策略周报：市场反弹进入震荡期，继续关注TMT科技创新和新能源投资机遇

策略周报 / 市场反弹进入震荡期，继续关注TMT科技创新和新能源投资机遇 挖掘价值投资成长 / 2024年05月27日 【策略观点】 本周（5月20日-24日）上证50、红利指数、上证180表现居前， 涨幅分别为0.62%、0.6%、0.33%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是房地产（12.65%）、建筑材料（5.03%）、建筑装饰（3%）、银行（2.94%）、轻工制造 （2.76%）。跌幅前五分别是家用电器（-2.36%）、医药生物（-2.12%）、煤炭（-2.1%）、汽车（-1.76%）、电力设备（- 1.68%）。 本周（5月20日-24日）主力资金净流入居前的概念板块分别是绿色电力（本周净流入17.04亿）、鸡肉概念（本周净流入9.59亿）、HIT电池（本周净流入7.61亿）、抽水蓄能（本周净流入 4.99亿）、乳业（本周净流入3.8亿）。 北向资金本周成交净买入8.37亿元。资金净流入规模前三名分别为长江电力（9.77亿元）、温氏股份（5.01亿元）、江淮汽车（4.35亿元）。 两融资金方面，截止5月23日，本周融资净流入41.22亿元，两融余额为15379.82亿元。行业层面，有色金属（16.51亿元）、汽车 （10.09亿元）、电力设备（9.97亿元）净买入居前。个股层面，招商银行（4.61亿元）、紫金矿业（3.44亿元）、比亚迪（2.88亿元）净买入居前。 本周观点：海外市场继续平稳，10年期美债收益率跌2个基点报4.463%，30年期美债收益率跌1.9个基点报4.566%，纳指涨超1%创收盘历史新高，AI芯片龙头英伟达股价续刷纪录高位美股交易结算将由T+2缩短至T+1，高交易量或波动性迫使经纪商限制交易的风险也将降低。国内政策方面，5月24日，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，进一步规范股份减持行为。这距离征求意见稿发布仅相隔一个多月时间。房地产方面，金融监管总局党委书记强调，地方政府、房地产企业、金融机构各尽其责，继续坚持因城施策，以城市为主体、以项目为中心，严格把好“白名单”准入关，按照分类推进处置的要求，重点支持在建已售未交付住宅项目，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战。同时北京试行新房竣工前业主查验制度，明确要求在住宅工程验收前加强分户验收并试行业主查验，将新房验收、交付纠纷问题前置，珠海官宣房地产新政全面取消限购、限售。国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定，更好赋能产业链上下游发展，有望继续推动外贸增速重新恢复。年初至今的市场反弹进入震荡期，继续关注TMT科技创新和新能源投资机遇。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《稳地产政策对于A股正向作用 即将凸显》 2024.05.22 《A股市场震荡上行格局没有改变》 2024.05.14 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1.全国地方党委金融办主任会议强调防范化解金融风险8 2.2.发改委推动超长期特别国债等投资项目落地9 2.3.财政收支紧平衡，土地出入收入承压10 3.全球财经大事概览11 3.1多地全线跟进住房公积金新政：利率向下，额度向上11 3.2纽约联储公布2024年消费者预期调查（SCE）12 3.3多地释放积极政策，发展城市空中交通新业态13 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业增加值同比增速提升9 图表14：固定资产投资实物工作量偏低10 图表15：主要建材产量回落10 图表16：主要税种的税收收入减少10 图表17：我国2004-2024年5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公 积金贷款利率（%）11 图表18：2018-2023年各季度个人住房贷款余额（万亿元）及同比增长率（%） ..........................................................................................................................12 图表19：美国名义家庭支出波动（%）13 图表20：美国具体项目大额消费的家庭比例（%）13 图表21：美国家庭未来1年及5年期房价变化预期（%）13 图表22：美国租房者预期未来购买住房概率（%）13 图表23：国家空域基础分类示意图14 图表24：低空经济三大载体15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，指数涨跌不一。上证50、红利指数、上证180表现居前，分别收0.62%、0.6%、0.33%，而创成长、科创创业50、科创50相对落后，分别收-1.09%、-1.3%、-1.66%。申万一级行业中，房地产、建筑材料、建筑装饰涨幅居前，分别收12.65%、5.03%、3%，而煤炭、医药生物、家用电器相对落后，分别收-2.1%、-2.12%、-2.36%。 图表1：主要指数近期情况 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 上证50红利指数上证180沪深300中小100中小综指深证A指深证综指中证100中证800国证1000上证指数A股指数深证100上证380中证1000深证成指创业板综国证2000创业蓝筹创业板指深创100中证500创业板50创成长 科创创业50 科创50 -15.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 房地产(申万)建筑材料(申万)建筑装饰(申万) 银行(申万)轻工制造(申万)纺织服饰(申万)农林牧渔(申万)非银金融(申万)交通运输(申万)商贸零售(申万) 通信(申万) 电子(申万) 钢铁(申万) 综合(申万)社会服务(申万) 环保(申万)计算机(申万)食品饮料(申万)基础化工(申万) 传媒(申万)美容护理(申万)石油石化(申万)有色金属(申万)公用事业(申万)机械设备(申万)国防军工(申万)电力设备(申万) 汽车(申万) 煤炭(申万) 医药生物(申万)家用电器(申万) -20.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 017 1.2资金流向概览 本周北上资金二日净买入，三日净卖出，周合计净买入8.37亿元。申万 一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到131.01亿，计算机、基础化工板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是绿色电力和鸡肉概念，其中绿色电力概念板块5日净流入达到17.04亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为长江电力（9.77亿元）、温氏股份（5.01亿元）、江淮汽车（4.35亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 公用事业(申万) 煤炭(申万)农林牧渔(申万) 综合(申万)美容护理(申万) 钢铁(申万)纺织服饰(申万) 环保(申万)石油石化(申万)建筑材料(申万)商贸零售(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万)轻工制造(申万)社会服务(申万)交通运输(申万)电力设备(申万)建筑装饰(申万) 传媒(申万) 银行(申万)国防军工(申万) 通信(申万)非银金融(申万) 汽车(申万)房地产(申万)医药生物(申万)机械设备(申万)有色金属(申万)基础化工(申万)计算机(申万)电子(申万) -1350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 长江电力 26.30 2.37 12.68 9.77 7.81 30.85 温氏股份 21.96 12.67 9.47 5.01 -0.39 -4.11 江淮汽车 16.77 19.19 3.84 4.35 -2.71 -10.43 吉电股份 5.54 32.22 25.91 3.14 1.68 2.53 格力电器 41.17 8.00 27.98 2.73 9.64 2.26 潍柴动力 16.22 -0.37 18.83 2.66 1.57 -13.32 晶澳科技 15.04 -19.31 -27.41 2.60 -0.87 -22.11 北汽蓝谷 6.71 36.11 9.46 2.45 -8.50 -38.57 拓日新能 4.18 10.58 -7.32 2.39 2.32 1.98 TCL中环 11.38 -11.37 -27.24 2.39 3.28 -18.59 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 招商银行 34.74 5.43 24.87 -19.56 -33.82 -44.75 中兴通讯 26.80 5.02 1.21 -14.34 -20.55 -73.80 紫金矿业 17.82 32.00 43.02 -13.05 -14.08 -4.43 药明康德 42.75 -20.21 -41.25 -13.04 -24.02 -150.96 工业富联 24.15 32.91 59.72 -12.54 -0.15 -44.62 万丰奥威 16.10 142.11 225.91 -12.49 -28.12 -89.25 中际旭创 165.39 11.95 49.53 -10.80 -10.89 -39.12 万科A 8.99 -11.86 -14.05 -9.90 6.10 -48.93 宗申动力 11.62 106.76 75.26 -9.76 -7.76 -7.41 赛力斯 84.11 6.98 10.38 -9.66 -56.91 -150.41 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年5月24日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 20000 成交净买入 5日移动平均（成交净买入） 累计净买入(右轴) 19500 19000 185