2023Q3血制品行业跟踪报告（附批签发）

2023Q3血制品行业跟踪报告（附批签发） www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心 2023年10月 分析师：杜向阳执业证号：S1250520030002电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 2023年Q3血制品行业跟踪报告 2023年血制品需求复苏持续。2023Q2样本医院人白、静丙销售收入分别同比增长11.7%、8.6%。尽管二季度血制品销售收入增速环比有所回落，但仍高于2022年增速水平。我们认为主要系院内常规诊疗逐步恢复带动血制品需求增长提速。 23H1板块业绩较快增长：剔除华兰生物疫苗业务后，6家血液制品上市公司2023H1收入总额约为107亿元(+18%)，归母净利润总额约28.3亿元(+19.2%)，扣非归母净利润25.8亿元（+17.3%）。分季度来看，6家公司（剔除华兰生物疫苗业务）2023Q1/Q2收入总额分别为53.7/53.7亿元，分别同比增长24.5%/12.2%；归母净利润分别为15.4/12.9亿元，分别同比增长34.9%/4.5%；扣非归母净利润分别为14.1/11.7亿元，分别同比增长23.3%/10.9%。 2023年三季度批签发：国产人白恢复增长，静丙维持快速增长。分品种来看，人血白蛋白：2023年前三季度，人血白蛋白批签发3355批(+10%)，其中国产人白获批1123批(-3%)，占比为33%，进口人白获批2232批(+19%)，占比为67%。免疫球蛋白类：2023年前三季度静丙批签发批次为974批，同比增长30%；其他品种如狂免81批(-22%)、破免95批(-26%)。凝血因子类：2023年前三季度凝血因子VIII获批323批(+1%)、PCC获批241批(+8%)、纤原207批(-12%)。 行业采浆量增长有望提速。2022-2023年，行业浆站拓展持续取得进展。多家上市公司在2023年半年报中披露了采浆量数据。2023H1天坛生物实现采浆1125吨，同比增长10.8%。我们预计多家血制品上市公司全年采浆量增速有望超过10%，行业浆量增长有望提速。 投资建议：建议重点关注卫光生物(002880.SZ)、华兰生物(002007.SZ)、派林生物(000403.SZ)、天坛生物(600161.SH)，建议关注上海莱士（002252.SZ）、博雅生物(300294.SZ)。 风险提示：政策变化风险；企业产品质量风险；新品种研发不及预期。 1 2023年Q3血制品行业跟踪:需求侧复苏持续 血制品需求复苏持续。2023Q2样本医院人白、静丙销售收入分别同比增长11.7%、8.6%。尽管二季度血制品销售收入增速环比有所回落，但仍高于2022年增速水平。我们认为主要系院内常规诊疗逐步恢复带动血制品需求增长提速。 样本医院人白销售额 样本医院静丙销售额 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 -10.0% 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 -40.0% 销售收入（亿元）yoy销售收入（亿元）yoy 数据来源：PDB，西南证券整理2 2023年Q3批签发跟踪:国产人白恢复增长，静丙维持快速增长 2023年三季度，国产人白签发批次同比增长9%，前三季度累计签发批次同比下降3%；三季度进口人白签发批次同比增长10%；同期静丙签发批次同比增长21%。 分品种批签发数据汇总 血制品名称 企业名称 批签发批次 同比增长 批签发批次 同比增长 2022Q3YTD 2023Q3YTD 2022Q3 2023Q3 人血白蛋白 进口总计 1878 2232 19% 743 814 10% 进口占比 62% 67% / 66% 66% / 国产总计 1159 1123 -3% 391 425 9% 国产占比 38% 33% / 34% 34% / 合计 3037 3355 10% 1134 1239 9% 免疫球蛋白 静注人免疫球蛋白 合计 749 974 30% 278 335 21% 狂犬病免疫球蛋白 合计 104 81 -22% 46 37 -20% 破伤风免疫球蛋白 合计 129 95 -26% 42 26 -38% 免疫球蛋白 合计 10 51 410% 5 18 260% 乙型肝炎免疫球蛋白 合计 18 18 0% 12 6 -50% 冻干静注人免疫球蛋白 合计 16 25 56% 12 6 -50% 静注乙型肝炎免疫球蛋白 合计 6 0 / 3 0 / 凝血因子类 凝血因子VIII 合计 319 323 1% 132 126 -5% 凝血酶原复合物 合计 223 241 8% 111 91 -18% 纤维蛋白原 合计 235 207 -12% 87 70 -20% 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理3 2023年前三季度血制品批签发总览 分品种来看，人血白蛋白：2023年前三季度，人血白蛋白批签发3355批(+10%)，其中国产人白获批1123批(-3%)，占比为33%，进口人白获批2232批(+19%)，占比为67%。免疫球蛋白：2023年前三季度静丙批签发批次为974批，同比增长30%；其他品种如狂免81批(-22%)、破免95批(-26%)。凝血因子类：2023年前三季度凝血因子VIII获批323批(+1%)、PCC获批241批(+8%)、纤原207批(-12%)。 分公司来看，上海莱士:2023年前三季度共8个品种获批，其中人白获批143批(+22%)，静丙获批137批(+44%)，破免获批10批(+25%)，乙免获批2批（+0%），冻干静丙获批6批（+50%），凝血因子VIII获35批(-53%)，PCC获批2批,纤原获批62批(+51%)。天坛生物:2023前三季度共7个品种获批。人白获批254批(-18%)，静丙获批228批(+12%)，狂免获批10批(+100%)，破免获批5批(-69%)，免疫球蛋白获批5批，凝血因子VIII获批23批(+53%)，PCC获批18批(-38%)。华兰生物:2023前三季度共9个品种获批。人白获批148批(+6%)，静丙获批114批(+18%)，狂免获批16批(-45%)，破免获批36批(+3%)，免疫球蛋白获批17批(+325%)，乙型肝炎免疫球蛋白获批10批（+900%） ，凝血因子VIII获批76批（+10%），PCC获批96批(+50%)，纤原获批10批(-79%)。派林生物:1）双林生物:2023前 三季度共5个品种获批。人白获批31批(-30%)，静丙获批25批(-11%)，狂免获批9批(+125%)，破免获批7批（-22% ），凝血因子VIII获批10批(-62%)。2）派斯菲科：2023前三季度共4个品种获批。人白获批22批(+10%)，静丙获批33批(+120%)，破免获批3批(-25%)，纤原获批30批(-29%)。博雅生物:2023前三季度共7个品种获批。人白获批45批(-22%)，静丙获批55批(+4%)，狂免获批3批(-63%)，凝血因子VIII获批65批（-6%），PCC获批58批(+4%)，纤原获批45批(-22%)，免疫球蛋白获批36批。卫光生物:2023前三季度共6个品种获批。人白获批43批(+139%)，静丙获批35批(+84%)，狂免获批4批(+0%)，破免获批4批(+0%)，免疫球蛋白获批2批，纤原获批7批(-13%)。 4 2023年前三季度各品种批签发摘要 1.人血白蛋白：2023年前三季度同比增长10%，其中进口同比增长19%，国产同比下降3%。 2.静丙：2023年前三季度同比增长30%。 3.狂犬病免疫球蛋白：2023年前三季度同比下降22%。 4.破伤风免疫球蛋白：2023年前三季度同比下降26%。 5.免疫球蛋白：2023年前三季度同比增长410%。 6.乙肝免疫球蛋白：2023年前三季度同比持平。 7.凝血因子Ⅷ：2023年前三季度同比增长1%。 8.凝血酶原复合物：2023年前三季度同比增长8%。 9.纤维蛋白原：2023年前三季度同比下降12%。 5 2023年前三季度血制品公司批签发情况 上海莱士:2023年前三季度共8个品种获批，其中人白获批143批(+22%)，静丙获批137批(+44%)，破免获批10批(+25%)，乙免获批2批（+0%），冻干静丙获批6批（+50%），凝血因子VIII获35批(-53%)，PCC获批2批,纤原获批62批(+51%)。 天坛生物:2023前三季度共7个品种获批。人白获批254批(-18%)，静丙获批228批(+12%)，狂免获批10批(+100%)，破免获批 5批(-69%)，免疫球蛋白获批5批，凝血因子VIII获批23批(+53%)，PCC获批18批(-38%)。 华兰生物:2023前三季度共9个品种获批。人白获批148批(+6%)，静丙获批114批(+18%)，狂免获批16批(-45%)，破免获批36批(+3%)，免疫球蛋白获批17批(+325%)，乙型肝炎免疫球蛋白获批10批（+900），凝血因子VIII获批76批（+10%），PCC获批96批(+50%)，纤原获批10批(-79%)。 派林生物：1）双林生物:2023前三季度共5个品种获批。人白获批31批(-30%)，静丙获批25批(-11%)，狂免获批9批(+125%)，破免获批7批（-22%），凝血因子VIII获批10批(-62%)。2）派斯菲科：2023前三季度共4个品种获批。人白获批22批(+10%)，静丙获批33批(+120%)，破免获批3批(-25%)，纤原获批30批(-29%)。 博雅生物:2023前三季度共7个品种获批。人白获批45批(-22%)，静丙获批55批(+4%)，狂免获批3批(-63%)，凝血因子VIII获批65批（-6%），PCC获批58批(+4%)，纤原获批45批(-22%)，免疫球蛋白获批36批。 卫光生物:2023前三季度共6个品种获批。人白获批43批(+139%)，静丙获批35批(+84%)，狂免获批4批(+0%)，破免获批4批 (+0%)，免疫球蛋白获批2批，纤原获批7批(-13%)。 泰邦生物:2023前三季度共8个品种获批。人白获批150批(+22%)，静丙获批106批(+16%)，狂免获批11批(+0%)，破免获批19 批(-24%)，乙免获批3批（+50%），凝血因子VIII获批100批(+30%)，PCC获批51批(+21%)，纤原获批27批(-4%)。 博晖创新:2023前三季度共7个品种获批。人白获批31批(+0%)，静丙获批23批(+35%)，狂免获批1批(-88%)，破免获批2批 (+100%)，免疫球蛋白获批11批(+175%)，冻干静丙获批19批(+58%)，PCC获批1批。 6 1.人血白蛋白：2023年前三季度同比增长10%，进口占比67% 2023年前三季度，人血白蛋白批签