电子周观点：关注顺周期被动元件，以及华为链和4D雷达创新方向

半导体：关注华为产业链。本周回顾：本周电子（中信）指数上涨1.7%。本周安防、被动元件板块领涨，符合我们前期推荐的顺周期思路。6月，SIA统计的全球和国内半导体销售额继续环比提升，显示终端市场逐步恢复。后续关注华为Mate60发布带动的供应链机会，以及高通布局AI SOC对智能终端的拉动。1）国产龙头手机复苏链：建议关注伟测科技（手机芯片测试）、唯捷创芯&卓胜微（客户拉动模组出货）、维信诺等。2）IC设计：高通表示将推动生成式AI在边缘端部署。我们认为大模型将在智能终端开始落地，建议关注IOT芯片公司：晶晨股份、恒玄科技、翱捷科技等。3）封测：Q3封测迎来传统旺季，建议关注手机客户新品发布对封测厂稼动率的提升。建议关注：长电科技。4）存储：近期华邦电Q2利润扭亏，且表示DRAM库存持续去化。建议关注：东芯股份、兆易创新、北京君正、德明利等。5）设备：国产设备持续突破将带动先进制程设备发展，建议关注：拓荆科技、华海清科、精测电子、芯源微等。 汽车电子：Arbe获4D雷达千万订单，华为鸿蒙4.0&星闪推出。7.28日据Arbe官网披露，威孚高科向Arbe订购了价值1160万美元的雷达芯片组以满足2024年的销售预期，以及向Arbe订购了价值100万美元雷达系统设计专业服务。8.4日华为鸿蒙4操作系统正式发布，问界M9预计将搭载鸿蒙4系统于今年Q4上市，此外华为还推出星闪功能为鸿蒙万物互联提供强大连接能力。继续看好汽车智能化下沉渗透逻辑，关注智能硬件投资机会：1）车载高速通信：电连技术、龙迅股份、裕太微、创耀科技；2）域控及地平线芯片国产替代相关标的：天准科技、德赛西威、均胜电子、经纬恒润；3）智驾视觉传感器：联创电子、韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技；4）4D毫米波雷达：经纬恒润、威孚高科、联合光电；5）激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学。 被动元件Q2业绩有望底部向上，重点关注洁美科技。根据相关半年度业绩预告，被动元件业绩Q2环比复苏明显。我们认为在终端需求疲软+去库存阶段的尾声，被动元件有望率先复苏。其中洁美科技作为被动元件上游耗材供应商，终端需求不足经过元件库存和原厂原材料库存放大后下滑明显，22年产销下滑约40%，在复苏时需求弹性也较大。随着稼动率提升公司业绩有望快速提升，同时空间更大的离型膜进一步打开成长空间，建议重点关注！ 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票