2023年三季报点评：业绩符合预期，控股股东增持彰显发展信心

事件：2023年10月25日，公司发布了2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入1562.09亿元，同比下降10.9%；归母净利润166.88亿元，同比下降13.7%；扣非归母净利润165.69亿元，同比下降13.8%。 23Q3营收环比下降，盈利环比提升。2023年第三季度，公司实现营业收入468.52亿元，同比下降18.2%，环比下降6.7%；实现归母净利润48.53亿元，同比下降18.5%，环比增长3.7%；实现扣非归母净利润48.18亿元，同比下降18.6%，环比增长4.3%。 23Q3自产动力煤以量补价，炼焦煤价格环比提升。1）23Q1-3，公司商品煤产销量分别为10117/21480万吨，同比变化+10.0%/+5.1%，其中，自产商品煤销量9967万吨，同比增长8.5%；买断贸易煤销量10940万吨，同比增长5.7%。自产动力煤售价532元/吨，同比下降15.2%；自产炼焦煤售价1364元/吨，同比下降22.9%；自产商品煤单位销售成本为294.79元/吨，较去年同期下降3.7%。2）23Q3，公司商品煤产销量为3405/6814万吨，环比变化+0.7%/-5.2%，其中，自产商品煤销量3482万吨，环比增长7.9%。自产动力煤销量3201万吨，环比增长9.2%，售价502元/吨，环比下降3.3%；自产炼焦煤销量281万吨，环比减少5.1%，售价1266元/吨，环比上涨10.5%。 23Q3煤化工产品价格环比提升。1）23Q1-3，公司聚烯烃/尿素/甲醇销量为110.5/170.4/146.5万吨，同比变化+3.0%/+20.8%/+12.7%。价格方面，聚烯烃售价6914元/吨，同比下降8.0%；尿素售价2408元/吨，同比下降9.0%； 甲醇售价1752元/吨，同比下降9.4%。2）23Q3，公司实现聚烯烃/尿素/甲醇销量为35.6/50.5/49.4万吨，环比变化分别为-7.3%/-8.8%/+6.5%；价格分别为6937/2228/1717元/吨，环比变化分别为+2.7%/+0.7%/+0.8%。 控股股东中煤集团拟增持公司A股不超过5000万股。公司于2023年10月16日公告，收到控股股东中国中煤能源集团有限公司通知，中煤集团拟自公告披露日起12个月内通过上海证券交易所采用集中竞价、大宗交易等方式，以自有资金及自筹资金增持本公司A股股份，累计增持数量不超过5000万股。控股股东增持计划充分彰显对公司未来发展前景的信心。 资产负债表持续优化。截至2023年三季度末，公司财务费用22.94亿元， 盈利预测与财务指标项目/年度 公司财务报表数据预测汇总 利润表（百万元）营业总收入 资产负债表（百万元） 现金流量表（百万元）