海外科技&传媒 行业研究/行业周报 腾讯发布混元大模型,国庆出行热度超预期 报告日期:2023-09-10 行业评级:增持 行业指数与沪深300走势比较 分析师:金荣 执业证书号:S0010521080002邮箱:jinrong@hazq.com 相关报告 ·公司点评:微盟集团(2013.HK):2Q23业绩点评:广告复苏强劲,关注后续盈利能力改善2023-09-07 ·公司点评:名创优品(9896.HK):2Q23业绩点评:国内门店扩张提速,品牌升级效果体现2023-09-07 ·公司点评:美团-W(3690.HK):2Q23业绩点评:盈利能力大超预期,到店格局向好2023-09-07 ·公司深度:电魂网络:AI增强电竞游戏玩家体验,游戏入选亚运会电竞项目2 023-09-06 ·公司点评:FY23东方甄选点评:横向接连拓宽直播平台,纵向持续提升履约能力2023-08-31 ·公司点评:23Q2姚记科技点评:买量投入利润回收较好,休闲游戏受益于AI趋势2023-08-31 ·公司点评:23Q2恺英网络点评:新游戏品类扩张,并表浙江盛和2023-08-31 ·公司点评:23Q2快手点评:电商、广告收入显著超预期,集团首次IFRS净利润转正2023-08-30 ·公司点评:23H1光线传媒点评:低成本电影奠定23年利润基础,大IP续作打开24年业绩空间2023-08-30 主要观点: 本周行情回顾(2023-09-04至2023-09-08) 从指数表现来看,本周(2023-09-04至2023-09-08),上证指数周涨跌幅为-0.53%,创业板指周涨跌幅为-2.4%,沪深300周涨跌幅为-1.36%,中证1000周涨跌幅为-0.08%,恒生科技周涨跌幅为-2.1%,纳斯达克指数周涨跌幅为-1.93%;从板块表现来看,传媒指数周涨跌幅为-6.25%,电商及服务Ⅱ指数周涨跌幅为-2.57%,教育指数周涨跌幅为-1.26%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.63%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-1.53%,人工智能指数周涨跌幅为-3.36%,CHATGPT指数周涨跌幅为-1.76%。 本周,上证指数(-0.53%)转跌,报收3116.7点;创业板指(-2.4%) 转跌,报收2049.8点;沪深300(-1.36%)转跌,报收3740点;纳斯 达克指数(-1.93%)转跌,报收13761.5点。 从2023-09-04至2023-09-08,本周港股涨幅前三分别为:贝壳-W(+13.78%),美图公司(+3.31%),创梦天地(+3.04%);本周美股涨幅前三分别为:欢聚(+8.75%),甲骨文(+4.46%),汽车之家(+2.74%);本周A股涨幅前三分别为:鸿合科技(+10.91%),安克创新(+2.65%),行动教育(+2.47%)。 腾讯发布混元大模型:全链路自研,旨在解决产业痛点 9月7日,在2023腾讯全球数字生态大会上,腾讯混元大模型正式亮相,并宣布通过腾讯云向外开放。混元大模型将作为腾讯云MaaS服务的底座,客户不仅可以直接通过API调用混元,也可以将混元作为基底模型,为不同产业场景构建专属应用。 腾讯混元大模型是由腾讯全链路自研的通用大语言模型,拥有超千亿参数规模,预训练语料超2万亿tokens,具备强大的中文创作能力,复杂语境下的逻辑推理能力,以及可靠的任务执行能力。 “十一”期间国内外旅游市场热度赶超2019年同期 “十一”期间国内旅游预订量同比去年增长近5倍,最近一周订单增长63%。机票、民宿等业态均增长超过50%,景区门票翻倍上涨。国庆假期的境内机票搜索热度恢复至2019年水平的104%,酒店搜索增长近120%。 出境旅游逐渐复苏,出境机票搜索热度同比2019年接近100% 恢复;出境游酒店搜索热度同比2019年增长近20%。 投资建议 1.海外AI: InflectionAI的CEO表示,InflectionAI训练的模型比当前的前沿模型大100倍,未来3年内,Inflection的模型比现在大1000倍,以及OpenAI正在秘密训练GPT-5;模型Falcon180B开源后直接登顶HuggingFace排行榜,该模型具备1800亿参数、3.5万亿token,在推理、编码、熟练度和知识测试各种任务中,一举击败Llama2;Meta推出视频跟踪工具CoTracker,对视频动作的跟踪精确到了像素级别,在FastCapture数据集测试上,CoTracker的成绩脱颖而出,远超Meta自家的DINOv2。建议关注:Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。 2.国内AI: 9月5日百度云智大会上,百度宣布千帆大模型平台实现2.0全 面升级,千帆平台纳管的国内外主流大模型已达到42个,同时发布 11个AI原生应用,重点覆盖服务营销、办公提效、生产优化三大 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 领域;9月5日,讯飞星火认知大模型面向全民开放;百川智能保持一个月新发布一次大模型的频率,开源最新的Baichuan2-7B,并且免费商用,在模型参数和结构设置上,Baichuan大模型尽可能靠近LLaMA系列,以便用户能直接从LLaMA换成百川模型;9月7日腾讯全球数字生态大会上,腾讯发布数智人伙伴扶持计划,为直播运营、营销代理、MCN等领域伙伴提供数字人技术支持。建议关注:百度集团-SW、阿里巴巴-SW、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W、快手-W、科大讯飞、美图公司、阅文集团等。 3.游戏: 腾讯《高能英雄》预计23年9月21日全平台上线;23年8月 上线50款新游戏,其中腾讯《冒险岛:枫之传说》是8月新游中流水最高的游戏,客户端游戏中创梦天地的《卡拉彼丘》表现亮眼;23年8月游戏买量情况中,App游戏买量数量环比下降5.9%,超能世界、原神、和全民江湖等游戏推广强度较为靠前,小程序游戏出现了新一轮的爆发,参与投放游戏的数量环比提高66.4%,已经达到2000款。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的,包括:腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱,世纪华通、姚记科技、神州泰岳、电魂网络、掌趣科技、富春股份。 4.海外科技: 23年9月7日,联发科与台积电宣布,3nm制程生产的天玑旗 舰芯片开发进度很顺利,目前已经成功流片,预计将于24年下半年上市;阿斯麦(ASML)CEO表示,今年年底将照计划推出下一代的HighNAEUV产品线的首款产品;建议关注具备长期配置价值的海外科技公司,包括:Apple,Microsoft,Nvidia,AMD,台积电等。 5.短视频及直播电商: 9月6日快手商家服务发布极速退款服务升级通知,未发货且 订单实付金额不超过300元的订单,将执行极速退款,以帮助商家 提升效率并改善经营;快手电商对新商入驻推出0元秒开店政策, 90天内取消保证金,4小时内快速审核入驻,最快1小时完成开店,进一步降低商家的入驻门槛和成本负担;东方甄选内测直播切片授权试点,暂未对外开放申请入口,仅有少数内测账号在运作,会要求所有授权试点账号遵守相关授权规定,不允许有使用主播名字和头像,以及其他有损主播形象的行为;9月7日,遥望旗下的“阿卓酒馆”在淘宝开启了99划算节首场直播,单场成交突破1亿元,刷新淘宝酒水直播单场成交纪录。建议关注:快手-W、东方甄选、腾讯控股、遥望科技、哔哩哔哩-W。 6.中长视频及院线: 灯塔数据显示,截至9月10日中午,23年电影票房已达437亿,中秋国庆档已有《坚如磐石》(光线主投)、《志愿军:雄兵出击》(中影主投)、《前任4:英年早婚》等电影定档;CTR数据显示,23年7月广告市场花费同比增长8.7%,其中,电梯LCD、电梯海报、影院视频广告月花费同比增长25.8%、1.6%、338.4%。建议关注:光线传媒、分众传媒、芒果超媒、中国电影、猫眼娱乐、上海电影、华策影视、横店影视、奥飞娱乐、幸福蓝海、爱奇艺。 7.本地生活: 本周携程发布23Q2业绩公告,二季度携程集团净营收为112亿元,同比上升180%;净利润为6.5亿元,2022年同期为4300万元;国内酒店预订量同比增长170%,较2019年同期增长超60%;出境酒店和机票预订量恢复到2019年同期水平60%以上。“十一”期间国内旅游预订量同比去年增长近5倍,最近一周订单增长63%,出境机票搜索热度同比2019年接近100%恢复,国内外业务继续呈现强劲复苏态势。今年暑假消费焦点为健康消费,美团上搜索量同比增长280%。建议关注美团-W、携程集团-S、阿里巴巴-SW、贝壳-W。 8.电商: 2023中国电子商务大会召开,商务部将从五方面推动电子商务创新发展,包括发展数字贸易、支持恢复和扩大消费、深化电商平台与实体经济融合、实施乡村振兴战略、拓展深化丝路电商工作。淘宝首款AI导购应用“淘宝问问”开启内测,满足用户多样化需求。SHEIN在澳大利亚开设快闪店,迎合年轻消费者时尚需求,拓展业务求增长。京东联盟面向知乎好物创作者推出9月专属激励政策,作者可通过插入商品卡片获得佣金,比例不超50%,有望为京东实现导流。建议关注阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、名创优品、SHEIN、焦点科技。 9.产业互联网: 本周微盟WAI产品能力再升级,实现SaaS融合场景、智能写作聚合页、商品海报图等功能互通。阿里云推出了新一代视频生成大模型I2VGen-XL,允许用户上传图片后仅需2分钟左右即可生成分辨率为1280*720的高质量视频,未来将进一步升级至2K超清效果,预计可应用于电影制作。腾讯云MaaS升级,深耕产业推进“效能革命”,有望为各产业提升效率和扩展应用。建议关注京东集团 -SW、阿里巴巴-SW、微盟集团。 风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险 正文目录 1本周行情回顾6 2本周观点12 3行业一周要闻14 3.1AI+领域14 3.2互联网传媒26 4公司重点公告31 5行业数据跟踪32 5.1电商32 5.2游戏33 5.3视频34 5.4影视35 风险提示35 图表目录 图表1上证综指及沪深300走势6 图表2恒生指数及恒生科技指数走势6 图表3纳斯达克指数走势6 图表4传媒指数走势6 图表5电商及服务指数走势7 图表6教育指数走势7 图表7人工智能指数走势(931071.CSI)7 图表8CHATGPT指数走势(864036.TI)7 图表9A股重点个股本周行情表现(2023-09-04至2023-09-08)8 图表10港股重点个股本周行情表现(2023-09-04至2023-09-08)10 图表11美股重点个股本周行情表现(2023-09-04至2023-09-08)11 图表12A股上市公司官宣的除模型之外的AI应用进展(截至2023-09-09)16 图表13重点公司本周重要公告(2023-09-04至2023-09-08)31 图表14快手带货达人榜TOP10(2023-08-28至2023-09-03)32 图表15抖音带货能力榜TOP10(2023-08-28至2023-09-03)32 图表16IOS游戏畅销榜本周排名(2023-09-04至2023-09-10)33 图表17IOS游戏畅销榜上周排名(2023-08-28至2023-09-03)33 图表18剧集播映指数TOP10(09-04至09-09)34 图表19综艺播映指数TOP10(09-04至09-09)34 图表20本周电影票房排名TOP10(09-04至09-10)35 图表2123年以来各周票房及同比变化35 1本周行情回顾 从指数表现来看,本周(2023-09-04至2023-09-08),上证指数周涨跌幅为 -0.53%,创业板指周涨跌幅为-2.4%,沪深300周涨跌幅为-1.36%,中证