业绩稳健增长，控股股东增持彰显信心

国电电力发布2023年三季报，前三季度实现营业收入1377.1亿元，同比减少6.08%；归母净利润56.24亿元，同比增长12.88%；扣非归母净利润53.2亿元，同比增长35.48%。公司背靠国家能源集团，与煤炭龙头中国神华为兄弟公司，在燃料成本与保供方面优势显著，长协煤占比较高。三季度大渡河水电来水显著改善，四季度新能源投产有望加速。公司控股股东计划在未来12个月内通过其全资子公司资本控股（直接持股0.1%）增持3-4亿元的公司A股股份，增持价格不超过4.87元/股。我们预计公司2023年-2025年的收入分别为1961.99亿元、2051.15亿元、2168.07亿元，增速分别为1.8%、4.5%、5.7%，净利润分别为70.07亿元、83.51亿元、95.26亿元，对应EPS分别为0.39元、0.45元、0.51元，维持“买入-A”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。