一、行业热点事件回顾
- GPT-4o上线多模态生图功能：OpenAI发布GPT-4o，支持一分钟内生成逼真图像，取代DALL-E 3成为ChatGPT默认图像引擎。新功能优势包括精准渲染文字、执行复杂指令、保持视觉一致性和支持多种艺术风格，已向大部分用户开放。GPT-4o生图在海报制作、插画绘制、UI设计、电商宣传图绘制等场景中表现出较高水平。由于需求过高，OpenAI将对ChatGPT生成图片的功能引入速率限制，并推迟向免费用户开放新功能的时间。
- 阿里发布多模态大模型Qwen2.5-Omni：支持文本、图像、音频和视频多模态输入输出，采用Thinker-Talker架构实现实时语音视频聊天，并提出TMRoPE技术同步视频与音频时间戳，适合手机等终端设备部署。模型性能超越同等大小的单模态模型，在OmniBench等多模态任务中达到领先水平，语音生成展现较好稳健性和自然性。
- DeepSeek V3小版本更新：推理任务表现提高，数学、代码类能力超过GPT-4.5；前端开发能力增强；中文写作升级；中文搜索能力优化；工具调用、角色扮演、问答闲聊等方面也得到了一定幅度的能力提升。
- 宝马接入通义大模型：宝马集团与阿里巴巴集团深化战略合作，将基于通义系列模型联合开发AI引擎，应用于中国市场的宝马新世代系列车型。全新BMW智能个人助理采用宝马与阿里共同开发的AI引擎，计划搭载于中国生产的BMW新世代系列车型上，预计2026年在中国市场交付。
二、行情回顾
- 本周申万计算机行业指数下跌4.89%，在31个申万一级行业中排名第31位。
- 年初至本周五（3月28日），计算机行业累计上涨7.89%，跑赢沪深300指数8.39pct。
- 本周计算机行业涨幅前五的公司分别为安硕信息（+12.17%）、*ST迪威（+10.86%）、博通股份（+9.52%）、锐明技术（+5.49%）、新大陆（+5.22%）；跌幅前五的公司分别为首都在线（-26.11%）、浙大网新（-24.95%）、神州信息（-24.44%）、依米康（-20.78%）、大位科技（-20.07%）。
三、重要公司公告
- 浪潮信息：2024年营业收入为1147.67亿元，同比增长74.24%；净利润为22.92亿元，同比增长28.55%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.15元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
- 道通科技：2024年营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币5.00元，每10股转增4.90股，不送红股。
- 神州数码：2024年营业收入1281.66亿元，同比增长7.14%；净利润7.53亿元，同比下降35.77%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.67元（含税）。
- 广电运通：2024年营业收入108.66亿元，同比增长20.16%。归属于上市公司股东的净利润9.2亿元，同比下降5.84%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。
- 深信服：2024年营业收入为75.2亿元，同比下降1.86%。归属于上市公司股东的净利润为1.97亿元，同比下降0.49%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.63元（含税），本年度不送红股，不以公积金转增股本。
- 用友网络：2024年营业收入为91.53亿元，同比下降6.57%。归属于上市公司股东的净亏损20.61亿元，去年同期净亏损9.67亿元。公司2024年度亏损，董事会审议决定拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。
- 首都在线：公司董事赵永志计划减持不超过520万股，约占公司总股本比例1.0390%。董事、副总经理、董事会秘书杨丽萍计划减持不超过37.8万股，约占公司总股本比例0.0755%。
四、投资建议
- 继续看好AI应用的表现，以及国产AI的发展。
- 重点推荐金山办公（办公）、用友网络（企业软件）、赛意信息（工业）、熵基科技（零售）等。
- 国产AI重点推荐海光信息、神州数码、智微智能、联想集团等。
五、风险提示
- AI技术发展不及预期，应用落地不及预期，算力需求不及预期，市场竞争加剧。
