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本周研报关注了国内经济数据逐步向好和海外美债流动性危机的走向,预计2023年以来人民币资产相对外币资产收益率的“喇叭口”有望在四季度逐步收窄。在结构上,推荐国内经济数据结构亮点且外资持股低的中游制造和部分可选消费,如机械、通信、电子、电力设备、汽车、传媒、家电等。同时,独立逻辑的军工、医药也是值得关注的方向。在风险提示方面,模型存在失效风险,基金历史业绩不代表未来。