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本周,微软和谷歌分别发布了升级版的人工智能产品Microsoft 365 Copilot和Bard。我们认为,这显示出科技企业在投入算力和数据后,所训练的生成式AI模型正在持续完善,性能上有所提升。同时,生成式AI下游应用的不断落地,也提升了推理相关的算力需求,从而有望进一步扩大以算力和人工智能基础设施的增长空间。建议关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施,以AI+办公为代表的创新应用赛道,以及手机卫星通信等领域,与上下游密切合作、具备一定技术壁垒,且估值分位数较低的行业头部公司。