家电行业周报：扫地机8月略有承压，洗地机8月持续增长

扫地机8月线上略有承压，追觅石头小米持续增长 扫地机8月线上略有承压。据奥维云网数据显示，2023年8月扫地机行业线上销额5.11亿元，月度同比-3.91%；销量17.32万台，月度同比-1.94%；均价2 951元，月度同比-2.01%。8月扫地机线上销售承压，量价均有所下滑。分品牌看，头部品牌增幅收窄，追觅/小米/石头延续增长趋势，销额月度同比+89.76%/+14.40%/+9.88%，销量月度同比+73.20%/+14.65%/+12.54%，均价月度同比+9.58%/-0.21%/-2.37%。 扫地机1-8月阶段性承压。2023年1月-8月扫地机行业线上阶段性承压，销额54.2亿元，累计同比-4.37%；销量170.55万台，累计同比-6.62%；均价317 8元，累计同比+2.41%，行业规模下滑系销量走低所致。分品牌看，追觅增速处于行业领先水平，销额6.22亿元，同比+100.92%；销量14.02万台，同比+8 7.23%；均价4437元，同比7.27%，量价齐升带动品牌扩张。 洗地机8月线上稳定增长，石头美的德尔玛增速领先行业 洗地机8月线上规模稳定增长，均价持续下行。据奥维云网数据显示，2023年8月洗地机行业线上销额4.45亿元，月度同比+0.39%；销量18.77万台，月度同比+24.38%；均价2373元，月度同比-19.29%，量额延续市场增长态势，均价持续下行。分品牌看，石头科技/美的/德尔玛规模持续高增，销额月度同比+5 07.41%/+236.95%/+88.85%，销量月度同比+655.28%/+267.97%/+140.8 3%，均价月度同比-19.54%/-8.40%/-21.60%，量额稳定增长。 洗地机1-8月线上表现亮眼。2023年1月-8月洗地机行业线上表现优异，销额42.86亿元，累计同比+11.76%；销量166.26万台，累计同比+33.52%；均价2579元，累计同比-16.29%。分品牌看，美的/石头科技/德尔玛/追觅销额累计同比+202.19%/+179.40%/+175.01%/+87.48%，销量累计同比+265.53%/+262.32%/+217.28%/+97.53%，增速远超行业水平。 投资建议：从家电板块投资角度，建议从以下四条主线进行布局：1）把握高景气白电投资机会。推荐海信家电，建议关注美的集团。2）布局左侧清洁电器赛道。推荐石头科技，建议关注科沃斯。3）地产链。推荐亿田智能、建议关注老板电器、火星人。4）小家电板块。推荐受益于消费降级趋势，新兴渠道快速成长的小熊电器。 风险提示：主要原材料价格波动的风险、疫后需求恢复不及预期、地产恢复不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周核心观点 1.1扫地机8月线上略有承压，追觅石头小米持续增长 扫地机8月线上销售略有承压，追觅石头小米持续增长。据奥维云网数据显示，2023年8月扫地机行业线上销额5.11亿元，月度同比-3.91%；销量17.32万台，月度同比-1.94%；均价2951元，月度同比-2.01%。8月扫地机线上销售承压，量价均有所下滑。分品牌看，头部品牌增幅收窄，追觅/小米/石头延续增长趋势，销额月度同比+89.76%/+14.40%/+9.88%，销量月度同比+73.20%/+14. 65%/+12.54%，均价月度同比+9.58%/-0.21%/-2.37%。 扫地机1-8月阶段性承压。2023年1月-8月扫地机行业线上阶段性承压，销额54.2亿元，累计同比-4.37%；销量170.55万台，累计同比-6.62%；均价3 178元，累计同比+2.41%，行业规模下滑系销量走低所致。分品牌看，追觅增速处于行业领先水平，销额6.22亿元，同比+100.92%；销量14.02万台，同比+8 7.23%；均价4437元，同比7.27%，量价起飞带动品牌扩张。此外，石头、小米实现累计正增长，销额同比分别为+7.38%/+0.78%，销量同比分别为+8.07%/+16.27%。 表1：扫地机行业和头部品牌线上8月数据 1.2洗地机8月线上稳定增长，石头美的德尔玛领先行业 洗地机8月线上规模稳定增长，均价持续下行。据奥维云网数据显示，2023年8月洗地机行业线上销额4.45亿元，月度同比+0.39%；销量18.77万台，月度同比+24.38%；均价2373元，月度同比-19.29%，量额延续市场增长态势，均价持续下行。分品牌看，石头科技/美的/德尔玛规模持续高增，销额月度同比+50 7.41%/+236.95%/+88.85%，销量月度同比+655.28%/+267.97%/+140.83%，均价月度同比-19.54%/-8.40%/-21.60%，量额稳定增长。 洗地机1-8月线上表现亮眼。2023年1月-8月洗地机行业线上表现优异，销额42.86亿元，累计同比+11.76%；销量166.26万台，累计同比+33.52%； 均价2579元，累计同比-16.29%。分品牌看，美的/石头科技/德尔玛/追觅销额累计同比+202.19%/+179.40%/+175.01%/+87.48%，销量累计同比+265.53%/+262.32%/+217.28%/+97.53%，增速远超行业水平。 表2：洗地机行业和头部品牌线上8月数据 2行业重点数据跟踪 2.1市场及板块行情回顾 本周沪深300指数-0.83%，申万家电指数-0.71%。个股中，涨幅前三名分别是联合精密（+61.04%）、立达信（+24.90%）、倍轻松（+12.15%）；本周跌幅前三名分别是高斯贝尔（-8.90%）、四川九州（-8.29%）、天银机电（-7.16%）。 图1：申万一级行业涨跌幅（9/11-9/15） 图2：家电板块PE- TTM （21/1/1-23/9/15） 图3：本周涨幅前十名公司（9/11-9/15） 图4：本周跌幅前十名公司（9/11-9/15） 2.2北上资金动态 本周（9/11-9/15）北上资金持股占比环比增加TOP3：石头科技（+0.57%）、小熊电器（+0.11%）、格力电器（+0.08%）；持股占比环比减少TOP3：华帝股份（-0.16%）、海信家电（-0.15%）、浙江美大（-0.09%）。 表3：陆股通家电持仓变动情况（9/11-9/15） 2.3原材料价格跟踪 本周（9/11-9/15）铜价指数+0.53%，铝价指数+0.07%，冷轧板卷指数+0.76%，中国塑料城价格指数+1.50%。本月（9/1-9/15）铜价指数-1.63%，铝价指数-1.30%，冷轧板卷指数+1.35%，中国塑料城价格指数+5.40%。23年以来，铜价指数-0.16%，铝价指数-7.79%，冷轧板卷指数+7.99%，中国塑料城价格指数1.26%。 图5：LME铜价本周9/11-9/15上升0.53%（美元/吨） 图6：LME铝价本周9/11-9/15上升0.07%（美元/吨） 图7：冷轧板卷本周9/11-9/15上升0.76%（元/吨） 图8：塑料本周9/11-9/15上升1.50%（元/吨） 2.4汇率及海运价格跟踪 22年11月以来美元对人民币快速贬值，23年1月中旬美元兑人民币汇率在6.7左右筑底，2月以来在小幅波动后上涨。但从23年6月份开始，美元回调，美元兑人民币汇率最高达到7.23。截至2023年9月15日，美元兑人民币汇率中间价报7.18，周涨幅-0.42%，年初至今+3.35%。本周出口集装箱运价综合指数-1.70%，近一年来呈现持续下跌趋势。 图9：美元兑人民币汇率：周涨幅+0.45% 图10：集装箱运价综合指数-1.70% 2.5房地产数据跟踪 8月重点九城二手房交易面积为530.0万平方米，延续7月份的下滑趋势，环比-11.7%，同比-11.2%。重点八城本周二手房交易面积为120.9万平方米，环比上升+4.6%。 图11：重点九城8月二手房交易面积同比下降11.2% 图12：重点八城上周二手房交易面积环比上升4.6% 2023年以来住宅竣工端、需求端恢复情况优于供给端，1-7月，住宅新开全国累计面积41546.5万平方米，同比-25.7%；住宅施工全国累计面积为 563025.8万平米，同比-7.2%；住宅竣工全国累计面积为27953.67万平方米，同比+20.1%；住宅销售全国累计面积为57622.5万平米，同比-12.8%。 图13：1-7月住宅新开全国累计面积同比-25.7% 图14：1-7月住宅施工全国累计面积同比-7.2% 图15：1-7月住宅竣工全国累计面积同比+20.1% 图16：1-7月住宅销售全国累计面积同比-12.8% 3重点公司公告及行业动态 3.1重点公司公告 【融捷健康】董事更换：9月11日，公司召开第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于选举公司董事长的议案》，公司董事会选举邢芬玲女士为公司第六届董事会董事长，任期自本次董事会决议通过之日起至第六届董事会届满之日止。 【富佳股份】权益变动：9月11日，俞世国不再担任富巨达的执行事务合伙人。富予达担任富巨达的执行事务合伙人，郎一丁作为富予达的执行事务合伙人，通过富巨达间接控制具有上市公司表决权的股份数量为3140.86万股，控制具有上市公司表决权的股份总数变为4402.49万股，占公司总股本比例为7.84%。 【ST同洲】股权转让：9月14日，公司与深圳前海国微投资有限公司签订《股权转让协议》，将所持有的深圳数字电视国家工程实验室股份有限公司2.4%的股权以1240万元价格转让给国微投资，以盘活公司资产，缓解公司的现金流压力，提高公司财务抗风险能力。 【科沃斯】首次回购：9月15日，公司通过集中竞价交易方式实施了首次回购，回购股份数量299,985股，占公司总股本的比例为0.0520%，购买的最低价为50.00元/股，最高价为50.48元/股，首次回购已支付的资金总额为人民币15,073,015.97元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【万和电器】股份回购：9月15日，公司拟使用自有资金通过二级市场以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，并依法用于后续实施股权激励或员工持股计划。预计可回购股份数量约为6,666,666股，约占公司当前总股本的0.8965%；按回购资金总额下限和回购股份价格上限进行测算，预计可回购股份数量约为3,333,333股，约占公司当前总股本的0.4483%。 3.2行业动态 【2023年上半年中央空调市场积极向好】据艾肯网9月11日报道，根据上市公司的半年报数据显示,与中央空调主机及零配件业务相关的大多数企业在整体业务层面都取得了增长，其中美的集团楼宇科技业务同比增长21%，海信家电中央空调业务同比增长12.5%，申菱环境营业收入同比增长6.34%，盾安环境制冷设备业务同比微降0.95%，汉钟精机压缩机业务同比增长21.76%，祥明智能营业收入同比减少3.22%。综合几家上市公司的半年报来看，2023年上半年，中央空调非住宅部分周期性要小于住宅部分，也就是说家装零售市场受到房地产景气度下行的影响，多联机作为其主力产品发展并未达到预期,,其中家装零售市场同比增长2.2%。 【2023年上半年厨卫板块增速回暖】据Gfk中怡康9月15日报道，2023年1~7月厨卫板块增速开始回暖，1~7月零售量额为2864万台、631亿元，其中油烟机和燃气热水器表现出众，呈现修复性正增长态势。根据GfK消费者跟踪调研报告，一线城市和高收入家庭对套系化家电产品的购意向显著，因此集成烹饪产品受消费者青睐，今年上半年市场仍保持着增长态势，零售量额分别达3.6万套、6.8亿元，而且线下渠道占比提升显著。从价格段来看，4046~6039元价格段的中高端厨电市场和6039元以上的高端厨电市场，在线下渠道的零售量占比均有提升，高端市场持续渗透的主旋律不变。以燃气具为代表的厨电产品在线下市场的均价也有