新股周报：创业板5月份首日开板估值较4月下降，首日涨幅有所回调

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年5月20日 新股周报（2024.05.20-2024.05.24） 创业板5月份首日开板估值较4月下降，首日涨幅有所回调 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，5月创业板新股首日开板估值下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有26只股票录得正涨幅(占比 55.32%，前值51.06%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内中创股份、艾森股份录得周度正涨幅，欧莱新材、艾罗能源、康希通信、灿芯股份周跌幅超-5%。 创业板：上周创业板瑞迪智驱上市，上市首日涨幅171.22%、首日开板估值39.51倍。周内骏鼎达、美新科技等周涨幅超20%，中远通、中机认检周跌幅超-1%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内博隆技术、盛景微周涨幅超9%，索宝蛋白、永兴股份周跌幅超-5%。 新股周期：4月份上市4只新股，其中科创板1只、创业板2只、主板1只，4月份科创 板新股开板首日估值较3月份下降，创业板/主板新股开板首日估值较3月份上升，4月新股首日涨幅高企致开板估值上升，板块估值水平呈现分化；5月份至今上市2只新股，周内上市1只创业板新股，5月份创业板新股首日涨幅有所回调但仍维持高位，开板首日估值较4月份下降，估值水平回归。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机） 2024/04：广合科技（服务器PCB） 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者，借势进军船舶涂料市场)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股/已获批复重点新股：珂玛科技/拉普拉斯/富特科技/电子网/龙图光罩/达梦数据。 远端深度报告覆盖：诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，5月创业板新股首日开板估值下降4 1.1科创板5月欧莱新材上市，上周中创股份涨幅超2%4 1.2创业板5月瑞迪智驱上市，上周骏鼎达涨幅超40%6 1.3主板4月广合科技上市，上周博隆技术涨幅超14%7 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升9 2.近端重点新股名单9 2.1进入证监会批复环节的重点新股9 2.2已发行待上市的重点新股10 2.2.1汇成真空10 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）11 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示14 图表目录 图1：新股发行数量（个）4 图2：新股募资统计（亿元）4 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数5 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图5：科创板新股首日开板估值水平变化5 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数6 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势6 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数8 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势8 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化8 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）9 1.新股市场活跃度上升，5月创业板新股首日开板估值下降 上周新股市场有1只股票上市，2023年初至今上市新股264只（科创板73只，创业板121只，沪深主 板70只），2023年初至今实现募资3570.77亿元（科创板1505.67亿元，创业板1215.04亿元，沪深主板850.05 亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有26只股票录得正涨幅(占比55.32%，前值51.06%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板5月欧莱新材上市，上周中创股份涨幅超2% 上周科创板无新股上市。周内中创股份、艾森股份录得周度正涨幅，欧莱新材、艾罗能源、康希通信、灿芯股份周跌幅超-5%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/13-2024/05/17，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 科创板周涨幅前六 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688695.SH C中创 横向通用软件 2.25% 30.87 44.90 -- -- 688720.SH 艾森股份 半导体材料 0.74% 27.69 75.60 53.87 39.90 科创板跌幅前六 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 -7.31% 33.90 68.35 58.54 48.50 688717.SH 艾罗能源 逆变器 -6.87% 97.84 16.44 12.81 9.68 688653.SH 康希通信 模拟芯片设计 -5.23% 44.66 -1828.82 99.01 47.66 688691.SH 灿芯股份 集成电路制造 -5.08% 62.33 37.00 -- -- 688709.SH 成都华微 数字芯片设计 -3.93% 124.57 42.27 32.06 26.20 688652.SH京仪装备半导体设备-3.82%65.9953.6536.6327.84 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/05/17（周五），科创板4月份首发PE（摊薄）41.44倍，较3月份(25.12倍)上升；科创板5月份欧莱新材上市，5月份新股首日涨幅176.15%，较4月份(176.94%)下降；科创板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）85.55倍，较4月份(38.72倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板5月瑞迪智驱上市，上周骏鼎达涨幅超40% 上周创业板瑞迪智驱上市，上市首日涨幅171.22%、首日开板估值39.51倍。周内骏鼎达、美新科技、肯特股份、瑞迪智驱周涨幅超20%，中远通、中机认检周跌幅超-1%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/13-2024/05/17，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 创业板周涨幅前六 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301538.SZ 骏鼎达 改性塑料 42.71% 76.49 46.75 -- -- 301588.SZ C美新 瓷砖地板 36.71% 38.87 51.38 -- -- 301591.SZ 肯特股份 其他塑料制品 26.02% 41.15 56.24 -- -- 301596.SZ 瑞迪智驱 金属制品 20.21% 45.99 46.90 -- -- 301578.SZ 辰奕智能 其他黑色家电 7.88% 25.44 29.16 -- -- 301459.SZ 丰茂股份 其他橡胶制品 7.71% 35.20 24.81 19.06 14.82 创业板周跌幅前六 301516.SZ 中远通 其他电源设备Ⅲ -5.06% 62.65 149.55 -- -- 301508.SZ 中机认检 检测服务 -1.79% 95.25 66.61 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/05/17（周五），创业板4月份无新股询价，3月份首发PE（摊薄）19.53倍，较2月份（21.86倍）下降；创业板5月份瑞迪智驱上市，新股首日涨幅171.22%，较4月份(180.33%)下降；创业板5月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）39.51倍，较4月份(61.47倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板4月广合科技上市，上周博隆技术涨幅超14% 上周沪深主板无新股上市。周内博隆技术、盛景微周涨幅超9%，索宝蛋白、永兴股份周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/05/13-2024/05/17，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 沪深主板周涨幅前六 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 603325.SH 博隆技术 能源及重型设备 14.62% 55.18 27.35 15.32 11.08 603375.SH 盛景微 模拟芯片设计 9.28% 46.00 29.31 18.22 14.60 001389.SZ 广合科技 印制电路板 3.47% 208.87 41.95 -- -- 603004.SH 鼎龙科技 其他化学制品 3.17% 52.05 30.97 22.87 18.20 603373.SH 安邦护卫 其他专业服务 2.59% 37.03 30.81 27.84 25.72 603344.SH 星德胜 电机Ⅲ 2.41% 55.40 27.18 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603231.SH 索宝蛋白 粮油加工 -9.80% 39.31 24.20 20.26 16.80 601033.SH 永兴股份 固废治理 -5.97% 134.73 18.87 14.72 12.13 603312.SH 西典新能 输变电设备 -4.24% 49.97 24.57 19.88 14.56 601096.SH 宏盛华源 钢结构 -3.46% 134.29 101.68 -- -- 601083.SH 锦江航运 航运 -3.39% 136.66 23.72 -- -- 001306.SZ 夏厦精密 金属制品 -2.71% 36.95 50.80 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/05/17（周五），沪深主板4月份无新股询价，