机械行业月报：板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头

分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点： 发布日期：2023年10月24日 16% 12% 8% 4% 0% -4% -7% -11% 2022.102023.022023.062023.10 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：产业链安全持续推进，关注受益上游资源开采景气度向好的矿山冶金机械、能源机械板块》2023-09-27 《机械行业专题研究：机械行业2023年中报总结：行业盈利好转，成长与周期共舞》2023-09-05 《机械行业月报：产业链安全中长期大势所趋，关注工业机器人、仪器仪表、传感器等自主可控龙头》2023-08-30 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 10月中信机械板块下跌6.96%，跑输沪深300指数2.88个百分点，在30个中信一级行业中排名第24名：截止到10月20日收盘，10月中信机械板块下跌6.96%，跑输沪深300指数2.88个百分点，在30个中信一级行业中排名第24名。10月中信机械三级子行业没有一个取得正收益，其中3C设备、金属制品、油气设备表现居前，分别下跌2.23%、3.15%、3.29%。 9月光伏装机、风电装机大幅增长，造船和上游资源相关机械板块基本面向好：9月挖掘机销量继续下滑趋势，光伏装机、风电装机大幅增长、新能源汽车销量及动力电池装机保持稳健增长。船舶行业各项指标数据走好，行业有望迎来周期复苏。上游资源行业固定资产投资增速持续走高，受益的上游资源机械类板块，例如煤机、油气设备、矿山冶金机械有望迎来景气周期。 投资建议：板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头 近期大盘表现低迷，机械板块走势偏弱，建议短期防守为主，选择基本面较好、估值较低、股息率高的子行业龙头。 我们持续推荐产业链安全相关板块。供应链安全在总体国家安全观、政策引导、产业链上下游一致认同、国产化经济性好、国产技术积累突破节点到来等多重逻辑共振下，行业逻辑硬、内生推动力强，很长一段时间内都将会是我国高端装备制造业向制造强国突破的关键点。我们持续建议重点关注包括工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器等领域核心设备、核心零部件龙头企业，未来在国产自主可控、产业链安全大潮下具有明显的成长空间。近期人形机器人相关技术推动较快，人形机器人是AI落地的重要支点之一，相关产业链有望迎来较大投资机遇。 其次，受补偿疫情期间固定资产投资不足、能源安全战略等因素影响，近年上游资源开采类固定资产投资进入新一轮景气期，对相应的矿山冶金机械，能源机械带来明显的需求。重点关注相应煤机、油气设备、矿山冶金机械龙头的投资机会。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情3 2.重要行业公司资讯4 2.1.重要行业资讯4 2.2.重要公司资讯9 3.重要行业数据跟踪11 3.1.宏观数据11 3.2.工程机械13 3.3.锂电设备14 3.4.光伏、风电设备15 3.5.通用自动化16 3.6.3C自动化17 3.7.船舶制造18 3.8.矿山冶金、能源机械19 4.行业观点与投资建议20 5.风险提示21 图表目录 图1：中信一级行业10月涨跌幅（%）3 图2：中信机械三级子行业10月涨跌幅（%）3 图3：CPI、PPI（%）11 图4：PMI11 图5：固定资产投资累计同比（%）12 图6：进出口金额同比（%）12 图7：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）13 图8：挖掘机销量（台、%）13 图9：起重机销量（台、%）13 图10：叉车销量（台、%）13 图11：新能源汽车销量（辆、%）14 图12：动力电池装机量（GWh、%）14 图13：光伏新增装机容量（万千瓦、%）15 图14：风电新增装机容量（万千瓦、%）15 图15：工业机器人产量（台、%）16 图16：金属切削机床产量（万台、%）16 图17：智能手机出货量（万部、%）17 图18：汽车销量（辆、%）17 图19：中国新造船价格指数（点）18 图20：中国造船三大指标（修正总吨、%）18 图19：采矿业固定资产投资累计增速（%）19 表1：中信机械行业10月个股涨跌幅（%）4 表2：机械上市公司细分行业龙头估值及投资评级20 1.机械板块行情 截止到2023年10月20日收盘，10月中信机械板块下跌6.96%，跑输沪深300指数2.88 个百分点，在30个中信一级行业中排名第24名。 10月中信机械三级子行业没有一个取得正收益，其中3C设备、金属制品、油气设备表现居前，分别下跌2.23%、3.15%、3.29%，叉车、高空作业车、工业机器人涨幅靠后，分别下跌11.85%、11.32%、11.25%。 4 1.88 2 0 -2 -0.23 -1.32 -1.95-1.97 -4 -2.57-2.89-3.07-3.45-3.51 -6 -3.84-4.08-4.09-4.20-4.52-4.56 -4.92-5.11-5.18-5.57-5.73 -8 -6.39-6.45-6.92-6.96-7.01-7.38 -10 -12 -7.60-7.75 -8.88 -10.47 图1：中信一级行业10月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券 0 -2 -2.23 -4-3.15-3.29 -4.08 -6 -5.71-6.10-6.14-6.42-6.47 -8 -6.80-6.80-6.85-6.96-6.96-7.12-7.30-7.54-7.62 -7.69-7.76-7.84-7.89 -10 -8.42 -10.06 -12 -11.2-511.32 -11.85 -14 CS汽车CS银行CS电子 CS非银行金融 CS煤炭CS电力及公用事业 CS综合金融 CS综合CS纺织服装CS有色金属 CS钢铁沪深300CS家电 CS基础化工 CS通信 CS石油石化 CS医药CS国防军工CS轻工制造 CS电力设备及新能源 CS交通运输CS计算机CS农林牧渔CS房地产CS机械 CS商贸零售 CS建材CS建筑 CS食品饮料 CS传媒CS消费者服务 图2：中信机械三级子行业10月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券 个股方面，截止到2023年10月20日收盘，去掉B股，10月中信机械板块641只个股，其中56只上涨，583只下跌，涨跌幅中位数为-7.51%。 涨幅靠前的5名分别是文一科技、永贵电器、上海沪工、强瑞技术、星云股份。 涨幅靠后的5名分别是德恩精工、建科机械、卓郎智能、冀凯股份、罗博特科。 表1：中信机械行业10月个股涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 600520.SH 文一科技 47.07 300780.SZ 德恩精工 -28.30 300351.SZ 永贵电器 36.40 300823.SZ 建科机械 -25.44 603131.SH 上海沪工 34.88 600545.SH 卓郎智能 -23.24 301128.SZ 强瑞技术 29.91 002691.SZ 冀凯股份 -22.41 300648.SZ 星云股份 23.06 300757.SZ 罗博特科 -21.96 300228.SZ 富瑞特装 22.68 688071.SH 华依科技 -21.54 603985.SH 恒润股份 18.22 300887.SZ 谱尼测试 -20.81 002843.SZ 泰嘉股份 16.91 835368.BJ 连城数控 -20.70 300097.SZ 智云股份 14.88 688337.SH 普源精电 -20.08 600666.SH ST瑞德 14.85 300809.SZ 华辰装备 -18.88 资料来源：Wind，中原证券（涨跌幅以2023年10月20日收盘价为计算基准） 2.重要行业公司资讯 2.1.重要行业资讯 【机械行业】 【9月份规模以上工业增加值同比实际增长4.5%】。9月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.36%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长4.0%。分三大门类看，9月份，采矿业增加值同比增长1.5%，制造业增长5.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.5%。分经济类型看，9月份，国有控股企业增加值同比增长5.9%；股份制企业增长5.6%，外商及港澳台商投资企业增长0.4%；私营企业增长3.3%。 分行业看，9月份，41个大类行业中有26个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长1.4%，石油和天然气开采业增长3.4%，农副食品加工业增长1.2%，酒、饮料和精制茶制造业增长2.7%，纺织业增长0.8%，化学原料和化学制品制造业增长13.4%，非金属矿物制品业下降1.7%，黑色金属冶炼和压延加工业增长9.9%，有色金属冶炼和压延加工业增长8.4%，通用设备制造业同比持平，专用设备制造业增长1.6%，汽车制造业增长9.0%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长2.6%，电气机械和器材制造业增长11.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长4.5%，电力、热力生产和供应业增长4.6%（来源：国家统计局） 【2023年1—9月份全国固定资产投资增长3.1%】。1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）375035亿元，同比增长3.1%（按可比口径计算，详见附注7）。其中，制造业投资增长6.2%，增速比1—8月份加快0.3个百分点。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.15%。1—9月份，民间固定资产投资193399亿元，同比下降0.6%。 分产业看，第一产业投资7951亿元，同比下降1.0%；第二产业投资116808亿元，增长9.0%；第三产业投资250276亿元，增长0.7%。第二产业中，工业投资同比增长9.0%。其中，采矿业投资增长1.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.0%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.2%。其中，铁路运输业投资增长22.1%，水利管理业投资增长4.9%，道路运输业投资增长0.7%，公共设施管理业投资下降1.2%。（来源：国家统计局） 【2023年9月能源生产情况】。9月份，规模以上工业主要能源产品生产均保持同比增长。与8月份比，原煤、原油生产放缓，天然气、电力生产加快。 原煤生产保持稳定，进口快速增长。9月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长0.4%，增速比8月份放缓1.6个百分点，日均产量1310万吨。进口煤炭4214万吨，同比增长27.8%，增速 比8月份回落23.0个百分点。1—9月份，生产原煤34.4亿吨，同比增长3.0%。进口煤炭3.5 亿吨，同比增长73.1%。 原油生产平稳增长，进口较快增长。9月份，生产原油1687万吨，同比增长0.3%，增速比8月份放缓2.8个百分点，日均产量56.2万吨。进口原油4574万吨，同比增长13.7%，增 速比8月份回落17.2个百分点。1—9月份，生产原油15672万吨，同比增长1.9%。进口原油42427万吨，同比增长14.6%。原油加工保持较快增长。9月份，加工原油6362万吨，同比增长12.0%，增速比8月份回落7.6个百分点，日均加工原油212.1万吨。1—9月份，加工原油55484万吨，同比增长11.5%。 天然气生产增速加快，进口保持平稳。9