策略周报：市场震荡期继续关注华为产业链机遇

策略周报 / 市场震荡期继续关注华为产业链机遇 挖掘价值投资成长 / 2023年10月17日 【策略观点】 本周（10月9日-13日）科创创业50、创业板综、科创50表现居前，涨幅分别为0.81%、0.45%、0.44%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是电子（4.9%）、汽车 （3.38%）、医药生物（2%）、计算机（0.65%）、通信（0.49%）。行业中下跌的分别是社会服务（-5.23%）、建筑装饰（-4.42%）、商贸零售（-4.22%）、建筑材料（-3.93%）、传媒（-3.48%）。 本周（10月9日-13日）主力资金净流入居前的概念板块分别是央视50（本周净流入30.74亿）、深证100R（本周净流入18.59亿）、AB股（本周净流入16.17亿）、超级电容（本周净流入 15.55亿）、混合现实（本周净流入13.92亿）。 北向资金本周成交净买入-131.44亿元。资金净流入规模前三名分别为长安汽车（17.05亿元）、科大讯飞（12.38亿元）、中国长城 （7.74亿元）。 两融资金方面，截止10月12日，本周融资净流入274.76亿元，两融余额为16250.81亿元。行业层面，电子（45.25亿元）、计算机 （33.43亿元）、电力设备（30.99亿元）净买入居前。个股层面，欧菲光（6.94亿元）、赛力斯（6.87亿元）、宁德时代（5.1亿元）净买入居前。 本周观点：10月以来市场继续修复，北向资金在10月12日净流入达到96亿，并且两市日成交额逐步企稳回升至8500亿，即使在巴以冲突升级和美债收益率攀升背景下，仍然体现出目前A股投资价值区间已经到来。证监会和交易所再次出台新政将会大幅恢复投资者信心，涉及阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借，适度提高融券保证金比例，分类限制战投配售股票出借，为市场关注的几大问题进行及时修补。而在10月11日晚间，工农中建四大国有大行均发布公告，宣布获得控股股东汇金公司投资有限责任公司增持，上一次大幅增持发生在2015年8月中旬，随后2015年四季度市场全面回暖，可见国家资金增持A股有助于修复市场主体信心。在政策底部愈发明显的时间节点，继续关注华为算力、汽车等为代表的国产科技创新赛道。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《海外冲击下A股仍然延续震荡格局》 2023.10.09 《市场震荡等待海外冲击趋缓》 2023.09.26 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1食品价格走弱拖累物价，工业品价格底进一步确认8 2.2外贸保持韧性9 2.3居民购房信贷需求改善，流动性保持充裕11 3.全球财经大事概览12 3.1国际能源署下调2024年石油需求增长预测12 3.2华为迎来5.5G新突破，2024年有望实现商用13 3.3汽车市场迎来“金九银十”，出口推动行业增长15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：食品价格走低，拖累CPI增速9 图表14：上半年PPI面临较大负翘尾因素9 图表15：PPI拐点领先于工业企业库存拐点9 图表16：外贸保持较强韧性10 图表17：对东盟、美国、欧盟出口负增长10 图表18：前三大贸易伙伴份额趋降10 图表19：9月份金融数据11 图表20：社融回升主要由于政府债券发力11 图表21：EIA预计2024年布伦特原油现货价格将升至平均每桶95美元12 图表22：全球原油生产增长13 图表23：3GPP的5G标准各版本发布时间表14 图表24：5G应用生态全景图14 图表25：今年前三季度全国汽车产销量及增长率15 图表26：今年前三季度汽车出口量及增长率16 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，指数多数收跌。科创创业50、创业板综、科创50表现居前，分别收0.81%、0.45%、0.44%，而中证500、上证380、创成长相对落后，分别收-1.01%、-1.25%、-2.21%。申万一级行业中，电子、汽车、医药生物涨幅居前，分别收4.9%、3.38%、2%，而商贸零售、建筑装饰、社会服务相对落后，分别收-4.22%、-4.42%、-5.23%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 科创创业50创业板综科创50国证2000中小100中证1000中小综指深证A指深证综指深创100创业蓝筹创业板指创业板50深证成指深证100中证100国证1000红利指数沪深300上证50 A股指数上证指数中证800上证180中证500上证380 创成长 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年10月13日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 电子(申万) 汽车(申万)医药生物(申万)计算机(申万)通信(申万) 有色金属(申万) 银行(申万)公用事业(申万)基础化工(申万) 钢铁(申万)非银金融(申万) 煤炭(申万)家用电器(申万) 综合(申万)电力设备(申万)国防军工(申万)农林牧渔(申万)食品饮料(申万)机械设备(申万)美容护理(申万) 环保(申万)交通运输(申万)轻工制造(申万)石油石化(申万)纺织服饰(申万)房地产(申万)传媒(申万) 建筑材料(申万)商贸零售(申万)建筑装饰(申万) 社会服务(申万) -40.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年10月13日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-131.44亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到80.79亿，机械设备、传媒板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是央视50和深证100R，其中央视50概念板块5日净流入达到30.74亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为长安汽车（17.05亿元）、科大讯飞（12.38亿元）、中国长城 （7.74亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 银行(申万) 综合(申万)家用电器(申万)钢铁(申万) 有色金属(申万)纺织服饰(申万)美容护理(申万)汽车(申万) 医药生物(申万)石油石化(申万)煤炭(申万) 轻工制造(申万)建筑材料(申万)交通运输(申万)环保(申万) 社会服务(申万)农林牧渔(申万)公用事业(申万)房地产(申万)商贸零售(申万)基础化工(申万)电子(申万) 食品饮料(申万)建筑装饰(申万)国防军工(申万)电力设备(申万)非银金融(申万)通信(申万) 传媒(申万)机械设备(申万)计算机(申万) -1350.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年10月13日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 200.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年10月13日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 长安汽车 15.01 7.60 24.02 17.05 18.01 -1.91 科大讯飞 53.34 -21.95 62.72 12.38 0.74 -81.91 中国长城 12.23 -5.27 19.99 7.74 7.26 0.36 歌尔股份 18.33 -1.72 9.51 7.45 6.98 -18.70 工商银行 4.89 7.00 20.07 6.39 3.04 -9.86 中国银行 3.97 5.59 33.32 5.64 2.82 -9.70 建设银行 6.72 12.19 27.13 4.86 2.99 -4.03 爱尔眼科 18.27 -5.53 -23.26 4.79 3.15 -12.04 赣锋锂业 47.25 -22.74 -30.91 4.34 2.84 -20.04 世纪华通 5.14 -24.08 34.91 4.14 0.55 -17.47 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年10月13日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 赛力斯 73.19 59.63 83.02 -14.45 -13.35 -43.56 浪潮信息 35.24 -16.49 64.19 -14.19 -21.49 -76.87 华力创通 33.07 189.58 406.43 -12.45 -34.33 -41.77 昆仑万维 34.12 -9.21 136.78 -12.26 -21.41 -42.38 工业富联 17.88 -26.05 99.61 -10.39 -9.80 -44.15 光弘科技 25.05 121.68 187.36 -10.13 -8.42 -9.53 人民网 35.25 14.34 109.98 -10.01 -10.66 -51.58 华映科技 4.89 164.32 160.11 -9.10 -9.16 -9.92 中际旭创 102.37 -33.61 279.41 -8.26 -9.58 -66.25 韦尔股份 102.95 -4.42 33.65 -8.08 -14.65 -21.22 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年10月13日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-07-12 2022-07-21 2022-08-01 2022-08-10 2022-08-19 2022-08-30 2022-09-08 2022-09-20 2022-09-29 2022-10-17 2022-10-26 2022-11-04 2022-11-15 2022-11-24 2022-12-05 2022-12-14 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-17 2023-02-02 2023-02-13 2023-02-22 2023-03-03 2023-03-14 2023-03-23 2023-04-03 2023-04-17 2023-04-26 2023-0