机械行业月报：产业链安全持续推进，关注受益上游资源开采景气度向好的矿山冶金机械、能源机械板块

分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 产业链安全持续推进，关注受益上游资源开采景气度向好的矿山冶金机械、能源机械板块 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点： 发布日期：2023年09月27日 9% 6% 4% 1% -2% -4% -7% -10% 2022.092023.012023.052023.09 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业专题研究：机械行业2023年中报总结：行业盈利好转，成长与周期共舞》2023-09-05 《机械行业月报：产业链安全中长期大势所趋，关注工业机器人、仪器仪表、传感器等自主可控龙头》2023-08-30 《机械行业月报：国产自主可控持续推进，关注机床、工业机器人等国产化产业链》2023-07-20 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 9月中信机械板块下跌1.79%，跑输沪深300指数1.55个百分点，在30个中信一级行业中排名第22名：截止到9月25日收盘，9月中信机械板块下跌1.79%，跑输沪深300指数1.55个百分点，在30个中信一级行业排名第22名。三级子行业激光加工设备、油气设备、工程机械表现居前，分别上涨6.08%、5.93%、4.05%。 8月光伏装机、风电装机大幅增长，造船和上游资源相关机械板块基本面向好：8月挖掘机销量继续下滑趋势，光伏装机、风电装机大幅增长、新能源汽车销量及动力电池装机保持稳健增长。船舶行业各项指标数据走好，行业有望迎来周期复苏。上游资源行业固定资产投资增速持续走高，受益的上游资源机械类板块，例如煤机、油气设备、矿山冶金机械有望迎来景气周期。 投资建议：产业链安全持续推进，关注受益上游资源开采景气度向好的矿山冶金机械、能源机械板块 我们持续推荐产业链安全相关板块。中央、国务院近期各项重要会议都对产业链安全、高端制造等领域有更强的关注和推动。中长期看，供应链安全在总体国家安全观、政策引导、产业链上下游一致认同、国产化经济性好、国产技术积累突破节点到来等多重逻辑共振下，行业逻辑硬、内生推动力强，很长一段时间内都将会是我国高端装备制造业向制造强国突破的关键点。未来在关键核心技术和核心零部件等产业链薄弱环节，将会诞生一系列国产细分隐形冠军企业。我们持续建议重点关注包括工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器等领域核心设备、核心零部件龙头企业，未来在国产自主可控、产业链安全大潮下具有明显的成长空间。近期人形机器人相关技术推动较快，人形机器人是AI落地的重要支点之一，相关产业链有望迎来较大投资机遇。 其次，受补偿疫情期间固定资产投资不足、能源安全战略等因素影响，近年上游资源开采类固定资产投资进入新一轮景气期，对相应的矿山冶金机械，能源机械带来明显的需求。重点关注相应煤机、油气设备、矿山冶金机械龙头的投资机会。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及3预）期原；材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、 行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情3 2.重要行业公司资讯4 2.1.重要行业资讯4 2.2.重要公司资讯10 3.重要行业数据跟踪12 3.1.宏观数据12 3.2.工程机械14 3.3.锂电设备15 3.4.光伏、风电设备16 3.5.通用自动化17 3.6.3C自动化18 3.7.船舶制造19 3.8.矿山冶金、能源机械20 4.行业观点与投资建议21 5.风险提示22 图表目录 图1：中信一级行业9月涨跌幅（%）3 图2：中信机械三级子行业9月涨跌幅（%）3 图3：CPI、PPI（%）12 图4：PMI12 图5：固定资产投资累计同比（%）13 图6：进出口金额同比（%）13 图7：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）14 图8：挖掘机销量（台、%）14 图9：起重机销量（台、%）14 图10：叉车销量（台、%）14 图11：新能源汽车销量（辆、%）15 图12：动力电池装机量（GWh、%）15 图13：光伏新增装机容量（万千瓦、%）16 图14：风电新增装机容量（万千瓦、%）16 图15：工业机器人产量（台、%）17 图16：金属切削机床产量（万台、%）17 图17：智能手机出货量（万部、%）18 图18：汽车销量（辆、%）18 图19：中国新造船价格指数（点）19 图20：中国造船三大指标（修正总吨、%）19 图19：采矿业固定资产投资累计增速（%）20 表1：中信机械行业9月个股涨跌幅（%）4 表2：机械上市公司细分行业龙头估值及投资评级21 1.机械板块行情 截止到9月25日收盘，9月中信机械板块下跌1.79%，跑输沪深300指数1.55个百分点， 在30个中信一级行业中排名第22名。 9月中信机械三级子行业中，激光加工设备、油气设备、工程机械表现居前，分别上涨6.08%、 5.93%、4.05%，光伏设备、核电设备、锂电设备涨幅靠后，分别下跌13.47%、9.51%、8.45%。 图1：中信一级行业9月涨跌幅（%） 14 1211.42 10 8 6 4.44 4 3.403.05 2 1.561.491.43 0.780.55 0.500.410.41 0 -2 -0.24-0.47-0.60-0.88-0.92 -4 -1.34-1.47-1.62-1.62-1.79-1.84-2.20-2.31 -3.22-3.30 -3.84 -6 -5.98 -8 -6.65 资料来源：Wind、中原证券 10 6.085.93 5 4.05 1.471.441.220.65 0 -0.15-0.41-0.71-1.00 -5 -1.79-1.79-2.31-2.32-2.40-2.61-2.71-2.72-2.88-2.94-3.32 -3.46 -4.76 -10 -8.45 -9.51 -15 -13.47 图2：中信机械三级子行业9月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券 个股方面，去掉B股，9月中信机械板块640只个股，其中200只上涨，434只下跌，涨跌幅中位数为-1.92%。 涨幅靠前的5名分别是蓝英装备、德恩精工、联合精密、帝尔激光、五新隧装。 涨幅靠后的5名分别是碧兴物联、多浦乐、热威股份、实朴检测、通力科技。 表1：中信机械行业9月个股涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 300293.SZ 蓝英装备 60.80 688671.SH 碧兴物联 -39.74 300780.SZ 德恩精工 48.62 301528.SZ 多浦乐 -26.98 001268.SZ 联合精密 39.56 603075.SH 热威股份 -25.47 300776.SZ 帝尔激光 36.96 301228.SZ 实朴检测 -25.00 835174.BJ 五新隧装 34.77 301255.SZ 通力科技 -24.93 300606.SZ 金太阳 27.47 688573.SH 信宇人 -22.21 001319.SZ 铭科精技 27.14 603270.SH 金帝股份 -20.49 832491.BJ 奥迪威 25.46 300751.SZ 迈为股份 -19.39 603667.SH 五洲新春 24.69 301360.SZ 荣旗科技 -18.35 002406.SZ 远东传动 23.02 301398.SZ 星源卓镁 -17.70 资料来源：Wind，中原证券 2.重要行业公司资讯 2.1.重要行业资讯 【机械行业】 【8月份规模以上工业增加值同比实际增长4.5%】。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8个百分点；环比增长0.50%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长5.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.2%。装备制造业增加值同比增长5.4%，比上月加快2.1个百分点；高技术制造业增加值增长2.9%，加快2.2个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长5.2%；股份制企业增长5.7%，外商及港澳台商投资企业增长0.8%；私营企业增长3.4%。分产品看，太阳能电池、服务机器人、光电子器件产品产量同比分别增长77.8%、73.7%、29.9%。1-8月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%。8月份，制造业采购经理指数为49.7%，比上月上升0.4个百分点；企业生产经营活动预期指数为55.6%。（来源：国家统计局） 【2023年1—8月份全国固定资产投资增长3.2%】。1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）327042亿元，同比增长3.2%（按可比口径计算，详见附注7），其中，制造业投资增长5.9%，增速比1—7月份加快0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.26%。1—8月份，民间固定资产投资169479亿元，同比下降0.7%。 分产业看，第一产业投资6928亿元，同比下降1.3%；第二产业投资102520亿元，增长 8.8%；第三产业投资217593亿元，增长0.9%。 第二产业中，工业投资同比增长8.8%。其中，采矿业投资增长2.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长26.5%。 第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.4%。其中，铁路运输业投资增长23.4%，水利管理业投资增长4.8%，道路运输业投资增长1.9%，公共设施管理业投资下降0.6%。（来源：国家统计局） 【2023年8月能源生产情况】。8月份，规模以上工业主要能源产品生产均保持增长。 与7月份比，原煤、原油生产加快，天然气、电力生产有所放缓。 原煤生产有所加快，进口保持快速增长。8月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长2.0%，增速比7月份加快1.9个百分点，日均产量1233万吨。进口煤炭4433万吨，同比增长50.5%， 增速比7月份回落16.7个百分点。1—8月份，生产原煤30.5亿吨，同比增长3.4%。进口煤炭3.1亿吨，同比增长82.0%。 原油生产增速加快，进口加快增长。8月份，生产原油1747万吨，同比增长3.1%，增速比7月份加快2.1个百分点，日均产量56.4万吨。进口原油5280万吨，同比增长30.9%， 增速比7月份加快13.8个百分点。1—8月份，生产原油13985万吨，同比增长2.1%。进口原油37855万吨，同比增长14.7%。原油加工增速继续加快。8月份，加工原油6469万吨，同比增长19.6%，增速比7月份加快2.2个百分点，日均加工原油208.7万吨。1—8月份，加工原油49140万吨，同比增长11.9%。 天然气生产稳定增长，进口继续较快增长。8月份，生产天然气181亿立方米，同比增长 6.3%，增速比7月份放缓1.3个百分点，日均产量5.8亿立方米。进口天然气1086万吨，同 比增长22.7%，增速比7月份加快3.8个百分点。1—8月份，生产天然气1521亿立方米，同比增长5.7%。进口天然气7771万吨，同比增长9.4%。 电力生产保持平稳。8月份，发电量8450亿千瓦时，同比增长1.1%，增速比7月份放缓 2.5个百分点，日均发电272.6亿千瓦时。1—8月份，发电量58663亿千瓦时，同比增长3.6%。分品种看，8月份，火电、风电增速由增转降，核电、太阳能发电增速加快，水电增速由降转增。其中，火电同比下降2.2%，7月份为增长7.2%；水电增长18.5%，7月份为下降17.5%；核电增长5.5%，增速比7月份加快2.6个百分点；风电下降11.5%，7月份为增长25.0%；太阳能发电增长13.9%，增速比7月份加快7.5个百分点。（来源：国家统计局）