新华保险发布2023年三季报,净利润低于预期,但看好公司后续资产端弹性。报告指出,个险渠道新单保费延续正增,银保渠道新单销售边际走弱,预计2023年全年公司仍有望实现一定的NBV增长。同时,权益市场波动加大导致公司净利润有所承压,但随着资产端的投资环境持续改善以及相对较低基数下,公司后续的利润增速表现有望得以好转。报告预计公司2023-2025年归母净利润分别为83/136/186亿元,对应增速分别为-15%/+63%/+37%。报告维持公司目标价51.4元,维持“买入”评级。
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