中国再保险二O二三年中期报告

二O二三年中期报告 专业让保险更保险 EMPOWERYOURINSURANCEBYEXPERTISE 目录 业绩摘要 管理层讨论与分析其他资料 2 3 49 内含价值55 中期财务资料的审阅报告61 财务报表及附注62 释义157 公司资料160 1 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 业绩摘要 本集团于2023年1月1日起实施《国际财务报告准则第17号－保险合同》（“新保险合同准则”）和《国际财务报告准则第9号－金融工具》（“新金融工具准则”）（统称“新准则”）。本集团按照新保险合同准则规定追溯调整保险业务上年同期对比数据；同时，本集团对金融资产采用分类重迭法列报上年同期数据。 单位：人民币百万元，百分比及另有标注除外 2023年 6月30日 2022年12月31日 变动(%) 总资产 449,688 424,732 5.9 总负债 349,412 327,236 6.8 总权益 100,276 97,496 2.9 归属于母公司股东的每股净资产（人民币元） 2.15 2.09 2.9 截至6月30日止6个月 2023年 2022年 变动(%) 保险服务收入 48,466 41,639 16.4 净利润 2,067 366 464.8 归属于母公司股东净利润 2,012 466 331.5 每股盈利（人民币元） 0.05 0.01 331.5 年化加权平均净资产收益率(%)1 4.46 1.02 上升3.44个百分点 注：1.年化加权平均净资产收益率＝归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2。 2.因四舍五入，指标直接计算未必相等。 2 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 概览 本集团经营财产再保险、人身再保险、财产险直保、资产管理、保险中介及其他业务。我们主要通过中再产险、桥社以及新加坡分公司经营境内外财产再保险业务；主要通过中再寿险、中再香港以及新加坡分公司经营境内外人身再保险业务；主要通过中国大地保险、桥社经营境内外财产险直保业务；主要通过中再资产对保险资金进行集中化和专业化运用与管理；主要通过华泰经纪及其子公司经营保险中介业务。此外，集团公司委托中再产险管理境内外财产再保险业务，委托中再寿险管理境内外人身再保险业务。 主要业务数据 下表载列所示报告期内中再集团的主要业务数据： 截至6月30日止六个月 单位：人民币百万元，百分比除外 2023年 2022年 变动(%) 保险服务收入 48,466 41,639 16.4 按业务分部划分的保险服务收入： 财产再保险业务1 19,986 16,408 21.8 人身再保险业务1 7,008 5,191 35.0 财产险直保业务1 22,580 20,941 7.8 总投资收益2 4,626 2,316 99.7 年化总投资收益率(%)4 3.27 2.77 上升0.50个百分点 净投资收益3 6,990 7,129 (1.9) 年化净投资收益率(%)43.964.30下降0.34个百分点 注：1.各业务分部保险服务收入不考虑分部间抵销，其中： 财产再保险分部的业务主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务； 人身再保险分部的业务主要包括境内人身再保险业务、境外人身再保险业务以及人身再保险存续业务；及财产险直保分部的业务指中国大地保险经营的财产保险业务。 2.总投资收益=扣除非保险投资合同后的投资收益+利息收入+对联营企业的投资收益+对联营企业的投资减值损失-卖出回购金融资产款利息支出-扣除其他应收款后的金融资产减值净额。 3 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 3.净投资收益=利息收入+股息收入+租金收入+对联营企业的投资收益-卖出回购金融资产款利息支出。 4.在计算年化总投资收益率及年化净投资收益率时，仅对利息收入、投资性房地产的租金收入、对联营企业的投资收益进行年化，对股息收入、已实现损益、未实现损益、买入返售金融资产利息收入、卖出回购金融资产款利息支出及减值损失等均不年化。 5.本集团报告期内总保费收入人民币1,026.17亿元，同比增长16.6%。该数据编制基础与上年同期无差异。 2023年6月30日核心偿付 综合偿付 2022年12月31日 核心偿付 综合偿付 能力充足率 能力充足率 能力充足率 能力充足率 (%) (%) (%) (%) 中再集团 155 186 157 190 集团公司 424 424 635 635 中再产险 126 209 119 191 中再寿险 173 214 167 208 中国大地保险 221 247 235 260 注：1.于2023年6月30日的偿付能力相关数据未经本公司审计师审计或审阅。 2.根据《保险公司偿付能力监管规则第1号：实际资本》第五条、第七条规定，实际资本的评估应当在原中国银保监会认可的企业会计准则基础上，根据偿付能力监管的目的，对资产、负债的评估标准进行调整；对保险合同的资产和负债，其账面价值应当按照财政部2006年发布的《企业会计准则第25号——原保险合同》《企业会计准则第26号——再保险合同》和2009年发布的《保险合同相关会计处理规定》进行确认和计量。 4 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 2023年上半年，面对复杂多变经营形势，中再集团全面践行“稳中求进、价值提升”的工作总基调，整体经营业绩持续向好。新准则口径下，保险服务收入人民币484.66亿元，同比增长16.4%。 各业务板块经营稳中有进。一是财产再保险业务的保险服务收入人民币199.86亿元，同比增长21.8%。二是人身再保险业务的保险服务收入人民币70.08亿元，同比增长35.0%。三是财产险直保业务的保险服务收入人民币225.80亿元，同比增长7.8%。四是总投资收益人民币46.26亿元，同比增长99.7%。本集团偿付能力和国际评级保持稳定，我们于报告期内继续保持贝氏评级“A（优秀）”、标普全球评级“A”，财务状况保持稳健。 主要财务指标 下表载列所示报告期内中再集团的主要财务指标： 单位：人民币百万元，百分比及另有标注除外 截至6月30日止六个月 2023年 2022年 变动(%) 营业收入 54,501 45,903 18.7 税前利润 2,361 137 1,623.4 净利润 2,067 366 464.8 归属于母公司股东净利润 2,012 466 331.5 每股盈利（人民币元） 0.05 0.01 331.5 年化加权平均净资产收益率(%)14.461.02上升3.44个百分点 注：1.年化加权平均净资产收益率=归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2。 5 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 2023年上半年，本集团归属于母公司股东净利润人民币20.12亿元，同比增长331.5%，主要原因为：本公司自2023年1月1日起执行新准则，本公司按照新准则规定调整保险业务和投资业务相关上年同期对比数据。受新准则执行以及资本市场变动影响，本集团2023年上半年总投资收益较上年同期显着增加。 单位：人民币百万元，另有标注除外 2023年 6月30日 2022年12月31日 变动(%) 总资产 449,688 424,732 5.9 总负债 349,412 327,236 6.8 总权益 100,276 97,496 2.9 归属于母公司股东的每股净资产 2.15 2.09 2.9 （人民币元） 注：因四舍五入，指标直接计算未必相等。 6 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 财产再保险业务 财产再保险分部的业务主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务。 2023年上半年，我们着力巩固境内再保险市场主渠道地位，持续推动国内商业保险业务、国家政策导向型业务平台建设，强化创新驱动和科技应用，加速战略举措落地。我们持续升级客户服务体系，不断充实承保团队力量，提升技术实力，短期健康险、建筑工程质量潜在缺陷保险(IDI)、工程履约保证保险、中国海外利益项目保险、网络安全保险、安责险等新兴业务实现快速增长，业务结构持续优化。 在境外业务领域，我们继续坚持高质量发展，优化管理机制，强化风险管控，顺应市场周期，调整业务结构，经营稳定向好。我们优化国际布局，加强团队建设，强化核心渠道，提高服务能力。我们持续推动境内外业务协同，境内外经营主体在扩大承保能力、助力业务拓展、优化风险组合、推进“一带一路倡议”相关业务发展等方面形成合力。 2023年上半年，财产再保险分部保险服务收入人民币199.86亿元，同比增长21.8%，占集团保险服务收入的 40.3%（不考虑分部间抵销）。保险服务收入增长的主要原因是我们把握市场机遇，积极拓展优势业务。净利润人民币7.44亿元，较上年同期增加人民币7.94亿元。净利润增加的主要原因是我们执行新金融工具准则，资本市场变动对利润影响更加显着，同时对联营企业投资的减值计提减少，导致投资收益同比显着增加。 7 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 财务分析 下表载列所示报告期内财产再保险分部节选的主要财务数据： 单位：人民币百万元，百分比除外 截至6月30日止六个月 2023年 2022年 变动(%) 保险服务收入 19,986 16,408 21.8 利息收入 1,240 1,098 12.9 投资收益 161 (276) – 汇兑损益净额 370 (58) – 其他收入 73 12 508.3 收入合计 21,830 17,184 27.0 保险服务费用 (17,725) (15,304) 15.8 分出保费的分摊 (2,670) (2,516) 6.1 摊回保险服务费用 856 2,011 (57.4) 承保财务损失 (886) (373) 137.5 分出再保险财务损益 167 (117) – 金融资产减值净额 (17) (6) 183.3 财务费用 (397) (480) (17.3) 其他营业及管理费用 (461) (370) 24.9 保险服务费用及其他费用合计 (21,133) (17,155) 23.2 对联营企业的投资收益 180 102 76.5 对联营企业的投资减值损失 – (307) (100.0) 税前利润 877 (176) – 所得税 (133) 126 – 净利润 744 (50) – 注：因四舍五入，指标直接计算未必相等。 8 中国再保险（集团）股份有限公司 2023年中期报告 管理层讨论与分析 保险服务收入 财产再保险分部保险服务收入由2022年上半年的人民币164.08亿元增长21.8%至2023年上半年的人民币199.86亿元，主要原因是我们把握市场机遇，积极拓展优势业务。 利息收入 财产再保险分部利息收入由2022年上半年的人民币10.98亿元增长12.9%至2023年上半年的人民币12.40亿元，对利息收入的变动分析请参见资产管理业务板块相关内容。 投资收益 财产再保险分部投资收益由2022年上半年的人民币-2.76亿元增加人民币4.37亿元至2023年上半年的人民币1.61亿元，对投资收益的变动分析请参见资产管理业务板块相关内容。 保险服务费用 财产再保险分部保险服务费用由2022年上半年的人民币153.04亿元增长15.8%至2023年上半年的人民币177.25亿元，主要原因是受业务规模影响，保险服务费用相应增长。 对联营企业的投资收益 财产再保险分部对联营企业的投资收益由2022年上半年的人民币1.02亿元增长76.5%至2023年上半年的人民币1.80亿元，主要原因是2023年上半年联营企业利