电子周观点：存储周期底部，关注华为创新

半导体与汽车电子行业分析

半导体复苏方向

• IC设计：随着华为等品牌的手机新品发布，手机供应链对IC的需求有望增加，重点关注思特威、南芯科技、帝奥微、汇顶科技等标的。
• 封测：封测板块估值已回调至低位，随着半导体需求的复苏，长电科技、伟测科技、通富微电、甬矽电子等公司有望受益。
• 存储：存储市场因原厂减产和需求恢复而出现涨价趋势，德明利、江波龙、兆易创新等公司值得关注。

汽车电子

• 华为问界M7：搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，计划于今年12月实现全国范围内的城区NCA功能。关注星闪无线通信协议、光场屏等技术创新，以及电连技术、龙迅股份等车载高速通信解决方案。
• 智能硬件：关注车载高速通信、光场屏、智驾视觉传感器、4D毫米波雷达和激光雷达等领域的投资机会。

消费电子

• iPhone 15系列：引入多项创新，如灵动岛设计、USB-C接口、新的材料和制造技术，预计新机型的发售将提振果链和MR（混合现实）板块，关注立讯精密、领益智造、杰普特、兆威机电、赛腾股份等公司。

投资建议

• IC设计：思特威、南芯科技、帝奥微、汇顶科技
• 封测：长电科技、伟测科技、通富微电、甬矽电子
• 存储：德明利、江波龙、兆易创新
• 半导体设备：精测电子、中微公司、拓荆科技、芯源微
• 车载高速通信：电连技术、龙迅股份、裕太微、创耀科技
• 光场屏：神通科技、四川九洲
• 智驾视觉传感器：联创电子、韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技
• 4D毫米波雷达：经纬恒润、威孚高科、联合光电
• 激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学
• 消费电子：立讯精密、领益智造、杰普特、兆威机电、赛腾股份

风险提示

• 下游需求不足：市场对产品的需求可能低于预期。
• 行业竞争加剧：激烈的市场竞争可能导致盈利能力下降。
• 贸易摩擦风险：国际贸易环境的不确定性可能影响供应链稳定和成本。

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