战略科技（计算机）行业周报：算力租赁高需求与高价格推升板块行情持续

战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 算力租赁高需求与高价格推升板块行情持续 报告日期：2023-9-10 行业评级：增持 主要观点： 算力租赁高需求与高价格推升板块行情持续 行业指数与沪深300走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：傅晓烺 执业证书号：S0010122070014 邮箱：fuxiaolang@hazq.com 相关报告 1《华安证券_行业研究_计算机行业周报_行业中报统计显示收入与归母净利润增速较上年回升；数字要素有进展》2023-8-27 2《华安证券_行业研究_计算机行业周报_中报收入利润同比回升，三季度有望进一步改善》2023-9-3 整个AI大模型训练，推动算力需求持续增长。同时，算力租赁业务的出现，使得中小下游客户在前期投入不大的情况下，即可进行模型的训练，大大降低了大模型的进入门槛，推动产业发展。 从当前来看，根据中贝通信9月7日发布的公告《中贝通信集团股份有限公司关于签订算力服务框架协议的公告》，其中提到：本协议双方以H800设备为基础搭建算力服务平台，提供960P算力服务，服务费按照含税¥12万元/P/年计算。按照一台8卡的H800AI服务器约为16P算力计算，年服务费192万元。根据京东显示，一台8卡H800AI服务器售价在268万元（不同配置略有差异）计算，算力租赁基本在1年半可回本。 我们认为，随着算力需求持续，算力租赁价格持续或进一步走高，相关企业业绩兑现与确定性持续提升，将不断推升板块行情。 更主要的是，大部分算力租赁相关公司，原本主业规模较小，租赁带来的收入、利润，会给公司带来较大弹性。建议关注：鸿博股份、中贝通信、恒润股份、青云科技、汇纳科技等公司。 下半年星链或迎更多催化 近期卫星互联网的相关热度源于华为Mate60发布。其中涉及卫星通讯。但由于当前国内低轨卫星发射尚未成熟，主要还是采用成本较高的高轨卫星方案。 下半年来看，我们认为在7月9日19时，中国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。迈出了低轨通信星座建设的伟大一步。后续，相关发射仍将持续进行，带动板块发展。 整个低轨卫星通信产业链包括各类元器件，火箭等，计算机板块相关标的主要为创意信息、佳缘科技。考虑其主要涉及的部件，按照颗*单价的逻辑，随着低轨通信卫星发射逐步成熟，将给相关公司带来可观的业务增量。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 正文目录 1科技观点每周荟（上）4 2市场行情回顾（上）5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3科技软件行业重要新闻7 3.1金融科技7 3.2人工智能7 3.3汽车智能化7 4科技软件重点公司动态8 4.1行业信息化8 4.2工业软件8 4.3网络安全9 4.4云计算9 4.5金融科技10 4.6人工智能11 风险提示12 图表目录 图表1本周各类指数行情统计5 图表2本周各行业涨跌幅统计5 图表3本周计算机个股涨跌幅统计6 图表4本周陆港通持股情况统计6 1科技观点每周荟（上） 算力租赁高需求与高价格推升板块行情持续。 整个AI大模型训练，推动算力需求持续增长。同时，算力租赁业务的出现，使得中小下游客户在前期投入不大的情况下，即可进行模型的训练，大大降低了大模型的进入门槛，推动产业发展。 从当前来看，根据中贝通信9月7日发布的公告《中贝通信集团股份有限公司关于签订算力服务框架协议的公告》，其中提到：本协议双方以H800设备为基础搭建算力服务平台，提供960P算力服务，服务费按照含税¥12万元/P/年计算。按照一台8卡的H800AI服务器约为16P算力计算，年服务费192万元。根据京东显示，一台8卡H800AI服务器售价在268万元（不同配置略有差异）计算，算力租赁基本在1年半可回本。 我们认为，随着算力需求持续，算力租赁价格持续或进一步走高，相关企业业绩兑现与确定性持续提升，将不断推升板块行情。 更主要的是，大部分算力租赁相关公司，原本主业规模较小，租赁带来的收入、利润，会给公司带来较大弹性。建议关注：鸿博股份、中贝通信、恒润股份、青云科技、汇纳科技等公司。 下半年星链或迎更多催化。 近期卫星互联网的相关热度源于华为Mate60发布。其中涉及卫星通讯。但由于当前国内低轨卫星发射尚未成熟，主要还是采用成本较高的高轨卫星方案。 下半年来看，我们认为在7月9日19时，中国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。迈出了低轨通信星座建设的伟大一步。后续，相关发射仍将持续进行，带动板块发展。 整个低轨卫星通信产业链包括各类元器件，火箭等，计算机板块相关标的主要为创意信息、佳缘科技。考虑其主要涉及的部件，按照颗*单价的逻辑，随着低轨通信卫星发射逐步成熟，将给相关公司带来可观的业务增量。 2市场行情回顾（上） 2.1计算机板块表现 本周上证综指下跌0.53%，创业板指下跌2.40%，沪深300指数下跌1.36%。计算机行业指数下跌0.77%，跑输上证综指0.24%，跑赢创业板指1.64%，跑赢沪深300指数0.59%。年初至今来看，计算机行业指数上涨15.56%。 横向来看，本周计算机行业指数在申万31个行业指数中排名第15在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第3。 指数名称 周涨跌 年初至今涨 周相对涨跌幅 年初至今相对 图表1本周各类指数行情统计 幅% 跌幅% 涨跌幅 计算机（申万） -0.77% 15.56% —— —— 上证综指 -0.53% 0.89% -0.24% 14.67% 深证成指 -1.74% -6.66% 0.97% 22.22% 创业板指 -2.40% -12.66% 1.64% 28.22% 沪深300 -1.36% -3.40% 0.59% 18.96% 信息技术指数 -0.79% 12.39% 0.02% 3.17% 车联网指数 3.67% 20.46% -4.43% -4.90% 云计算指数 0.35% 28.95% -1.12% -13.39% 人工智能指数 0.83% 32.16% -1.60% -16.60% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 图表2本周各行业涨跌幅统计 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 传媒 电力设备美容护理医药生物农林牧渔交通运输家用电器建筑装饰环保 商贸零售房地产 轻工制造汽车 钢铁 食品饮料建筑材料计算机 纺织服饰通信 非银金融综合 有色金属社会服务公用事业基础化工银行 机械设备电子 石油石化煤炭 国防军工 -8% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周数据要素个股表现较为突出。软通动力、汉仪股份、天迈科技涨幅居前。展望未来，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、工业软件、网络安全、电力信息化、金融科技和信创等产业的投资机会。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 图表3本周计算机个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周涨跌幅 股票名称 周换手率 软通动力 29.67% 万兴科技 -12.28% 银信科技 164.84% 汉仪股份 28.99% 中科信息 -12.06% 汉仪股份 163.22% 天迈科技 28.84% 金桥信息 -11.15% 慧博云通 154.85% 常山北明 24.23% 上海钢联 -10.74% 天迈科技 142.62% 天源迪科 23.92% 先进数通 -10.69% 拓维信息 112.80% 电科数字 23.79% 汇纳科技 -10.56% 先进数通 111.65% 易华录 23.25% 铜牛信息 -10.39% 华是科技 106.82% 银信科技 21.63% 佳发教育 -9.91% 熙菱信息 106.73% 润和软件 21.59% 亚康股份 -9.68% 金橙子 99.72% 航天智装 18.10% 三维天地 -9.35% 新炬网络 92.59% 资料来源：iFinD，华安证券研究所 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值与持仓占比排名与上周基本一致，恒生电子、金山办公、广联达持仓市值最高，启明星辰、广联达、恒生电子持仓占比最高。从增持比例来看万兴科技、鼎捷软件、佳发教育最多。 图表4本周陆港通持股情况统计 持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十 （亿元） 比例 比例变动 恒生电子 92.25 启明星辰 18.18% 万兴科技 1.26% 金山办公 66.64 广联达 14.54% 鼎捷软件 1.00% 广联达 62.11 恒生电子 14.18% 佳发教育 0.55% 科大讯飞 50.66 新大陆 6.18% 旋极信息 0.50% 启明星辰 47.70 朗新科技 5.74% 中孚信息 0.48% 宝信软件 31.91 超图软件 4.95% 荣联科技 0.46% 同花顺 28.44 中科创达 4.82% 飞利信 0.41% 用友网络 27.54 宝信软件 4.81% 中国软件 0.40% 紫光股份 25.97 万兴科技 4.73% 科大讯飞 0.38% 三六零 24.21 用友网络 4.65% 广联达 0.31% 股票名称持仓市值 股票名称占流通A股 股票名称占流通A股 资料来源：iFinD，华安证券研究所 3科技软件行业重要新闻 3.1金融科技 在近日腾讯集团发布的财报中，腾讯金融科技及企业服务收入486亿元，同比大增15%。而去年同期，这一增速为1%。近期财报显示，在互联网大厂中，金融科技业务的贡献越来越重要。“可以看到，腾讯金融科技板块的收入已经占据其收入的绝对比例。”博通分析金融行业首席分析师王蓬博指出，预计未来腾讯金融科技板块占整体收入的比例将进一步提高。他认为，金融科技业务在“大厂”中扮演着日愈重要的角色与贡献，但每个“大厂”的情况各不同，需要单独分析。比如蚂蚁金服和腾讯这类平台，基因里天生就有金融属性，这方面一旦完成市场占领，利润逐年递增就是水到渠成的事情。但如果是美团、抖音这类平台，确实各家都有自己的护城河，但要发展金融还需要持续积累和时间，先从自己能够掌控的场景做起。易观分析近期发布的《中国第三方支付互联网支付市场季度监测报告2023年第1季度》数据也显示，2023年第1季度第三方互联网支付市场格局保持稳定，银联商务以26.47%的市场占有率位居行业第一位，支付宝以20.76%的市场占有率位居第二；腾讯金融以18.32%的市场占有率位列第三。 （来源：深圳新闻网） 3.2人工智能 近期，随着人工智能、大数据技术的发展，智能学习笔、多功能教育机、智能学习解决方案等成为新宠，各大教育科技企业接连举办新品发布会推出新一代智慧教育产品和服务。今年7月，科大讯飞发布AI学习机LUMIE10系列；8月，网易有道发布了“子曰”教育大模型首次落地的硬件产品——有道词典笔X6Pro、有道词典笔S6和有道听力宝Pro三款新品。教育科技公司借着技术的东风在不断探索前进，教育行业呈现出崭新的面貌和发展趋势。有学者表示：“智能技术对人类社会最为根本的改变，将发生在教育领域。”科技教育公司好未来集团首席技术官田密表示，“已深刻地意识到生成式人工智能和大型语言模型的长期影响是会转移到学习领域的”。（来源：新浪科技） 在2023INCLUSION·外滩大会上，蚂蚁集团正式开源图学习系统AntGraphLearning（AGL），这是行业首个通用的工业图学习系统，目前实现了万亿规模图数据上的信息协同和结构感知；在今日举办的2023腾讯全球数字生态大会上，百川智能联合创始人、总裁洪涛透露，百川智能的大模型API将于9月20日上线。（来