23Q3公开交流笔记

【公司解读】 2023年1~9月，公司实现营业收入5.03亿元，同比增长28.67%，归母净利润为8,165.73万元，同比增长53.16%，归母扣非净利润为7526.30万元，同比增长609.7%。本报告期移动智能终端视觉解决方案实现主营业务的营收是1.43亿元，较上年同期增长了17.96%。智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案业务实现营收1,580万元，较上年同期增长百分之318.2%。 截至目前公司的主要业务进展： 1、手机业务：2023年公司加速了智能超域融合的产品化落地，智能超域融合的夜景、HRD、超分、人像等解决方案均实现了量产落地并批量出货。智能超域融合还针对不同的硬件做了相应的定制化解决方案，如针对四合一拜耳传感器研发了长焦超分解决方案。 2、智能驾驶业务：VisDrive一站式车载软件视觉解决方案持续迭代中，2023年新增了与长城、睿蓝、极氪、吉利、长安、岚图，奇瑞、合众等车厂的多个前装量产定点项目。目前分别搭载了公司的DMS、OMS、FaceID、TOF手势、舱外体态识别拍照、3DAVM、智能后备箱（智能尾门）等舱内外算法的量产出货车型已有数十款，主要知名车型如理想L9，长城哈弗系列、欧拉系列、坦克系列，合众哪吒系列，长安CS75PLUS、UNI-T、启源A06，长安马自达CX-50，长安新能源深蓝SLO3，奇瑞星途揽月、凌云，东风岚图Free、梦想家、追光。吉利旗下的吉利、几何、领克等品牌也均有出货，如吉利豪越L、星越L、领克06、几何C、睿蓝等。 3、公司进一步完善了虹软视觉大模型，通过深入的尝试与研究，基于潜心沉淀的视觉大模型、小模型（细分模型与浅层模型）以及各类CV和CG引擎包，公司构建了一套专有的计算技术引擎 ArcMuse。同时，公司优化了基于边缘检测、人体几何、深度恢复和智能分割等核心引擎的条件小模型，对于用户输入的各类真人图、人台图或者商品图，均可高质量生成服装模特展示图和商品展示图。此外，还新增实现了一系列AI编辑功能，包括画质增强、美化、魔法擦除、智能补光等丰富的AI编辑工具箱，通过深入商拍垂直领域，ArcMuse展现卓越效能，全方位提升商拍图片的美感和质感， 为公司智能商拍产品“PhotoStudio®AI”赋予了更佳的商拍能力，并助力用户在效率、创意和成本控制方面取得更大的提升。本报告期，公司积极推动产品市场化，前期已向一批种子客户开放了Beta版本内测，目前公司AI创新产品PhotoStudio®AI智能商拍摄影云工作室（Beta）已公开上线。 【Q&A】 Q：AI大模型在手机端落地会给公司带来哪些新的业务机会？ A：公司目前与骁龙第三代芯片发布了一些关于大模型的合作。芯片目前还需要进行一些优化，比如指令集，很多指令集在2、3年前就已经规划好，认为端侧的商业落地在24、25年会更加可能。对公司来说，机会包括在相机、视频编辑等领域的应用。公司目前也为小米14提供了一些支持。 公司在研发、数据采集与标注等方面也加大了研发投入。 Q：公司ADAS的推广进度及研发规划？ A：公司的优势主要在舱泊一体，目前在POC，预计明年就有机会产品化。AVM已经出货，APA还在产品化过程中。 Q：商拍的典型客户以及后续推广策略？ A：公司之后会与流量比较大的公司，包括直播平台等进行联合推广，也会考虑嵌入到对方的平台。外部可跟踪的方式公司也在探究中。 Q：Q3现金流落后于收入的原因？ A：公司的收款与交付不是强相关，因此现金流与收入无法完全匹配，但长期来看是匹配的。 Q：公司薪酬增速较低的原因；以及公司传统产品是否提价？ A：公司在补充新人，因而拉低了薪酬。由于公司推出了新功能，所以无论是固定/单机价格收费，均得到了提升。 Q：人员招聘计划？ A：明年预计人员小幅增长，薪资也是保持增长。 Q：手机新产品的推广节奏？ A：公司新产品功能的推广做了一些控制，因为产品面世的时间不长、公司精力也比较有限。接下来会扩大客户面，从一线客户向非一线客户进行推广。此外产品功能也会进行一些扩展，23年主要是推了1、2个产品，之后产品面的推广力度也会加大。 Q：应收账款的账龄结构是否变化，以及之后回款考核安排？ A：公司对坏账的计提比较谨慎，账龄没有发生太大的变化，而且新增比例的计提比例不高。 Q：商拍产品的展示方式？ A：后续的产品除了在线的版本之外，还会有APP和小程序版本陆续上线。 Q：商拍的人员规划？ A：基础的引擎研发大部分复用现有的团队，市场推广、销售、运营大部分是新招，小部分是内部转岗。 Q：公司是否未来会受限于算力的问题？ A：公司AI大模型的参数大概是小几十亿；小模型包括深度恢、全景几何、精细的手部几何、分割等，这些小模型的参数都是在千万级别。商拍模型需要的训练算力较小。 Q：手机厂商现在也在积累大模型能力，会不会侵蚀公司的份额？ A：百亿级的大模型用在相机的拍照里面是不现实的，短时间内算力支撑不了；相册的处理倒是有可能。公司擅长在算力相对有限、满足功耗和性能要求的情况下，利用最新的技术提高拍照的质量。 Q：公司是否有望拓展图片处理以外的功能？ A：可能的。公司现在比较擅长在相机领域做实时拍照处理，但图像编辑功能也是可以的，也可能为公司带来一些商业模式的变化。 Q：指令集优化的难点在哪里；是否还有其他难点？ A：目前手机芯片硬件加速单元的算子在3年前就已经定下来了，支撑大模型的算子能力不足；而且手机的芯片能力相对GPU仍然较弱。端侧模型需要适当的做一些裁剪和优化，当然前提是平台硬件必须能力上一个台阶。 Q：商拍产品内测的效果以及营收预期？ A：beta测试版本在各个阶段的客户反馈都不大一样，而且公司还有一些功能点需要持续上线和迭代。由于产品本身比较早期，之后的市场推广还需要进一步观察。 客户目前大量的工作还是在PC端，因为需要进行图片的大批量处理，APP端主要提供给超小B， 对公司整体的推广影响不大。