2023年三季报点评：业绩同比提升，回购股份彰显信心

公司业绩与市场表现

三季度业绩概览：

• 收入与利润增长：2023年第三季度，公司实现营业总收入61.54亿元，同比增长29.33%；归母净利润11.08亿元，同比增长26.25%。
• 单季度表现：23Q3实现营业总收入23.90亿元，同比增长34.77%，环比增长14.58%；归母净利润3.96亿元，同比增长6.52%，环比下降17.47%。

利润率与成本控制：

• 毛利率提升：23Q3毛利率达27.69%，环比23Q2提升5.38个百分点，为2021年以来最高单季度水平。
• 费用情况：销售、管理、财务费用分别增长至0.90亿、0.81亿、-0.09亿，研发费用为1亿，均较上一季度有所增长。

市场动作与策略

回购计划：

• 发布回购股份方案，拟使用自有资金回购，金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，回购价格不超过28元/股。
• 预计回购股份数量在535.71万至1071.42万股之间，回购主要用途为股权激励或员工持股计划，体现管理层对公司的长期发展信心。

投资建议与风险

业绩展望：

• 预计2023-2025年营业收入分别为78.90亿、90.10亿、97.71亿，归母净利润分别为14.23亿、14.61亿、16.68亿，同比增长10.5%、2.7%、14.1%。
• 每股收益（EPS）分别为1.46元、1.50元、1.71元，市盈率分别为13、13、11倍，目标价维持23.36元，评级为“强推”。

风险提示：

• 海外客户拓展面临挑战。
• 宏观经济波动可能影响业务。
• 原材料价格大幅上涨风险。

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