新股周报：Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续下降

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年10月15日 新股周报（2023.10.16-2023.10.20） Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续下降 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，10月份仅浩辰软件、中集环科上市 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有36只股票录得正涨幅(占比25.00%，前值41.98%)。 科创板：上周科创板浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。周内广钢气体、康鹏科技、智翔金泰-U等周涨幅超5%，盛科通信-U、爱科赛博等周跌幅超-9%。 创业板：上周创业板中集环科上市。周内昊帆生物、金杨股份、美利信等周涨幅超10%，三态股份、万邦医药、赛维时代、威尔高、威力传动等周跌幅超-10%。沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内华勤技术、翔腾新材录得正涨幅，恒兴新材、长青科技、热威股份、金帝股份、华纬科技等周跌幅超-5%。 新股周期：10月份2只新股上市，分别是创业板中集环科（首日涨幅个位数）及科创板浩辰软件（首日涨幅为负）。创业板9月新股首日涨幅（88.31%）较8 月（117.5%）下降，为年内次高点；科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月上升，科创板9月新股首日涨幅65.25%，仅次于今年2/3月（分别为106.1%/65.34%）。Wind近端次新股指数成份估值与创业板最新比值1.04（之前一周1.05）。新股板块仍以结构性机会为主。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)、中巨芯-U(电子湿化学品/电子特种气体)； 2023/8：乖宝宠物(宠物食品)、华虹公司(“特色IC+功率器件”代工)、敷尔佳(透明质酸钠及胶原蛋白相关)； 2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)； 2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)； 2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)； 2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市新股/已获批复重点新股：无/艾森股份、京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，10月份仅浩辰软件、中集环科上市3 1.1科创板10月份浩辰软件上市，录得首日负涨幅3 1.2创业板10月份中集环科上市，首日涨幅为个位数4 1.3沪深主板上周仅华勤技术、翔腾新材录得正涨幅6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降7 2.近端重点新股名单7 2.1进入证监会批复环节的重点新股7 2.2已发行待上市的重点新股8 2.3已上市的重点新股（2022.12以来）8 3.远端部分新股覆盖9 3.1远端部分新股深度报告覆盖9 4.风险提示10 1.新股市场活跃度下降，10月份仅浩辰软件、中集环科上市 上周新股市场上市2只股票（创业板1只，科创板1只），年初至今上市新股206只（科创板63只， 创业板99只，沪深主板44只），年初至今实现募资3067.57亿元（科创板1407.39亿元，创业板1077.09亿 元，沪深主板583.09亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有36只股票录得正涨幅(占比25.00%，前值41.98%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板10月份浩辰软件上市，录得首日负涨幅 上周科创板浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。周内广钢气体、康鹏科技、智翔金泰-U等周涨幅超5%，盛科通信-U、爱科赛博等周跌幅超-9%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.09-2023.10.13，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688548.SH 广钢气体 电子化学品Ⅲ 10.2% 158.59 48.81 52.60 38.97 688602.SH 康鹏科技 电子化学品Ⅲ 9.1% 69.44 43.46 -- -- 688443.SH 智翔金泰-U 其他生物制品 5.0% 118.69 -16.79 -- -- 688627.SH 精智达 仪器仪表 4.7% 88.84 111.04 78.62 47.76 688512.SH 慧智微-U 模拟芯片设计 3.9% 86.53 -28.58 -- -- 688612.SH 威迈斯 汽车电子电气系统 3.4% 187.12 49.02 36.87 27.18 科创板跌幅前六 688702.SH 盛科通信-U 数字芯片设计 -10.8% 214.43 -3759.99 -- 1568.45 688719.SH 爱科赛博 其他电源设备Ⅲ -9.1% 49.16 41.48 -- -- 688429.SH 时创能源 光伏电池组件 -7.7% 88.76 27.22 -- -- 688507.SH 索辰科技 垂直应用软件 -7.5% 73.31 126.17 104.75 77.40 688433.SH 华曙高科 其他通用设备 -7.4% 116.88 106.18 71.84 48.78 688671.SH 碧兴物联 环保设备Ⅲ -6.2% 33.77 56.44 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/10/13），科创板10月份无新股询价，9月份首发PE（摊薄）77.77倍，较8月份(59.66倍)上升；10月份仅浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。科创板9月份新股首 日涨幅65.25%，较8月份(48.31%)上升；科创板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）60.97倍，较8月份(68.54倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板10月份中集环科上市，首日涨幅为个位数 上周创业板中集环科上市，上市首日涨幅6.28%，首日开板估值20.83倍。周内昊帆生物、金杨股份、 美利信、鑫宏业等周涨幅超10%，三态股份、万邦医药、赛维时代、威尔高、威力传动等周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.09-2023.10.13，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301393.SZ 昊帆生物 其他生物制品 19.9% 96.65 85.13 57.69 41.57 301210.SZ 金杨股份 锂电池 11.7% 40.77 46.14 42.04 14.26 301307.SZ 美利信 通信网络设备及器件 10.4% 82.98 31.28 29.55 21.65 301310.SZ 鑫宏业 汽车电子电气系统 10.2% 58.73 37.35 25.33 17.25 301488.SZ 豪恩汽电 汽车电子电气系统 9.5% 69.15 69.64 -- -- 301550.SZ 斯菱股份 轮胎轮毂 8.4% 55.54 42.63 -- -- 创业板周跌幅前六 301558.SZ 三态股份 跨境电商 -31.2% 102.87 66.93 -- -- 301520.SZ 万邦医药 医疗研发外包 -12.6% 43.70 37.44 -- -- 301381.SZ 赛维时代 跨境电商 -12.2% 123.43 57.43 31.12 22.62 301251.SZ 威尔高 印制电路板 -10.7% 58.98 63.48 -- -- 300904.SZ 威力传动 风电零部件 -10.0% 54.68 74.49 -- -- 301272.SZ 英华特 制冷空调设备 -9.4% 35.53 41.32 32.84 22.30 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/10/13），创业板无新股询价，9月份首发PE（摊薄）46.61倍，较8月份(45.36倍)上升； 10月份仅中集环科上市，上市首日涨幅6.28%，首日开板估值20.83倍。创业板9月份新股首日涨幅88.31%， 较8月份(117.52%)下降；创业板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.42倍，较8月份(70.51倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板上周仅华勤技术、翔腾新材录得正涨幅 上周沪深主板无新股上市。周内华勤技术、翔腾新材录得正涨幅，恒兴新材、长青科技、热威股份、金帝股份、华纬科技等周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.09-2023.10.13，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 沪深主板正周涨幅股票 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 603296.SH 华勤技术 消费电子零部件及组装 8.6% 556.73 20.06 21.33 20.01 001373.SZ 翔腾新材 光学元件 2.5% 29.84 62.84 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603276.SH 恒兴新材 其他化学制品 -11.3% 37.22 47.62 -- -- 001324.SZ 长青科技 轨交设备Ⅲ -8.0% 38.27 49.21 -- -- 603075.SH 热威股份 家电零部件Ⅲ -6.9% 104.76 40.68 -- -- 603270.SH 金帝股份 金属制品 -6.5% 74.43 53.31 -- -- 001380.SZ 华纬科技