公司2023年前三季度实现营收46.21亿元,同比增长38.93%,归母净利润15.71亿元,同比增长25.08%,扣非归母净利润15.26亿元,同比增长26.05%。装备收入同比翻倍增长,环保项目运营收入占比48.95%,装备制造及服务收入占比50.61%。固废稳步推进,垃圾入库量同增27%。新材料装备累计新增订单25亿元,支撑装备收入高增。高冰镍项目投产渐近,新能源新材料业务布局持续扩张。我们维持2023-2025年归母净利润预测19.84/27.74/33.94亿元,对应当前15/11/9倍PE,维持“买入”评级。
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