代养成本的具体措施? A6:公司对于合作养殖户的选择设置了严格的遴选标准,从猪场选址、养殖规模、生物安全设施、环保措施及生猪、饲料、物资运输等各方面进行考核与评估,确保合作养殖户具备较强的养殖管理水平和生物安全防控水平;同时,公司已制定生猪养殖相关的生产管理制度、规定与标准,并要求养殖户遵守;对养殖户的生产管理等活动进行检查、监督、指导和培训,并提供必要的兽医及营养技术支持。此外,目前仔猪价格低迷,外购低价仔猪也有助于整体养殖成本的下降。