新股周报：Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年10月22日 新股周报（2023.10.23-2023.10.27） Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，10月份仅4只新股上市 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有17只股票录得正涨幅(占比12.23%，前值25.00%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内华丰科技、航天环宇等周涨幅超10%，康鹏科技、西山科技、威迈斯等周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板陕西华达上市，上市首日涨幅145.63%，首日开板估值98.28倍。周内君逸数码、威力传动、蓝箭电子周涨幅超10%，鑫宏业、金凯生科、固高科技、致尚科技、蜂助手、福赛科技等周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板润本股份上市，上市首日涨幅26.58%，首日开板估值 44.29倍。周内长青科技、浙江荣泰录得正涨幅，润本股份、翔腾新材、金帝股份、众辰科技、华勤技术、三联锻造等周跌幅超-5%。 新股周期：Wind近端次新股指数成份估值与创业板最新比值1.12（之前一周1.04）。9月份以来新股发行节奏较慢，10月份仅4只新股上市，我们看9月份数据：创业板9月新股首日涨幅（88.31%）较8月（117.5%）下降，为年内次 高点；科创板及沪深主板9月新股首日涨幅较8月上升，科创板9月新股首日涨幅65.25%，仅次于今年2/3月。新股板块仍以结构性机会为主。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)、中巨芯-U(电子湿化学品/电子特种气体)； 2023/8：乖宝宠物(宠物食品)、华虹公司(“特色IC+功率器件”代工)、敷尔佳(透明质酸钠及胶原蛋白相关)； 2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)； 2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)； 2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)； 2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市新股/已获批复重点新股：无/艾森股份、京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，10月份仅4只新股上市3 1.1科创板10月份浩辰软件上市，上周仅5只股票录得正涨幅3 1.2创业板10月份中集环科、陕西华达上市，首日涨幅较9月份下降5 1.3沪深主板10月份润本股份上市，上周仅长青科技/浙江荣泰录得正涨幅6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升7 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股8 2.3已上市的重点新股（2022.12以来）8 3.远端部分新股覆盖10 3.1远端部分新股深度报告覆盖10 4.风险提示11 1.新股市场活跃度下降，10月份仅4只新股上市 上周新股市场上市2只股票（创业板1只，主板1只），年初至今上市新股206只（科创板63只，创 业板100只，沪深主板45只），年初至今实现募资3085.38亿元（科创板1407.39亿元，创业板1084.34亿 元，沪深主板593.64亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有17只股票录得正涨幅(占比12.23%，前值25.00%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板10月份浩辰软件上市，上周仅5只股票录得正涨幅 上周科创板无新股上市。周内华丰科技、航天环宇等周涨幅超10%，康鹏科技、西山科技、威迈斯等周跌幅超-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.16-2023.10.20，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 科创板正周涨幅股票 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688629.SH 华丰科技 军工电子Ⅲ 25.8% 118.89 138.03 104.60 73.39 688523.SH 航天环宇 航天装备Ⅲ 18.0% 115.35 90.11 66.05 44.25 688631.SH 莱斯信息 垂直应用软件 3.6% 59.70 61.37 49.07 36.14 688562.SH 航天软件 IT服务Ⅲ 0.4% 101.68 173.93 73.15 47.29 688671.SH 碧兴物联 环保设备Ⅲ 0.2% 33.85 56.57 -- -- 科创板跌幅前六 688602.SH 康鹏科技 电子化学品Ⅲ -16.4% 58.07 36.34 -- -- 688576.SH 西山科技 医疗设备 -10.2% 45.00 51.84 37.63 25.96 688612.SH 威迈斯 汽车电子电气系统 -10.2% 168.09 44.04 33.13 24.42 688443.SH 智翔金泰-U 其他生物制品 -9.9% 106.92 -15.13 -- -23.67 688458.SH 美芯晟 模拟芯片设计 -9.9% 63.58 97.88 78.78 42.90 688512.SH 慧智微-U 模拟芯片设计 -8.6% 79.07 -26.12 -33.19 -131.44 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/10/20），科创板10月份无新股询价，9月份首发PE（摊薄）77.77倍，较8月份(59.66倍)上升；10月份仅浩辰软件上市，上市首日涨幅-12.11%，首日开板估值为63.01倍。科创板10月份新股 首日涨幅-12.11%(之前一周87.04%)，较9月份(65.25%)下降；科创板10月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）63.01倍(之前一周73.28倍)，较9月份(60.97倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板10月份中集环科、陕西华达上市，首日涨幅较9月份下降 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301172.SZ 君逸数码 IT服务Ⅲ 42.9% 68.44 91.70 -- -- 300904.SZ 威力传动 风电零部件 14.8% 62.75 85.48 -- -- 301348.SZ 蓝箭电子 集成电路封测 11.6% 96.00 126.41 -- -- 301505.SZ 苏州规划 工程咨询服务Ⅲ 9.1% 39.42 48.03 43.79 36.84 301225.SZ 恒勃股份 底盘与发动机系统 2.4% 41.93 39.70 -- -- 301487.SZ 盟固利 电池化学品 1.5% 223.28 341.89 -- -- 创业板周跌幅前六 301310.SZ 鑫宏业 汽车电子电气系统 -18.0% 48.14 30.62 20.76 14.14 301509.SZ 金凯生科 医疗研发外包 -16.7% 63.23 36.45 -- -- 301510.SZ 固高科技 工控设备 -15.1% 171.56 375.65 -- -- 301486.SZ 致尚科技 消费电子零部件及组装 -12.6% 58.87 55.05 43.61 32.29 301382.SZ 蜂助手 通信应用增值服务 -11.6% 63.81 46.34 -- -- 301529.SZ 福赛科技 车身附件及饰件 -11.6% 35.52 38.14 -- -- 上周创业板陕西华达上市，上市首日涨幅145.63%，首日开板估值98.28倍。周内君逸数码、威力传动、蓝箭电子周涨幅超10%，鑫宏业、金凯生科、固高科技、致尚科技、蜂助手、福赛科技等周跌幅超-10%。表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.16-2023.10.20，统计范围为近6个月上市新股） 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/10/20），创业板10月份首发PE（摊薄）33.63倍，较9月份(46.6倍)下降；创业板10 月份新股首日涨幅75.95%(之前一周6.28%)，较9月份(88.31%)下降；创业板10月份新股首日开板估值 （TTM-PE，月度中位数）59.55倍(之前一周20.83倍)，较9月份(70.42倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板10月份润本股份上市，上周仅长青科技/浙江荣泰录得正涨幅 上周沪深主板润本股份上市，上市首日涨幅26.58%，首日开板估值44.29倍。周内长青科技、浙江荣泰录得正涨幅，润本股份、翔腾新材、金帝股份、众辰科技、华勤技术、三联锻造等周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2023.10.16-2023.10.20，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 沪深主板正周涨幅股票 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 001324.SZ 长青科技 轨交设备Ⅲ 4.5% 39.98 51.41 -- -- 603119.SH 浙江荣泰 其他汽车零部件 3.6% 68.88 46.43 43.59 33.85 沪深主板周跌幅前六 603193.SH 润本股份 洗护用品 -14.4% 76.47 38.05 34.45 26.46 001373.SZ 翔腾新材 光学元件 -10.4% 26.74 56.31 -- -- 603270.SH 金帝股份 金属制品 -9.4% 67.46 48.32 -- -- 603275.SH 众辰科技 工控设备 -7.3% 60.77 35.06 -- -- 603296.SH