中国再保险二O二二年中期报告

二O二二年中期报告 专业让保险更保险 EMPOWERYOURINSURANCEBYEXPERTISE 目录 业绩摘要 管理层讨论与分析其他资料 2 3 50 内含价值55 中期财务资料的审阅报告61 财务报表及附注62 释义125 公司资料128 1 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 业绩摘要 单位：人民币百万元，百分比及另有标注除外 2021年 2022年 6月30日 12月31日 （经重述） 变动(%) 总资产 508,511 499,796 1.7 总负债 410,329 397,706 3.2 总权益 98,182 102,090 (3.8) 归属于母公司股东的每股净资产（人民币元） 2.09 2.18 (4.1) 截至6月30日止6个月 2022年 2021年 变动(%) 总保费收入 87,980 83,277 5.6 净利润 1,637 3,977 (58.8) 归属于母公司股东净利润 1,681 4,011 (58.1) 每股盈利（人民币元） 0.04 0.09 (58.1) 年化加权平均净资产收益率(%)1 3.66 8.50 下降4.84个 百分点 注：1.年化加权平均净资产收益率＝归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2。 2.受长城资产调减其2021年度业绩影响，本集团2021年度财务数据相应重述，本报告列示2021年12月31日数据为经重述数据，详情请参见“管理层讨论与分析－重要事项－其他重要事项”章节。 2 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 概览 本集团经营财产再保险、人身再保险、财产险直保、资产管理及其他业务。我们主要通过中再产险、桥社以及新加坡分公司经营境内外财产再保险业务；主要通过中再寿险、中再香港以及新加坡分公司经营境内外人身再保险业务；主要通过中国大地保险、桥社经营境内外财产险直保业务；主要通过中再资产对保险资金进行集中化和专业化运用与管理；主要通过华泰经纪经营保险中介业务。此外，集团公司委托中再产险管理境内外财产再保险业务，委托中再寿险管理境内外人身再保险业务。 主要业务数据 下表载列所示报告期内中再集团的主要业务数据： 单位：人民币百万元，百分比除外 截至6月30日止六个月 2022年 2021年 变动(%) 总保费收入按业务分部划分的总保费收入： 87,980 83,277 5.6 财产再保险业务1 31,797 25,403 25.2 人身再保险业务1 32,998 35,439 (6.9) 财产险直保业务1 24,678 23,585 4.6 总投资收益2 4,352 10,302 (57.8) 年化总投资收益率(%)3 2.76 6.55 下降3.79个百分点 净投资收益4 7,606 7,205 5.6 年化净投资收益率(%)54.824.58上升0.24个百分点 注：1.各业务分部总保费收入不考虑分部间抵销，其中： 财产再保险分部的业务主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务； 人身再保险分部的业务主要包括境内人身再保险业务、境外人身再保险业务以及人身再保险存续业务；及财产险直保分部的业务指中国大地保险经营的财产保险业务。 2.总投资收益=投资收益+应占联营企业损益－卖出回购金融资产款利息支出。 3.年化总投资收益率=总投资收益÷期初和期末平均总投资资产×2。 4.净投资收益=利息+股息+租金收入+应占联营企业损益。 5.年化净投资收益率=净投资收益÷期初和期末平均总投资资产×2。 3 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 2022年6月30日2021年12月31日（调整后）2021年12月31日（调整前） 核心偿付 综合偿付 核心偿付 综合偿付 核心偿付 综合偿付 能力充足率 能力充足率 能力充足率 能力充足率 能力充足率 能力充足率 (%) (%) (%) (%) (%) (%) 中再集团 174 203 184 208 185 209 集团公司 642 642 598 598 600 600 中再产险 141 208 157 213 158 214 中再寿险 198 226 187 215 187 215 中国大地保险 281 299 366 366 368 368 注：1.于2022年6月30日的偿付能力相关数据未经本公司审计师审计或审阅。 2.受长城资产调减其2021年度业绩影响，本集团2021年度财务数据相应重述，2021年12月31日有关偿付能力指标数据亦有相应调整，表中列示了调整前后数据。2022年6月30日有关偿付能力数据考虑了重述影响。 2022年上半年，面对复杂多变经营形势，中再集团坚持“稳增长、调结构、控风险、增效益”的总体经营方针，整体业务经营符合预期。 我们的核心再保险业务市场地位稳固，在境内财产再保险市场及人身再保险市场的份额均保持领先，我们的境内财产险直保业务市场份额位居前列。 4 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 2022年上半年，我们的经营管理稳中有进。一是保费收入稳步增长。集团总保费收入人民币879.80亿元，同比增长5.6%，超过市场平均增速。境内财产再保险和人身再保险业务市场份额保持稳固，境内财产险直保业务增速企稳回升。二是业务结构持续优化。境内财产再保险非车险业务同比增长42.1%，占比提升6.6个百分点，其中新兴业务同比增长52.9%；境外财产再保险及桥社业务同比增长17.7%；境内人身再保险保障型业务同比增长12.6%，占比提升7.3个百分点；境内财产险直保非车险业务同比增长9.2%，占比提升1.9个百分点，首次实现占比过半。三是承保效益趋于改善。财产险直保业务实现承保端大幅减亏；桥社在谨慎计提俄乌冲突准备金和承受自然巨灾损失的情况下，仍实现较好承保利润。四是整体风险可控。风险管理体系持续完善，风险管控不断加强，偿付能力和国际评级保持稳定，我们于报告期内继续保持贝氏评级“A（优秀）”、标普全球评级“A”，财务状况保持稳健。 2022年上半年，本集团总投资收益人民币43.52亿元，同比下降57.8%，年化总投资收益率2.76%，同比下降3.79个百分点，主要原因是受新冠疫情反弹、地缘政治冲突、宏观经济承压等因素影响，资本市场大幅波动，股权与基金投资收益同比大幅下降。净投资收益人民币76.06亿元，同比增长5.6%，年化净投资收益率4.82%，同比上升0.24个百分点，主要原因是我们择机增配高股息资产及固定收益资产，股息收入、利息收入同比增加。 5 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 主要财务指标 下表载列所示报告期内中再集团的主要财务指标： 单位：人民币百万元，百分比及另有标注除外 截至6月30日止六个月 2022年 2021年 变动(%) 总保费收入 87,980 83,277 5.6 税前利润 1,980 4,904 (59.6) 净利润 1,637 3,977 (58.8) 归属于母公司股东净利润 1,681 4,011 (58.1) 每股盈利（人民币元） 0.04 0.09 (58.1) 年化加权平均净资产收益率(%)13.668.50下降4.84个百分点 注：1.年化加权平均净资产收益率=归属于母公司股东净利润÷加权平均净资产余额×2。 2022年上半年，本集团归属于母公司股东净利润人民币16.81亿元，同比下降58.1%，主要原因：一是受新冠疫情反弹、地缘政治冲突、宏观经济承压等因素影响，资本市场大幅波动，投资收益同比下降；二是于联营企业长城资产的投资收益同比大幅下降。 上述归属于母公司股东净利润数据与本公司于2022年8月2日披露的《2022年上半年业绩预减公告》存在差异，主要由于长城资产于2022年8月26日公布其经审计的2021年度财务数据。基于长城资产管理层向本集团提供的长城资产未来经营业绩预测数据，经审慎评估，本集团对长城资产项目计提了减值准备人民币5.48亿元，造成本集团2022年中期归属于母公司股东净利润降幅增加，以致超出业绩预减公告披露的降幅40%至50%区间，达到58.1%。剔除长城资产上述因素的影响，本集团上半年业绩与业绩预减公告信息一致。 6 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 单位：人民币百万元，另有标注除外 2022年 6月30日 2021年12月31日 （经重述） 变动(%) 总资产 508,511 499,796 1.7 总负债 410,329 397,706 3.2 总权益 98,182 102,090 (3.8) 归属于母公司股东的每股净资产 2.09 2.18 (4.1) （人民币元） 注：1.因四舍五入，指标直接计算未必相等。 7 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 财产再保险业务 财产再保险分部的业务主要包括境内财产再保险业务、境外财产再保险及桥社业务、核共体业务以及财产再保险存续业务。 2022年上半年，我们着力巩固境内再保险市场主渠道地位，持续推动国内商业保险业务、国家政策导向型业务平台建设，强化创新驱动和科技应用，加速战略举措落地。我们持续升级客户服务体系，不断充实承保团队力量，提升技术实力，在建筑工程质量潜在缺陷保险(IDI)、短期健康险、工程履约保证保险、巨灾保险、中国海外利益项目保险、网络安全保险、安责险伞状超赔等新兴业务实现快速增长，业务结构持续优化。 在境外业务领域，我们继续坚持高质量发展，优化管理机制，强化风险管控，调整业务结构，经营稳定向好。我们优化国际布局，加强团队建设，强化核心渠道，提高服务能力。我们持续推动境内外业务协同，境内外经营主体在扩大承保能力、助力业务拓展、优化风险组合、推进“一带一路”相关业务发展等方面形成合力。 2022年上半年，财产再保险分部总保费收入人民币317.97亿元，同比增长25.2%，占集团总保费收入的35.5%（不考虑分部间抵销）；净利润人民币9.03亿元，同比下降56.1%，年化加权平均净资产收益率6.37%；综合成本率98.46%，同比上升1.00个百分点，其中：赔付率63.29%，同比下降1.48个百分点；费用率35.16%，同比上升2.47个百分点。 8 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 业务分析 境内财产再保险业务 本部分描述的境内财产再保险业务为中再产险经营的境内财产再保险业务。2022年上半年，境内财产再保险业务分保费收入人民币203.69亿元，同比增长30.0%。主要原因：一是直保行业农险保费收入增速较快，同时我们的农险业务发展节奏快于去年同期；二是加大市场拓展力度，非车险业务快速发展。综合成本率99.56%，同比下降0.15个百分点，主要原因是我们主动调整业务结构，控制业务风险，经营效益有所改善。 下表载列所示报告期内境内财产再保险业务的赔付率、费用率及综合成本率： 截至6月30日止六个月 2022年 2021年 变动 赔付率(%) 65.92 70.30 下降4.38个百分点 费用率(%) 33.64 29.41 上升4.23个百分点 综合成本率(%) 99.5699.71下降0.15个百分点 就再保险安排方式及分保方式而言，境内财产再保险业务分别以合约再保险业务及比例再保险业务为主，与境内财产再保险市场业务分布基本保持一致。 就业务渠道而言，凭藉我们与境内客户良好的合作关系，境内财产再保险业务以直接业务渠道为主。 9 中国再保险（集团）股份有限公司 2022年中期报告 管理层讨论与分析 下表载列所示报告期内境内财产再保险业务按再保险安排方式的分保费收入： 单位：人民币百万元，百分比除外 截至6月30日止六个月