业绩符合预期，归母净利率同比提升

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菜百股份（605599.SH）2023Q3点评：业绩符合预期，归母净利率同比提升。23Q3实现营收40.09亿元，同增25.45%，归母净利1.79亿元，同增67.64%，扣非归母净利1.56亿元，同增43.16%。23Q1-3实现营收123.7亿元，同增45.08%，归母净利5.91亿元，同增66.36%，扣非归母净利5.42亿元，同增67.9%。公司为区域黄金珠宝龙头，全直营模式经营稳健，有望持续受益黄金消费高景气。我们预计公司2023-2025年营收167.6/201.2/229.0亿元，同增53%/20%/14%，归母净利7.76/8.80/9.77亿元，同增69%/13%/11%。对应10月27日收盘价PE 14/13/11X。