计算机行业周报：数据要素领域政策持续落地，华为产业链继续值得关注

行业研究|行业周报 看好（维持） 数据要素领域政策持续落地，华为产业链继续值得关注 ——计算机行业周报 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2023年09月11日 核心观点 上周板块下跌1.3%，华为产业链表现较好而数据要素等主线相对较弱。短期来看，市场对今年全年行业景气度与业绩表现依然存在较多疑虑，因此投资者将不断挖掘 有边际变化的主线。 华为产业链与国产化领域：华为在5G芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。我们认为，华为服务器产业链、EDA相关公司 以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。 数据要素领域政策有望持续推出：随着国家数据局即将正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评 估方案，也对数据资产化起到关键性推动。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 算力板块具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段，相关企业AI服务器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，近期多家基础大模型备案落地，C端应用也将逐步启动。我们认为，能够开发新产品、或者提高 付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 投资建议与投资标的 华为与国产产业链：建议关注广立微(301095，未评级)、华大九天(301269，未评级)、神州数码(000034，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、软通动力(301236，未评级)、远光软件(002063，买入)等。 数据要素板块：建议关注航天宏图(688066，买入)、银之杰(300085，未评级)、彩 讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)等。 算力领域：建议关注亚康股份(301085，未评级)、海光信息(688041，买入)、浪潮 信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、拓维信息(002261，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)等。 AI应用领域：建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致 软件(688590，未评级)、泛微网络(603039，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、万兴科技(300624，未评级)、致远互联(688369，未评级)等。 风险提示 技术落地不及预期，政策监管风险。 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：HUAWEIMate60Pro上线，建议持续关注华为产业链4 投资建议与投资标的7 风险提示7 图表目录 图1：HUAWEIMate60Pro上线华为商城5 图2：Mate60Pro可支持卫星通话5 图3：HarmonyOS4.0集成了盘古大模型的AI能力6 图4：鸿蒙致力于打造“一切皆服务，万物可分享”的生态6 图5：鸿蒙生态正持续发展壮大6 图6：EDA是集成电路产业上游依赖性极强的设计软件7 一、本周行业观点 上周板块下跌1.3%，华为产业链表现较好而数据要素等主线相对较弱。短期来看，市场对今年全年行业景气度与业绩表现依然存在较多疑虑，因此投资者将不断挖掘有边际变化的主线。 华为产业链与国产化领域：华为在5G芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。我们认为，华为服务器产业链、EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。 数据要素领域政策有望持续推出：随着国家数据局即将正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案，也对数据资产化起 到关键性推动。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 算力板块具备较好吸引力，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段，相关企业AI服务器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建设中，国产芯片的将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 海外大模型商业化开始加速，国内也将先B端后C端落地：目前B端产品落地的障碍相对较小，大模型公司已开始建设生态体系并推动B端应用落地，近期多家基础大模型备案落地，C端应用也将逐步启动。我们认为，能够开发新产品、或者提高付费转化率的产品，有着较好的业务弹性。 二、本周行业专题：HUAWEIMate60Pro上线，建议持续关注华为产业链 华为正式上线新一代旗舰机型Mate60Pro。8月29日中午，华为通过“先锋计划”正式在官方商城上线新一代旗舰机型Mate60Pro。Mate60Pro是全球首款支持卫星通话的大众智能手机， 即使在没有地面网络信号的情况下也可以使用。此外，Mate60Pro在屏幕、拍摄、防护等环节均有显著升级，并接入了盘古大模型，能为消费者提供更智慧的交互体验。Mate60Pro拥有雅川青、白沙银、南糯紫、雅丹黑四种配色，12GB+512GB版本售价6999元，12GB+1TB版本售价7999元。 图1：HUAWEIMate60Pro上线华为商城 数据来源：华为商城，东方证券研究所 Mate60Pro是全球首款支持卫星通话的大众智能手机。在此前的手机卫星通信功能上，包括华为和苹果都只支持短信形式的通信（“短报文”），无法实现语音信息的发送，也无法实现实时语音通话功能。市面上能够支持语音通话的卫星电话往往体积较大，由于天线规模以及收发功耗的限制，难以将其集成到能够日常使用的手机上。根据央视新闻报道，Mate60Pro接入的是天通一号，是一颗2016年发射的高轨道数字广播通信卫星，距离地面约36000公里，目前华为手机能实现卫星直连通话也说明华为在天线技术、功耗控制技术等方面取得了重要突破。 图2：Mate60Pro可支持卫星通话 数据来源：智东西，华为，东方证券研究所 Mate60Pro接入鸿蒙4.0操作系统。在今年8月4日的华为HDC2023开发者上，华为正式发布了鸿蒙HarmonyOS4.0系统，而在8月底上线的Mate60Pro则是接入了这一最新的系统。在HarmonyOS4.0中，华为将盘古大模型能力带到了小艺语音助手上，为用户带来了更聪明的智慧交互、更高效的生产力以及更贴心的个性化服务。通过将AI大语言模型的能力与系统整合，小艺已能够支持生成复杂场景、快速摘要、文字创作、自然对话、看图说话、图片二创、随口记事提 醒、场景化服务组合等功能。经过一个月时间，HarmonyOS官方宣布HarmonyOS4升级用户突破1000万。 图3：HarmonyOS4.0集成了盘古大模型的AI能力 数据来源：ZEALER，华为，东方证券研究所 华为鸿蒙生态有望持续发展壮大。据今年5月Counterpoint数据显示，华为HarmonyOS系统在中国的市场份额达到8%，在国内和全球市场均成为安卓、iOS之外的第三大手机操作系统。据36氪报道，目前全球范围内已经有超过220万HarmonyOS开发者，在各地举办的开发者主题活动覆盖超过350万人，除此外，鸿蒙还为开发者开放30000多API，开发工具DevEco活用使用者超过40万，API日调用次数超过590亿次。为了促进鸿蒙生态的繁荣，华为正式推出了鸿飞计划，将在三年投入百亿，在技术、生态营销、商业合作等方面为合作伙伴提供支持，覆盖鸿蒙原生应用、元服务、核心闭源库、服务商、工具等领域。 图4：鸿蒙致力于打造“一切皆服务，万物可分享”的生态图5：鸿蒙生态正持续发展壮大 数据来源：36氪，华为，东方证券研究所数据来源：36氪，华为，东方证券研究所 华为持续加码EDA布局。手机往往使用的是制程最为先进的芯片，芯片设计厂商则对最先进的 EDA工具有着刚性需求。但早在2019年，海外EDA三巨头便终止了与华为海思的合作，之后华为便开始进行EDA的国产替代。在3月华为内部硬、软件工具誓师大会上，徐直军表示华为联合国内EDA企业，已基本实现了14nm以上EDA工具的国产化，2023年将完成对其的全面验证。我们认为，EDA是我国集成电路产业实现自主可控和健康发展的重要一环，以华大九天、概伦电子、广立微为代表的国内厂商在部分EDA领域和点工具方面已实现突破，建议关注。 图6：EDA是集成电路产业上游依赖性极强的设计软件 数据来源：华大九天招股说明书，东方证券研究所 投资建议与投资标的 华为与国产产业链：建议关注广立微(301095，未评级)、华大九天(301269，未评级)、神州数码(000034，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、软通动力(301236，未评级)、远光软件(002063，买入)等。 数据要素板块：建议关注航天宏图(688066，买入)、银之杰(300085，未评级)、彩讯股份 (300634，未评级)、中远海科(002401，未评级)、每日互动(300766，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、上海钢联(300226，增持)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、三维天地(301159，未评级)、易华录(300212，未评级)等。 算力领域：建议关注亚康股份(301085，未评级)、海光信息(688041，买入)、浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、拓维信息(002261，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)等。 AI应用领域：建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、泛微网络(603039，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、万兴科技(300624，未评级)、致远互联(688369，未评级)等。 风险提示 1>技术落地不及预期 若AI技术发展不及预期，则人工智能相关的产品落地将会受到影响。 2>政策监管风险 若监管政策落地不及预期，则可能对AI应用落地节奏产生影响。 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况， 就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，资产管理、私募业务合计持有上海钢联(300226，增持)达到相关上市公司已发行股份1%以上。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。