信达通信产业追踪（95）：AI算力应用逐步落地，新型工业化提速发展

AI算力应用逐步落地，新型工业化提速发展 ——信达通信·产业追踪（95） 2023年9月23日 蒋颖 通信行业首席分析师S1500521010002 +8615510689144 jiangying@cindasc.com 证券研究报告行业研究行业周报行业名称通信行业投资评级看好上次评级看好蒋颖通信行业首席分析师执业编号：S1500521010002联系电话：+8615510689144邮箱：jiangying@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 AI算力应用逐步落地，新型工业化提速发展 2023年9月23日 周投资观点 （1）AI算力应用逐步落地，重视板块复苏与产业链投资机会 MicrosoftCopilot落地在即，AI算力产业链发展再度强化。9月22日微软发文称，从9月26日开始Copilot将作为Windows11免费更新的一部分以早期形式推出，并将于今年秋季在必应、Edge和Microsoft365Copilot上推出。Windows11更新拥有150多项新功能，画图、照片、剪贴板等应用程序获人工智能功能加强；必应将增加对OpenAI最新DALL.E3模型的支持，可根据搜索历史提供更加个性化答案，并提供全新的人工智能购物体验，更新必应聊天企业版，更具移动性和可视化；Microsoft365Copilot将于2023年11月 1日与Microsoft365Chat一起面向企业客户全面推出，在Outlook、Word、Excel、Loop、OneNote和OneDrive中为Copilot引入新功能。我们认为MicrosoftCopilot作为应用端的落地有望进一步催化AI算力市场，重视相关板块新一轮投资机会。 华为全联接大会再推行业智能化，重视算力底座构建。9月20日，华为全联接大会2023在上海世博中心展览馆开展，大会以“加速行业智能化“为主题，邀请众多行业客户和合作伙伴，从行业场景、产业趋势、生态构建等方面探讨如何加速行业智能化。华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟表示：“在全面智能化战略的指引下，华为将持续打 造坚实的算力底座。”其中本次大会上嘉宾分别提出全新架构的昇腾AI计算集群Atlas900SuperCLuster，支持超万亿参数大模型训练；盘古大模型进一步发布了在矿山、政务、汽车、气象、医学、数字人、研发等领域的创新服务；科大讯飞与华为将共同搭建大规模的大模型训练平台；华为云昇腾AI云服务正式上线，目前，华为云在贵安、乌兰察布、芜湖打造了3大AI云算力中心，为企业提供澎湃昇腾AI算力，所有企业可即刻在华为云官网上购买和使用。同时，华为云昇腾AI云服务百模千态专区也已正式上线。企业和开发者可以直接使用业界主流的开源大模型，如LLAMA，GLM等，在云上实现高效创新， 并正式发布华为云Stack8.3，相关服务将于9月底全面上市商用。我 们认为华为在AI和算力上的投入和推动有望进一步加速AI算力板块发展。 特斯拉dojo助力全球AI发展。根据第一财经的新闻，近日，特斯拉AI团队在Twitter上发布了特斯拉定制超级计算机平台Dojo的产品进展时间线，表示该计算机将于今年7月投入生产，到2024年初，Dojo将成为全球最先进的5台超级计算机之一。Dojo是特斯拉在2021年人工智能日（AIDay）上推出的一款专门用于人工智能机器学习的超级计算机，它使用特斯拉设计的芯片和整个基础设施，以及来自特斯拉车队的视频数据进行神经网络能力训练，这些训练对于支持特斯拉自动驾驶工作的计算机视觉技术至关重要。特斯拉声称只需4个Dojo系统机柜就可以完成与放在72个机架中的4000个GPU相当的自动 标记工作。特斯拉计划在其帕洛阿尔托数据中心部署7个由Dojo系统机柜组成的集群，并将其命名为exapod。每个exapod由10个Dojo机柜组成，能执行1.1exaflops的任务，7个exapod处理能力将接近8exaflops，主要用于处理特斯拉自动驾驶汽车的AI模型。我们认为特斯拉dojo的入局有望进一步推动全球AI事业的发展。 （2）国常会再推新型工业化，重视工业自动化投资机遇 国务院总理李强9月20日主持召开国务院常务会议，研究加快推进新型工业化有关工作，会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于推进新型工业化的重要论述，要坚持推动传统产业改造升级和培育壮大战略性新兴产业两手抓，加快发展先进制造业，协同推进数字产业化和产业数字化，切实增强推进新型工业化的动力活力。我们认为，工业软件和工业互联网是实现工业数字化的关键所在，同时国家一直高度重视推进卡脖子工艺的自主可控，我国高端工业软件市场主要由外企占据，以宝信软件为代表的优质企业率先打破外企在大型PLC领域的垄断，长期国产替代空间广阔。重点推荐：宝信软件（国内稀缺的大型PLC自主可控企业）、中控技术、禾川科技；映翰通；重点关注：三旺通信、东土科技等。 行情回顾：2023年9月18日—9月22日，在申万一级行业中，通信 （申万）指数上涨2.97%，在TMT板块中排名第一。 重点公司：宝信软件、中兴通讯、紫光股份、中际旭创、天孚通信、源杰科技、中控技术、中国移动、中国电信、中国联通、腾景科技、光库科技、仕佳光子、新易盛、英维克、高澜股份、申菱环境、亨通光电、禾川科技、美格智能、移远通信、广和通、威胜信息、力合微、光环新网、奥飞数据、润泽科技、盛路通信、信科移动-U、震有科技、创意信息、新劲刚、中国卫通、华力创通、铖昌科技、海格通信、华测导航、永新光学、瑞可达、炬光科技、经纬恒润、科博达、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。 风险因素：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 公司名称 23EPS 24EPS 23PE 24PE 宝信软件 1.07 1.31 42.48 34.69 中兴通讯 2.13 2.58 16.32 13.47 紫光股份 0.82 0.98 30.73 25.71 中控技术 1.37 1.83 34.45 25.79 中际旭创 2.05 3.78 54.19 29.39 亨通光电 0.94 1.15 14.70 12.02 中天科技 1.16 1.45 12.07 9.66 禾川科技 1.05 1.46 35.86 25.79 威胜信息 1.08 1.44 26.08 19.56 重点公司主要财务指标 广和通0.791.0124.5119.17 资料来源：Wind，信达证券研发中心预测；（中际旭创参考wind一致预期，其余均为信达证券研发中心预测；股价为2023年9月22日收盘价） 目录 一、周投资观点......................................................................................................................................... 二、产业数据............................................................................................................................................. （一）云计算：仍处于逐步复苏中8 （二）5G：2023年8月我国5G基站总数达313.8万站11 （四）运营商：创新业务发展强劲13 （🖂）新能源汽车：2023年8月我国新能源汽车市占率达32.77%16 （六）海缆：2023年8月我国海缆已招标19.192GW18 三、风险提示............................................................................................................................................. 表目录 重点公司主要财务指标3 图目录 图1：Aspeed月度营收情况（百万新台币）8 图2：BAT季度资本开支情况8 图3：阿里、腾讯、百度单季度资本开支（百万）9 图4：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支（亿美元）9 图5：Equinix机柜价格（美元/机柜/月）9 图6：万国数据机柜价格（元/平米/月）10 图7：世纪互联机柜价格（元/机柜/月）10 图8：移动电话基站建设情况（万站）11 图9：三大运营商5G用户数（百万户）11 图10：移动、电信、联通5G用户数（百万户）11 图11：国内手机及5G手机出货量（万部）12 图12：移动云营收情况13 图13：天翼云营收情况13 图14：联通云营收情况14 图15：中国移动ARPU值14 图16：中国电信ARPU值14 图17：中国联通ARPU值15 图18：我国新能源汽车月销量16 图19：我国新能源汽车渗透率16 图20：新能源车企月度销量（万辆）17 图21：新能源车企月度销量同比增速17 图22：海缆招标节奏（纵向)18 图23：海缆招标节奏（横向)18 一、周投资观点 （1）AI算力应用逐步落地，重视板块复苏与产业链投资机会 MicrosoftCopilot落地在即，AI算力产业链发展再度强化。9月22日微软发文称，从9月26日开始Copilot将作为Windows11免费更新的一部分以早期形式推出，并将于今年秋季在必应、Edge和Microsoft365Copilot上推出。Windows11更新拥有150多项新功能，画图、照片、剪贴板等应用程序获人工智能功能加强；必应将增加对OpenAI最新DALL.E3模型的支持，可根据搜索历史提供更加个性化答案，并提供全新的人工智能购物体验，更新必应聊天企业版，更具移动性和可视化；Microsoft365Copilot将于2023年11月1日与Microsoft365Chat一起面向企业客户全面推出，在Outlook、Word、Excel、Loop、OneNote和OneDrive中为Copilot引入新功能。我们认为MicrosoftCopilot作为应用端的落地有望进一步催化AI算力市场，重视相关板块新一轮投资机会。 华为全联接大会再推行业智能化，重视算力底座构建。9月20日，华为全联接大会2023在上海世博中心展览馆开展，大会以“加速行业智能化“为主题，邀请众多行业客户和合作伙伴，从行业场景、产业趋势、生态构建等方面探讨如何加速行业智能化。华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟表示：“在全面智能化战略的指引下， 华为将持续打造坚实的算力底座。”其中本次大会上嘉宾分别提出全新架构的昇腾AI计算集群Atlas900SuperCLuster，支持超万亿参数大模型训练；盘古大模型进一步发布了在矿山、政务、汽车、气象、医学、数字人、研发等领域的创新服务；科大讯飞与华为将共同搭建大规模的大模型训练平台；华为云昇腾AI云服务正式上线，目前，华为云在贵安、乌兰察布、芜湖打造了3大AI云算力中心，为企业提供澎湃昇腾AI算力，所有企业可即刻在华为云官网上购买和使用。同时，华为云昇腾AI云服务百模千态专区也已正式上线。企业和开发者可以直接使用业界主流的开源大模型，如LLAMA，GLM等，在云上实现高效创新，并正式发布华为云Stack 8.3，相关服务将于9月底全面上市商用。我们认为华为在AI和算力上的投入和推动有望进一步加速AI算力板块发展。 特斯拉dojo助力全球AI发展。根据第一财经的新闻，近日，特斯拉AI团队在Twitter上发布了特斯拉定制超级计算机平台Dojo的产品进展时间线，表示该计算机将于今年7月投入生产，到2024年初，Dojo将成为全球最先进的5台超级计算机之一。Dojo是特斯拉在2021年人工