中国再保险二O二四年中期报告

二O二四年中期报告 专业让保险更保险 EMPOWERYOURINSURANCEBYEXPERTISE 目录 业绩摘要 管理层讨论与分析其他资料 2 3 49 内含价值54 中期财务资料的审阅报告60 财务报表及附注61 释义117 公司资料120 1 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 业绩摘要 本集团于2023年1月1日起实施《国际财务报告准则第17号－保险合同》（“新保险合同准则”）和《国际财务报告准则第9号－金融工具》（“新金融工具准则”）（统称“新准则”）。本集团对金融资产采用分类重迭法列报上年同期数据。 单位：人民币百万元，百分比及另有标注除外 2024年 6月30日 2023年12月31日 变动(%) 总资产 474,465 459,728 3.2 总负债 366,972 357,549 2.6 总权益 107,493 102,179 5.2 归属于母公司股东的每股净资产（人民币元） 2.31 2.20 5.4 截至6月30日止六个月 2024年 2023年 变动(%) 保险服务收入 51,784 48,466 6.8 净利润 5,922 2,067 186.5 归属于母公司股东净利润 5,727 2,012 184.6 每股盈利（人民币元） 0.13 0.05 184.6 年化加权平均净资产收益率(%)1 11.85 4.46 上升7.39个百分点 注：1.年化加权平均净资产收益率=归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2。 2.因四舍五入，指标直接计算未必相等。 2 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 概览 本集团经营财产再保险、人身再保险、财产险直保、资产管理、保险中介及其他业务。我们主要通过中再产险、桥社以及新加坡分公司经营境内外财产再保险业务；主要通过中再寿险、中再寿险（香港）以及新加坡分公司经营境内外人身再保险业务；主要通过中国大地保险、桥社经营境内外财产险直保业务；主要通过中再资产对保险资金进行集中化和专业化运用与管理；主要通过华泰经纪及其子公司经营保险中介业务。此外，集团公司委托中再产险管理境内外财产再保险业务，委托中再寿险管理境内外人身再保险业务。 主要业务数据 下表载列所示报告期内本集团的主要业务数据： 截至6月30日止六个月 单位：人民币百万元，百分比除外 2024年 2023年 变动(%) 保险服务收入按业务分部划分的保险服务收入： 51,784 48,466 6.8 财产再保险业务1 23,474 19,986 17.5 人身再保险业务1 5,861 7,008 (16.4) 财产险直保业务1 23,157 22,580 2.6 总投资收益2 9,647 5,590 72.6 年化总投资收益率(%)3 4.66 3.55 上升1.11个百分点 净投资收益4 6,978 6,990 (0.2) 年化净投资收益率(%)33.903.96下降0.06个百分点 3 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 注：1.各业务分部保险服务收入不考虑分部间抵销，其中： 财产再保险分部的业务主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务； 人身再保险分部的业务主要包括境内人身再保险业务、境外人身再保险业务以及人身再保险存续业务；及财产险直保分部的业务指中国大地保险经营的财产保险业务。 2.总投资收益=扣除非保险投资合同及寿险业务相关衍生金融工具后的投资收益+利息收入+对联营企业的投资收益+对联营企业的投资减值损失–卖出回购金融资产款利息支出–扣除其他资产后的金融资产减值净额–联营企业股权稀释影响。 3.在计算年化总投资收益率及年化净投资收益率时，仅对利息收入、投资性房地产的租金收入、对联营企业的投资收益进行年化，对股息收入、已实现损益、未实现损益、买入返售金融资产利息收入、卖出回购金融资产款利息支出及减值损失等均不年化。 年化总╱净投资收益率=年化总╱净投资收益÷期初和期末平均总投资资产。 4.净投资收益=利息收入+股息收入+租金收入+对联营企业的投资收益–卖出回购金融资产款利息支出。 5.在中国企业会计准则下，本公司继续执行《企业会计准则第25号－原保险合同》（财会[2006]3号）、《企业会计准则第26号－再保险合同》（财会[2006]3号）、《保险合同相关会计处理规定》（财会[2009]15号）、《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》《企业会计准则第23号－金融资产转移》《企业会计准则第24号－套期保值》（财会[2006]3号）、《企业会计准则第37号－金融工具栏报》（财会[2014]23号）等相关会计准则（“旧准则”）。旧准则下，本集团报告期内总保费收入人民币1,004.12亿元，同比下降2.1%。 4 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 2024年6月30日核心偿付 综合偿付 2023年12月31日 核心偿付 综合偿付 能力充足率 能力充足率 能力充足率 能力充足率 (%) (%) (%) (%) 本集团 161 194 155 192 集团公司 315 315 409 409 中再产险 161 249 152 249 中再寿险 166 212 158 216 中国大地保险 254 280 235 262 注：1.于2024年6月30日的偿付能力相关数据未经本公司审计师审计或审阅。 2.根据《保险公司偿付能力监管规则第1号：实际资本》第五条、第七条规定，实际资本的评估应当在原中国银保监会认可的企业会计准则基础上，根据偿付能力监管的目的，对资产、负债的评估标准进行调整；对保险合同的资产和负债，其账面价值应当按照财政部2006年发布的《企业会计准则第25号－原保险合同》《企业会计准则第26号－再保险合同》和2009年发布的《保险合同相关会计处理规定》进行确认和计量。 5 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 2024年上半年，本集团始终坚持“稳中求进、价值提升”工作总基调，坚决贯彻“发展有规模、承保增效益、投资要稳健”的经营理念，积极应对内外部挑战，强化精细化管理，着力提升核心竞争力，高质量发展迈出坚实步伐。一是保险服务收入稳健增长，实现保险服务收入人民币517.84亿元，同比增长6.8%。二是经营效益持续提升。承保利润持续改善，投资收益显着提升。本集团偿付能力和国际评级保持稳定，我们于报告期内继续保持贝氏评级“A（优秀）”、标普全球评级“A”，财务状况保持稳健。 主要财务指标 下表载列所示报告期内本集团的主要财务指标： 单位：人民币百万元，百分比及另有标注除外 截至6月30日止六个月 2024年 2023年 变动(%) 营业收入 60,686 54,501 11.3 利润总额 7,414 2,361 214.0 净利润 5,922 2,067 186.5 归属于母公司股东净利润 5,727 2,012 184.6 每股盈利（人民币元） 0.13 0.05 184.6 年化加权平均净资产收益率(%)111.854.46上升7.39个百分点 注：1.年化加权平均净资产收益率=归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2。 6 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 2024年上半年，本集团归属于母公司股东净利润人民币57.27亿元，同比增长184.6%，主要原因为：我们坚持“发展有规模、承保增效益、投资要稳健”的经营理念，承保、投资两端均衡发力，实现承保业绩持续改善、投资收益同比增长。投资收益显着增加，系因我们积极把握市场机会增加投资收益，同时在新金融工具准则下，投资业务相关利润计量对于资本市场的变动更加敏感。 单位：人民币百万元，另有标注除外 2024年6月30日 2023年12月31日 变动(%) 总资产 474,465 459,728 3.2 总负债 366,972 357,549 2.6 总权益 107,493 102,179 5.2 归属于母公司股东的每股净资产（人民币元）2.312.205.4 注：因四舍五入，指标直接计算未必相等。 7 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 财产再保险业务 财产再保险分部的业务主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务。 2024年上半年，我们着力巩固境内再保险市场主渠道地位，持续推动国内商业保险业务、国家政策导向型业务平台建设，强化创新驱动和科技应用，坚持风险减量服务，在发挥专业优势中创造新价值。我们持续升级客户服务体系，不断充实承保团队力量，提升技术实力，大力发展建筑工程质量潜在缺陷保险(IDI)、安全生产责任保险、巨灾保险、网络安全保险等新兴业务，业务结构持续优化。 在境外业务领域，我们继续坚持高质量发展，不断优化管理机制，强化风险管控，顺应市场周期，调整业务结构，经营持续向好。我们加强团队建设，强化核心渠道，提高客户服务能力。通过持续推动境内外业务协同，境内外经营主体在扩大承保能力、助力业务拓展、优化风险组合、推进“一带一路倡议”相关业务发展等方面形成合力。 2024年上半年，财产再保险分部保险服务收入人民币234.74亿元，同比增长17.5%，占集团保险服务收入的 44.7%（不考虑分部间抵销）。其中境内财产再保险业务保险服务收入人民币124.77亿元，同比增长24.9%，境外财产再保险及桥社业务保险服务收入人民币109.42亿元，同比增长10.2%。财产再保险分部保险服务收入增长的主要原因是我们把握国际市场费率上涨机遇和分出机会，积极进行业务拓展。净利润人民币25.79亿元，同比增长246.6%。净利润增长的主要原因：除投资收益增加外，我们坚持高质量发展战略，主动把握市场机遇发展优势业务，承保效益显着提升。我们着力巩固境内再保险市场主渠道地位，持续推动国内商业保险业务、国家政策导向型业务平台建设，强化创新驱动和科技应用，坚持风险减量服务，在发挥专业优势中创造新价值。在境外业务领域，我们继续坚持高质量发展，不断优化管理机制，强化风险管控，顺应市场周期，调整业务结构，经营持续向好。 8 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 财务分析 下表载列所示报告期内财产再保险分部节选的主要财务数据： 单位：人民币百万元，百分比除外 截至6月30日止六个月 2024年 2023年 变动(%) 保险服务收入 23,474 19,986 17.5 利息收入 1,465 1,240 18.1 投资收益 1,286 161 698.8 汇兑损益净额 (84) 370 – 其他收入 93 73 27.4 收入合计 26,233 21,830 20.2 保险服务费用 (21,031) (17,725) 18.7 分出保费的分摊 (2,600) (2,670) (2.6) 摊回保险服务费用 2,131 856 148.9 承保财务损失 (760) (886) (14.2) 分出再保险财务收益 141 167 (15.6) 金融资产减值净额 (15) (17) (11.8) 财务费用 (342) (397) (13.9) 其他营业及管理费用 (564) (461) 22.3 保险服务费用及其他费用合计 (23,040) (21,133) 9.0 对联营企业的投资收益 113 180 (37.2) 税前利润 3,306 877 277.0 所得税 (727) (133) 446.6 净利润 2,579 744 246.6 注：因四舍五入，指标直接计算未必相等。 9 中国再保险（集团）股份有限公司 2024年中期报告 管理层讨论与分析 保险服务收入 财产再保险分部保险服务收入由2023年上