传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段 2023年8月7日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.7.31-2023.8.4），传媒（申万）指数上涨3.51%，恒生科技指数上涨0.69%。当前监管层对房地产企业的态度发生根本性转变，行业逐步回暖企稳。明源云积极调整运营策略，一方面加快拓展以国企为主导的产业╱基建等市场，推出新产品与解决方案；另一方面降本提效，推进组织及人才结构优化。我们认为公司优势如下：公司打造SaaS产品矩阵，有助于实现PLG成长模式；天际PaaS平台提升产品厚度和技术复杂度，商业化具有广阔空间；建成全国性销售网络，行业低谷期与区域渠道依旧稳固。 走势概览: 本周（2023.7.31-2023.8.4），传媒（申万）指数上涨3.51%，上证指数上涨0.37%，创业板指数上涨1.97%，中概股指数下跌2.96%，恒生科技指数上涨0.69%，恒生指数下跌1.89%，纳斯达克综指下跌2.85%。 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为计算机（+4.09%）、非银金融（+4.07%）、传媒（+3.51%）。 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为吉比特（+8.95%）、光线传媒（+7.86%）、每日互动（+6.15%）。 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为快手（+5.19%）、哔哩哔哩（+4.80%）、网易（+2.61%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）华为鸿蒙系统接入AI大模型能力； （2）昆仑万维旗下Opera生成式AI服务海外用户数突破100万； （3）腾讯混元大模型目前已经进入公司内应用测试阶段。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来3-6个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 15,719 2.64% 流通市值（亿元） 13,827 1.88% 行业平均市盈率 22 1.95% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%2022-08-052022-08-262022-09-162022-10-142022-11-042022-11-252022-12-162023-01-062023-02-032023-02-242023-03-172023-04-142023-05-052023-06-022023-06-302023-07-21801760.SLHSTECH.HK P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒 002027.SZ 分众传媒 1090 11% 128.0 148.6 47.3 58.5 23 19 300413.SZ 芒果超媒 645 9% 160.7 182.2 23.5 28.0 27 23 002555.SZ 三七互娱 594 44% 190.7 216.4 33.6 38.6 18 15 002624.SZ 完美世界 294 17% 89.3 101.5 15.7 18.8 19 16 300418.SZ 昆仑万维 436 149% 53.0 59.0 13.5 15.5 32 28 603444.SH 吉比特 319 37% 58.4 67.3 16.4 19.1 19 17 300251.SZ 光线传媒 254 -6% 19.6 24.2 7.6 10.2 33 25 301171.SZ 易点天下 92 1% 27.7 33.7 3.0 4.1 30 22 300133.SZ 华策影视 128 25% 36.7 44.0 5.3 6.5 24 20 603533.SH 掌阅科技 103 56% 28.8 31.8 1.9 1.9 53 53 300792.SZ 壹网壹创 67 -1% 17.7 20.2 2.7 3.2 25 21 603081.SH 大丰实业 66 30% 35.9 44.2 4.7 6.1 14 11 300766.SZ 每日互动 65 46% 6.5 7.8 0.6 1.0 104 65 300785.SZ 值得买 51 -25% 15.6 18.3 1.8 2.3 29 22 300788.SZ 中信出版 56 41% 20.7 23.0 2.3 2.7 24 21 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 30,016 -1% 6,278.3 7,005.5 1,494.0 1,746.6 20 17 9988.HK 阿里巴巴 17,732 7% 8,708.6 9,565.7 1,084.8 1,334.9 16 13 PDD.O 拼多多 8,304 4% 1,728.1 2,110.0 395.3 513.7 21 16 3690.HK 美团 8,222 -19% 2,784.0 3,443.7 130.4 264.8 63 31 9618.HK 京东集团 4,508 -31% 11,014.9 12,203.0 252.0 313.9 18 14 9999.HK 网易 5,464 46% 1,065.1 1,175.5 238.7 261.9 23 21 1024.HK 快手 2,729 -6% 1,130.9 1,307.7 14.6 89.1 187 31 1698.HK 腾讯音乐 797 -22% 302.1 318.2 52.4 59.1 15 14 9626.HK 哔哩哔哩 547 -27% 247.9 292.2 -40.8 -12.7 (13) (43) IQ.O 爱奇艺 411 2% 319.0 346.2 19.6 31.5 21 13 9898.HK 微博 259 -24% 133.3 144.9 27.5 32.2 9 8 0772.HK 阅文集团 324 8% 82.9 91.8 13.3 15.8 24 20 9899.HK 云音乐 150 -4% 103.6 123.5 1.3 6.4 113 23 2400.HK 心动公司 81 -18% 43.4 54.4 0.7 3.6 118 23 2390.HK 知乎 53 -13% 46.1 56.7 -7.5 -3.1 (7) (17) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2023.7.31-2023.8.4），传媒（申万）指数上涨3.51%，上证指数上涨0.37%，创业板指数上涨1.97%，中概股指数下跌2.96%，恒生科技指数上涨0.69%，恒生指数下跌1.89%，纳斯达克综指下跌2.85%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为计算机（+4.09%）、非银金融（+4.07%）、传媒（+3.51%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 3.51 0.37 1.97 -2.96 0.69 -1.89 -2.85 -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00传媒(申万) 上证指数 创业板指数 中概股指数 恒生科技 恒生指数 纳斯达克综指 周涨跌幅（%） -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00计算机 非银金融 传媒 通信 房地产 电力设备 商贸零售 综合 电子 建筑装饰 公用事业 有色金属 建筑材料 汽车 钢铁 机械设备 轻工制造 社会服务 环保 农林牧渔 银行 食品饮料 国防军工 交通运输 家用电器 基础化工 石油石化 纺织服饰 美容护理 煤炭 医药生物 周涨跌幅（%） P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2. 重点标的周度行情 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为吉比特（+8.95%）、光线传媒（+7.86%）、每日互动（+6.15%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为快手（+5.19%）、哔哩哔哩（+4.80%）、网易（+2.61%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 8.95 7.86 6.15 4.48 4.25 3.71 2.75 2.59 1.93 1.91 1.82 1.59 -0.60 -1.22 -7.22 (10)(8)(6)(4)(2)0246810周涨幅（%） 5.19 4.80 2.61 1.32 1.12 1.04 -0.09 -0.78 -0.85 -1.18 -2.00 -2.05 -3.02 -3.05 -4.75 (6)(4)(2)0246周涨幅（%） 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 3. 行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【华为鸿蒙系统接入AI大模型能力】8月4日，华为开发者大会2023（HDC.Together）在东莞松山湖正式揭开帷幕。华为常务董事余承东宣布，鸿蒙系统再次进行全新升级，接入AI大模型能力的HarmonyOS4（下称鸿蒙4）正式发布，华为手机的智慧小艺语音助手全面升级支持大型语言模型。这意味着鸿蒙4成为目前国内首个内置AI大模型的分布式操作系统。 【昆仑万维旗下Opera生成式AI服务海外用户数突破100万】受益于领先业内进行AI方向的战略布局，昆仑万维旗下海外信息分发及元宇宙平台 Opera 捷报频传。7月28日，Opera宣布，由于快速将生成式 AI助理Aria集成适配不同浏览器版本，短短两个月以来，Aira 用户数已超过100万，受到海外用户的追捧。 【腾讯混元大模型目前已经进入公司内应用测试阶段】针对腾讯内部员工接到腾讯大模型内测邀请的消息，腾讯方面8月3日向北京商报记者回复：“腾讯从零开始、完全自研的腾讯混元大模型目前已经进入公司内应用测试阶段。此前，腾讯云、腾讯广告、腾讯游戏、腾讯金融科技、腾讯会议、腾讯文档、微信搜一搜、QQ浏览器等多个腾讯内部业务和产品，已经接入腾讯混元大模型测试并取得