非经常性损益影响净利，水核电设备具备高潜力

浙富控股发布2023年三季报，前三季度实现营收142.63亿元，同比增长20.57%，归母净利润9.87亿元，同比下降5.41%。23Q3实现营收49.10亿元，同比增长21.93%，归母净利润2.39亿元，同比下降38.28%。公司第三季度非经常性损益-0.38亿元，影响归母净利润环比下滑。公司积极布局危废资源化业务，拥有危险废物“收集--贮存--无害化处理--资源深加工”前后端一体化产业链。截至23Q3公司已拥有175万吨/年高温熔融处理能力，可彻底实现危险废物无害化处理，且规划的4万吨/年新能源汽车废旧动力蓄电池拆解项目已完成项目备案，正在建设4套废旧动力蓄电池拆解生产线及4万吨年拆解新能源汽车废旧动力蓄电池，工艺技术保持行业领先。公司同时与宜昌政府、三峡集团合作推动建设10 台套/年水电设备产能。子公司华都公司是目前唯一通过三代标准的抗震试验和三代核电“华龙一号”控制棒驱动机构的唯一供应商。在水核电设备加持下，清洁能源设备板块有望迎来高增。我们预计公司23-25年营收分别为189.35/211.87/233.05亿元，同比增速分别为12.84%/11.89%/10.00%，归母净利润分别为13.61/17.83/20.08亿元，同比增速分别为-7.19%/30.99%/12.65%，EPS分别为0.26/0.34/0.38元/股，3年CAGR为11.03%；对应PE分别为14.4/11.0/9.8倍，建议保持关注。

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