本周市场破位调整,主要原因仍以流动性和情绪面为主。内外流动性均收紧,市场对四季度政策力度存疑,海外地缘风险对能源和通胀风险进一步升温的担忧。考虑到美国仍可能维持高利率较长时间,我们认为历史可比时间段类似2006-2007年。除继续持有红利和小盘风格之外,建议积极关注短期扰动因素右侧转暖的契机。关注能源、钢铁、机械、通信、电力设备、汽车产业链、消费电子、半导体、电力公用事业等行业的投资机会。建议调入非银金融,调出医药。本周首推工业母机ETF和煤炭ETF。
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