清洁电器2月月报：扫地机短期承压，洗地机保持高增态势

2月清洁电器数据点评： 清洁电器：销售短期承压，洗地机占比提升。 销售短期承压，线下复苏优于线上。 根据奥维云网数据，2023年2月我国清洁电器全渠道销量109.2万台，同比-6.2%，月度同比降幅收窄，由2023年1月的-21.1%缩小14.9pct至-6.24%； 销额12.2亿元，同比2.14%，月度同比由2023年1月的-17.15%转为正增长2.1%，主要系春节错期的影响。根据奥维云网数据，排除春节影响，2023年1-2月清洁电器累计销量为264.5万台，同比-15.6%；累计销额为31.1亿元，同比-10.5%。其中，线下销售同比数据优于线上。 洗地机占比提升，与扫地机量额基本持平。扫地机与洗地机销量销额数据接近。 根据奥维云网数据，洗地机销额占比在过去一年由2022年2月的24.7%提升至2023年2月的34.3%，份额提升显著，现已成为和扫地机规模相当的品类。 扫地机：线上销售短期承压，行业集中度稍有回落。 线上销售短期承压，3000-3999元占主流。排除春节影响，2023年1-2月扫地机累计销售线下表现亮眼，线上销售则仍处于承压状态。根据奥维云网数据，2023年1-2月扫地机线下累计销量为0.96万台，同比9.77%；线下累计销额为0.41亿元，同比16.23%；线上累计销量为33.64万台，同比-22.96%；线上累计销额为9.97亿元，同比-20.48%。分价位段来看，根据奥维云网数据，3000-3999元价格段销量占比29.36%，市场份额位列首位，环比提升+5.50pct。 头部品牌份额小幅波动，行业集中度稍有回落。2023年2月扫地机头部各品牌销量销额份额有小幅波动，其中，科沃斯销量及销额市占率均位列首位，且过去一年均保持市场份额第一。行业CR4及CR5处于较高位置，但有小幅回落。 洗地机：行业保持高增态势，添可份额持续下降。 全渠道保持高增，线上均价持续回落。根据奥维云网数据，2023年2月洗地机线上销量14.7万台，同比62%；线上销额4.0亿元，同比22.68%。2023年1-2月洗地机线上累计销量35.3万台，同比48%；线上累计销额9.6亿元，同比30%。洗地机线上线下销量销额均持续高增长态势，行业景气度持续。均价方面，洗地机线上均价持续回落，3000元以上价位段销量占比降低。 美的份额有所上升，添可份额持续下降。根据奥维云网数据，添可仍保持销量销额份额第一位置，但份额已连续三个月下滑；美的份额有所上升，且已连续四个月上升。 投资建议：我国清洁电器渗透率仍较低，空间仍十分广阔。过去两年扫地机行业销量下滑是压制板块及龙头公司估值水平的核心因素，我们认为2023年行业销量恢复增长，竞争格局维持良好态势，扫地机板块恢复可期。洗地机行业目前正处于高速增长阶段，势能强劲。建议关注石头科技、科沃斯。 风险提示：国内需求复苏不及预期、行业竞争加剧、原材料价格上涨。 1清洁电器：销售短期承压，洗地机占比提升 1.1销售短期承压，线下复苏优于线上 清洁电器：销售短期承压。根据奥维云网数据，2023年2月我国清洁电器全渠道销量109.2万台，同比-6.2%，月度同比降幅收窄，由2023年1月的-21.1%缩小14.9pct至-6.24%；销额12.2亿元，同比2.14%，月度同比由2023年1月的-17.15%转为正增长2.1%，主要系春节错期的影响。排除春节影响，2023年1-2月清洁电器全渠道累计销量为264.5万台，同比-15.6%；全渠道累计销额为31.1亿元，同比-10.5%。 图1：清洁电器全渠道销量及同比 图2：清洁电器全渠道销额及同比 清洁电器：线下复苏优于线上。根据奥维云网数据，2023年1-2月清洁电器线下累计销量为5.6万台，同比-1.7%；累计销额为1.7亿元，同比1.7%，实现正增长。2023年1-2月清洁电器线上累计销量为258.9万台，同比-15.9%；累计销额为29.3亿元，同比-11.1%。 图3：清洁电器线下销售数据 图4：清洁电器线上销售数据 1.2洗地机占比提升，与扫地机量额基本持平 分产品类型来看，洗地机占比持续提升，现已与扫地机在量额上规模相当。根据奥维云网数据，2023年2月清洁电器线上销售分产品类型来看，扫地机销量占比12.7%，洗地机销量占比13.8%；扫地机销额占比34.6%，洗地机销额占比34.3%，扫地机与洗地机为清洁电器销额占比前两位的品类，份额优势明显。其中，洗地机销额占比在过去一年由2022年2月的24.7%提升至2023年2月的34.3%，份额提升显著，现已成为和扫地机规模相当的品类。 图5：清洁电器线上分产品类型销量占比 图6：清洁电器线上分产品类型销额占比 2扫地机：线上销售短期承压，行业集中度稍有回落 2.1线上销售短期承压，3000-3999元占主流 扫地机：线下表现亮眼，线上短期承压。排除春节影响，2023年1-2月扫地机累计销售线下表现亮眼，线上短期仍承压。根据奥维云网数据，2023年1-2月扫地机线下累计销量为0.96万台，同比9.77%；线下累计销额为0.41亿元，同比16.23%；线上累计销量为33.64万台，同比-22.96%；线上累计销额为9.97亿元，同比-20.48%。 图7：扫地机线下销售数据 图8：扫地机线上销售数据 价格段：3000-3999元价格段占比提升，占据市场主流。根据奥维云网数据，扫地机线上1000元以下/1000-1999元/2000-2999元/3000-3999元/4000元以上主流位段产品销量结构占比分别为13.92%/18.68%/13.61%/29.36%/24.4 1%，环比1月分别+1.13%/-1.93%/-0.13%/+5.50%/-4.60%。其中，3000-39 99元价格段销量占比29.36%，市场份额位列首位，环比提升+5.50pct。 图9：扫地机线上销量分价格段占比 图10：扫地机线上销额分价格段占比 2.2头部品牌份额小幅波动，行业集中度稍有回落 头部品牌份额小幅波动，科沃斯维持首位。根据奥维云网数据，2023年2月头部品牌科沃斯、石头、小米、云鲸、追觅、一点线上销量市占率分别为33.19%/16.60%/19.82%/9.48%/6.12%/2.79%，相较于1月分别变动2.19pct/-0.08pc t/-3.05pct/-2.13pct/0.56pct/0.62pct；线上销额市占率分别为38.82%/22.20%/11.26%/12.32%/7.55%/1.38%，相较于1月分别变动1.39pct/0.33pct/-1.15 pct/-2.08pct/0.75pct/0.28pct。其中，科沃斯销量及销额市占率均位列首位，且过去一年均保持市场份额第一。 图11：扫地机线上分品牌销量市占率 图12：扫地机线上分品牌销额市占率 行业集中度仍较高，但稍有回落。根据奥维云网数据，2023年2月扫地机CR4、CR5线上销量市占率为79.09%/85.21%，相较于1月分别变动-3.07pct/-2.51pct；线上销额市占率为84.60%/92.15%，相较于1月分别变动-1.51pct/-0.76pct。行业集中度仍处于较高位置，但相较于1月有略微下降。 图13：扫地机CR4及CR5线上销量市占率 图14：扫地机CR4及CR5线上销额市占率 3洗地机：行业保持高增态势，添可份额持续下降 3.1全渠道保持高增，线上均价持续降低 洗地机行业景气度持续，线上线下销售维持高增长。根据奥维云网数据，2023年2月洗地机线上销量14.7万台，同比62%；线上销额4.0亿元，同比22.68%。 2023年1-2月洗地机线上累计销量35.3万台，同比48%；线上累计销额9.6亿元，同比30%。洗地机线上线下销量销额均持续高增长态势，行业景气度持续。 图15：洗地机线上销量同比增加 图16：洗地机线上销额同比增加 洗地机线上均价持续降低，3000元以上价位段销量占比降低。根据奥维云网数据，2023年2月洗地机线上均价为2687元，相较于1月下降71.84元，且已连续四个月下降。分价格段看，根据奥维云网数据，2023年2月洗地机线上300 0-3999元价位段销量占比为6.9%，相较1月降低2.3p Ct ；4000元以上价位段销量占比为11.3%，相较1月降低2.5pct；3000元以上价位段销量占比回落为1 8.2%，相较于1月降低4.74pct。 图17：洗地机线上均价持续回落 图18：洗地机线上销量分价格段占比 3.2美的份额有所上升，添可份额持续下降 洗地机行业美的份额有所上升，添可份额持续下降。根据奥维云网数据，202 3年2月头部洗地机品牌添可、追觅、美的、石头、小米、海尔线上销量市占率分别为42.9/13.9%/9.3%/4.9%/4.6%/3.6%，相较于1月分别变动-2.5pct/-0.4pc t/3.3pct/-0.9pct/-0.6pct/-0.7pct；线上销额市占率分别为48.3%/16.2%/7.4%/4.6%/3.3%/3.3%，相较于1月分别变动-2.7pct/0.3pct/3.1pct/-0.8pct/-0.7pc t/-0.7pct。其中，添可仍保持销量销额份额第一位置，但份额已连续三个月下滑； 美的份额有所上升，且已连续四个月上升。 图19：洗地机线上分品牌销量市占率 图20：洗地机线上分品牌销额市占率 4投资建议 我国清洁电器渗透率仍较低，空间仍十分广阔。过去两年扫地机行业销量下滑是压制板块及龙头公司估值水平的核心因素，我们认为2023年行业销量恢复增长，竞争格局维持良好态势，扫地机板块恢复可期。洗地机行业目前正处于高速增长阶段，势能强劲。建议关注龙头公司石头科技、科沃斯。 5风险提示 1）国内需求复苏不及预期。若国内清洁电器需求未达预期，可能会导致国内清洁电器销量增速低于预期。 2）行业竞争加剧。若清洁电器公司行业竞争加剧，将对公司盈利产生影响。 3）原材料价格上涨。若芯片、五金件等部分电子零部件价格波动持续上涨，将对清洁电器行业的公司经营业绩产生较大冲击。