战略科技（计算机）行业周报：关注算力租赁订单与合同的持续落地与收入体现

战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 关注算力租赁订单与合同的持续落地与收入体现 报告日期：2023-9-17 行业评级：增持 主要观点： 关注算力租赁订单与合同的持续落地与收入体现 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：傅晓烺 执业证书号：S0010122070014 邮箱：fuxiaolang@hazq.com 相关报告 1《华安证券_行业研究_计算机行业周报_中报收入利润同比回升，三季度有望进一步改善》2023-9-3 2《华安证券_行业研究_计算机行业周报_算力租赁高需求与高价格推升板块行情持续》2023-9-10 本周计算机指数跌幅第一，总结而言来看，行业的三大主线AI、数据要素、信创近期催化乏力。后续来看，等待潜在催化，如技术进步、政策发布、招投标公布等。 除此之外，我们在上周的周报中提到，持续看好算力租赁行业，主要原因包括： 1.整个AI大模型训练，推动算力需求持续增长。同时，算力租赁业务的出现，使得中小下游客户在前期投入不大的情况下，即可进行模型的训练，大大降低了大模型的进入门槛，推动产业发展。 2.不断有企业入局，证明算力租赁行业的商业逻辑成立。从当前来看，根据中贝通信9月7日发布的公告《中贝通信集团股份有限公司关于签订算力服务框架协议的公告》，其中提到：本协议双方以H800设备为基础搭建算力服务平台，提供960P算力服务，服务费按照含税¥12万元/P/年计算。按照一台8卡的H800AI服务器约为16P算力计算，年服务费192万元。根据京东显示，一台8卡H800AI服务器售价在268万元（不同配置略有差异）计算，算力租赁基本在1年半可回本。后续，若各类算力租赁合同持续验证行业景气度（包括需求的算力规模、价格），算力租赁行业的盈利能力将进一步被认可。 3.AI服务器逐步到位，算力租赁的收入最快年底初现端倪，成为逻辑、兑现较强的AI子版块。从部分公司的公开信息来看：1）如鸿博股份子公司英博数科官网提到：2023年8月2日，英博数科位于北京三里屯国际大数据产业园内的智算机房，完成了对共计1000P由英伟达A&H系列智算服务器组成的AI算力集群部署调优，交付客户使用。2）汇纳科技9月5日《汇纳科技股份有限公司关于投资四川并济科技有限公司并合作设立子公司的公告》提到，合资公司在业绩承诺期经营目标包括2023年度净利润不低于1,000万元。 因此，持续推荐算力租赁板块，建议关注：鸿博股份、中贝通信、恒润股份、青云科技、汇纳科技等公司。 当然，板块逻辑的兑现取决于：1）租赁价格的持续乃至提升；2）算力需求的增加；3）上游供货的畅通，以及价格稳定。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 正文目录 1科技观点每周荟（上）4 2市场行情回顾（上）5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3科技软件行业重要新闻7 3.1金融科技7 3.2人工智能7 3.3汽车智能化7 4科技软件重点公司动态8 4.1行业信息化8 4.2工业软件9 4.3网络安全9 4.4云计算10 4.5金融科技11 4.6人工智能12 风险提示13 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周计算机个股涨跌幅统计6 图表4本周陆港通持股情况统计6 1科技观点每周荟（上） 本周计算机指数跌幅第一，总结而言来看，行业的三大主线AI、数据要素、信创近期催化乏力。后续来看，等待潜在催化，如技术进步、政策发布、招投标公布等。 除此之外，我们在上周的周报中提到，持续看好算力租赁行业，主要原因包括： 1.整个AI大模型训练，推动算力需求持续增长。同时，算力租赁业务的出现，使得中小下游客户在前期投入不大的情况下，即可进行模型的训练，大大降低了大模型的进入门槛，推动产业发展。 2.不断有企业入局，证明算力租赁行业的商业逻辑成立。从当前来看，根据中贝通信9月7日发布的公告《中贝通信集团股份有限公司关于签订算力服务框架协议的公告》，其中提到：本协议双方以H800设备为基础搭建算力服务平台，提供960P算力服务，服务费按照含税¥12万元/P/年计算。按照一台8卡的H800AI服务器约为16P算力计算，年服务费192万元。根据京东显示，一台8卡H800AI服务器售价在268万元（不同配置略有差异）计算，算力租赁基本在1年半可回本。后续，若各类算力租赁合同持续验证行业景气度（包括需求的算力规模、价格），算力租赁行业的盈利能力将进一步被认可。 3.AI服务器逐步到位，算力租赁的收入最快年底初现端倪，成为逻辑、兑现较强的AI子版块。从部分公司的公开信息来看：1）如鸿博股份子公司英博数科官网提到：2023年8月2日，英博数科位于北京三里屯国际大数据产业园内的智算机房，完成了对共计1000P由英伟达A&H系列智算服务器组成的AI算力集群部署调优，交付客户使用。2）汇纳科技9月5日《汇纳科技股份有限公司关于投资四川并济科技有限公司并合作设立子公司的公告》提到，合资公司在业绩承诺期经营目标包括2023年度净利润不低于1,000万元。 因此，持续推荐算力租赁板块，建议关注：鸿博股份、中贝通信、恒润股份、青云科技、汇纳科技等公司。 当然，板块逻辑的兑现取决于：1）租赁价格的持续乃至提升；2）算力需求的增加；3）上游供货的畅通，以及价格稳定。 2市场行情回顾（上） 2.1计算机板块表现 本周上证综指上涨0.03%，创业板指下跌2.29%，沪深300指数下跌0.83%。计算机行业指数下跌3.91%，跑输上证综指3.94%，跑输创业板指1.62%，跑输沪深300指数3.08%。年初至今来看，计算机行业指数上涨11.04%。 横向来看，本周计算机行业指数在申万31个行业指数中排名第31在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第4。 指数名称 周涨跌 年初至今涨 周相对涨跌幅 年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 幅% 跌幅% 涨跌幅 计算机（申万） -3.91% 11.04% —— —— 上证综指 0.03% 0.92% -3.94% 10.12% 深证成指 -1.34% -7.91% -2.57% 18.95% 创业板指 -2.29% -14.66% -1.62% 25.70% 沪深300 -0.83% -4.21% -3.08% 15.25% 信息技术指数 -4.44% 7.40% 0.53% 3.64% 车联网指数 -3.03% 16.80% -0.88% -5.76% 云计算指数 -3.90% 23.91% -0.01% -12.87% 人工智能指数 -3.46% 27.59% -0.45% -16.54% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 图表2本周各行业涨跌幅统计 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 计算机 国防军工电力设备电子 传媒 机械设备建筑材料房地产 社会服务非银金融食品饮料轻工制造通信 家用电器建筑装饰基础化工美容护理汽车 商贸零售综合 银行环保 农林牧渔公用事业交通运输石油石化有色金属纺织服饰钢铁 医药生物煤炭 -8% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周数据要素个股表现较为突出。海峡创新、同方股份、ST中安涨幅居前。展望未来，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、工业软件、网络安全、电力信息化、金融科技和信创等产业的投资机会。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周计算机个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 海峡创新 32.31% 汉仪股份 -34.05% 慧博云通 114.97% 同方股份 23.45% 真视通 -22.64% 天迈科技 114.33% ST中安 10.85% 天迈科技 -18.68% 创识科技 109.54% 赛意信息 10.04% 格尔软件 -17.85% 熙菱信息 105.49% ST迪威迅 7.43% 麒麟信安 -15.21% 银信科技 103.81% 国能日新 6.52% 熙菱信息 -14.37% 荣联科技 99.89% 金财互联 5.93% 银信科技 -14.10% 天源迪科 99.54% 维宏股份 5.62% 创意信息 -13.09% 汉仪股份 91.48% 佳创视讯 4.90% 航天智装 -13.02% 海峡创新 83.47% 智莱科技 3.98% 当虹科技 -12.75% 拓维信息 79.97% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值与持仓占比排名与上周基本一致，恒生电子、金山办公、广联达持仓市值最高，启明星辰、广联达、恒生电子持仓占比最高。从增持比例来看万兴科技、佳发教育、润和软件最多。 图表4本周陆港通持股情况统计 持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十 （亿元） 比例 比例变动 恒生电子 84.71 启明星辰 17.98% 万兴科技 1.29% 金山办公 65.12 广联达 14.88% 佳发教育 0.58% 广联达 61.52 恒生电子 13.82% 润和软件 0.56% 科大讯飞 50.21 新大陆 6.20% 南天信息 0.46% 启明星辰 45.57 万兴科技 6.02% 广联达 0.34% 宝信软件 31.95 朗新科技 5.65% 诺力股份 0.34% 同花顺 27.28 超图软件 4.80% 科大国创 0.34% 紫光股份 25.51 宝信软件 4.77% 凌志软件 0.34% 用友网络 25.39 中科创达 4.72% 银之杰 0.28% 德赛西威 22.45 用友网络 4.42% 柏楚电子 0.27% 股票名称持仓市值 股票名称占流通A股 股票名称占流通A股 资料来源：iFinD，华安证券研究所 3科技软件行业重要新闻 3.1金融科技 2023年第三届数字金融科技大会9月10日在厦门举行。由厦门市科学技术局主办的本次大会，聚焦“科技驱动风险减量”主题，推进数字金融，打造金科高地。在与会领导、业界专家、学者、企业家以及金融从业者共同见证下，社会化风险减量公益服务项目启动。该公益服务项目由大会承办单位主要发起，将联合行业组建公益小组为厦门市中小微企业、厦门市民及新市民群体提供风控管理解决方案公益咨询及方案输出，未来行动规划将在行业风控方案和公益保险保障两方面推进。（来源：中国新闻网） 3.2人工智能 当地时间9月12日，微软在其官网的Microsoft365路线图上添加了TeamsAILibrary。据介绍，TeamsAILibrary将为开发人员提供一套代码功能，旨在简化大型语言模型的集成，使开发者能够构建丰富的对话式Teams应用程序，并有助于现有聊天机器人、消息扩展和自适应卡片功能的迁移，可与大型语言模型无缝集成。该应用将在PC、iOS、安卓、Mac等多平台上线。（来源：智东西） 9月15日，在北京人工智能产业峰会暨中关村科学城科创大赛颁奖典礼上，中关村人工智能大模型产业集聚区启动建设。“中关村人工智能大模型产业集聚区”以东至学院路、南至知春路、西至万泉河路、北至清华西路-清华东路约9.5平方公里的区域率先建设集聚区核心区。在核心区内，将首批重点建设五道口人工智能产业园、北大西门人工智能产业园、中关村西区人工智能产业园、清华科技园等4个人工智能特色产业园， 总建筑面积约67万平方米。未来，还将继续拓展引领区和发展区。（来源：京报网） 3.3网络安全 9月11日至17日，2023年国家网络安全宣传周将在全国范围内统一开展。举办国家网络安全宣传周、提升全民网络安全意识和技能，是国家网络安全工作的重要内容。网络安全