传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试阶段

行业研究 行业报告 传媒 看好/维持 2023年8月7日 券 传媒互联网行业：昆仑万维Opera东生成式AI服务海外用户数突破兴100万，腾讯混元大模型进入公司证内应用测试阶段 股周观点： 份本周（2023.7.31-2023.8.4），传媒（申万）指数上涨3.51%，恒生科技有指数上涨0.69%。当前监管层对房地产企业的态度发生根本性转变，行业限逐步回暖企稳。明源云积极调整运营策略，一方面加快拓展以国企为主导公的产业╱基建等市场，推出新产品与解决方案；另一方面降本提效，推进司组织及人才结构优化。我们认为公司优势如下：公司打造SaaS产品矩阵，证有助于实现PLG成长模式；天际PaaS平台提升产品厚度和技术复杂度，商 券 研业化具有广阔空间；建成全国性销售网络，行业低谷期与区域渠道依旧稳 究固。 报走势概览: 告 本周（2023.7.31-2023.8.4），传媒（申万）指数上涨3.51%，上证指数上涨0.37%，创业板指数上涨1.97%，中概股指数下跌2.96%，恒生科技指数上涨0.69%，恒生指数下跌1.89%，纳斯达克综指下跌2.85%。 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为计算机（+4.09%）、非银金融（+4.07%）、传媒（+3.51%）。 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为吉比特（+8.95%）、光线传媒（+7.86%）、每日互动（+6.15%）。 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为快手（+5.19%）、哔哩哔哩（+4.80%）、网易（+2.61%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）华为鸿蒙系统接入AI大模型能力； （2）昆仑万维旗下Opera生成式AI服务海外用户数突破100万； （3）腾讯混元大模型目前已经进入公司内应用测试阶段。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来3-6个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 15,719 2.64% 流通市值（亿元） 13,827 1.88% 行业平均市盈率 22 1.95% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 801760.SL HSTECH.HK 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2022-08-05 2022-08-26 2022-09-16 2022-10-14 2022-11-04 2022-11-25 2022-12-16 2023-01-06 2023-02-03 2023-02-24 2023-03-17 2023-04-14 2023-05-05 2023-06-02 2023-06-30 2023-07-21 -60% 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试 阶段 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 1090 11% 128.0 148.6 47.3 58.5 23 19 300413.SZ 芒果超媒 645 9% 160.7 182.2 23.5 28.0 27 23 002555.SZ 三七互娱 594 44% 190.7 216.4 33.6 38.6 18 15 002624.SZ 完美世界 294 17% 89.3 101.5 15.7 18.8 19 16 300418.SZ 昆仑万维 436 149% 53.0 59.0 13.5 15.5 32 28 603444.SH 吉比特 319 37% 58.4 67.3 16.4 19.1 19 17 300251.SZ 光线传媒 254 -6% 19.6 24.2 7.6 10.2 33 25 301171.SZ 易点天下 92 1% 27.7 33.7 3.0 4.1 30 22 300133.SZ 华策影视 128 25% 36.7 44.0 5.3 6.5 24 20 603533.SH 掌阅科技 103 56% 28.8 31.8 1.9 1.9 53 53 300792.SZ 壹网壹创 67 -1% 17.7 20.2 2.7 3.2 25 21 603081.SH 大丰实业 66 30% 35.9 44.2 4.7 6.1 14 11 300766.SZ 每日互动 65 46% 6.5 7.8 0.6 1.0 104 65 300785.SZ 值得买 51 -25% 15.6 18.3 1.8 2.3 29 22 300788.SZ 中信出版 56 41% 20.7 23.0 2.3 2.7 24 21 海外互联网0700.HK 腾讯控股 30,016 -1% 6,278.3 7,005.5 1,494.0 1,746.6 20 17 9988.HK 阿里巴巴 17,732 7% 8,708.6 9,565.7 1,084.8 1,334.9 16 13 PDD.O 拼多多 8,304 4% 1,728.1 2,110.0 395.3 513.7 21 16 3690.HK 美团 8,222 -19% 2,784.0 3,443.7 130.4 264.8 63 31 9618.HK 京东集团 4,508 -31% 11,014.9 12,203.0 252.0 313.9 18 14 9999.HK 网易 5,464 46% 1,065.1 1,175.5 238.7 261.9 23 21 1024.HK 快手 2,729 -6% 1,130.9 1,307.7 14.6 89.1 187 31 1698.HK 腾讯音乐 797 -22% 302.1 318.2 52.4 59.1 15 14 9626.HK 哔哩哔哩 547 -27% 247.9 292.2 -40.8 -12.7 (13) (43) IQ.O 爱奇艺 411 2% 319.0 346.2 19.6 31.5 21 13 9898.HK 微博 259 -24% 133.3 144.9 27.5 32.2 9 8 0772.HK 阅文集团 324 8% 82.9 91.8 13.3 15.8 24 20 9899.HK 云音乐 150 -4% 103.6 123.5 1.3 6.4 113 23 2400.HK 心动公司 81 -18% 43.4 54.4 0.7 3.6 118 23 2390.HK 知乎 53 -13% 46.1 56.7 -7.5 -3.1 (7) (17) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P3 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测 试阶段 1.走势概览 本周（2023.7.31-2023.8.4），传媒（申万）指数上涨3.51%，上证指数上涨0.37%，创业板指数上涨1.97%，中概股指数下跌2.96%，恒生科技指数上涨0.69%，恒生指数下跌1.89%，纳斯达克综指下跌2.85%。 图1：重点指数周涨跌幅 3.51 周涨跌幅（%） 1.97 0.37 0.69 -1.89 -2.96 -2.85 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 传媒(申万)上证指数创业板指数中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为计算机（+4.09%）、非银金融（+4.07%）、传媒（+3.51%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 计算机 非银金融 传媒通信房地产 电力设备商贸零售 综合电子 建筑装饰公用事业有色金属建筑材料 汽车钢铁 机械设备轻工制造社会服务 环保 农林牧渔 银行食品饮料国防军工交通运输家用电器基础化工石油石化纺织服饰美容护理 煤炭 医药生物 -4.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试 阶段 2.重点标的周度行情 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为吉比特（+8.95%）、光线传媒 （+7.86%）、每日互动（+6.15%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 8.95 7.86 周涨幅（%） 6.15 4.48 4.25 3.71 2.752.59 1.93 1.911.82 1.59 -0.60-1.22 -7.22 10 8 6 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.31-2023.8.4），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为快手（+5.19%）、哔哩哔哩 （+4.80%）、网易（+2.61%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 5.19 4.80 周涨幅（%） 2.61 1.32 1.12 1.04 -0.09 -0.78-0.85 -1.18 -2.00-2.05 -3.02-3.05 -4.75 6 4 2 0 (2) (4) (6) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测 试阶段 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【华为鸿蒙系统接入AI大模型能力】8月4日，华为开发者大会2023（HDC.Together）在东莞松山湖正式揭开帷幕。华为常务董事余承东宣布，鸿蒙系统再次进行全新升级，接入AI大模型能力的HarmonyOS4（下称鸿蒙4）正式发布，华为手机的智慧小艺语音助手全面升级支持大型语言模型。这意味着鸿蒙4成为目前国内首个内置AI大模型的分布式操作系统。 【昆仑万维旗下Opera生成式AI服务海外用户数突破100万】受益于领先业内进行AI方向的战略布局，昆仑万维旗下海外信息分发及元宇宙平台Opera捷报频传。7月28日，Opera宣布，由于快速将生成式AI助理Aria集成适配不同浏览器版本，短短两个月以来，Aira用户数已超过100万，受到海外用户的追捧。 【腾讯混元大模型目前已经进入公司内应用测试阶段】针对腾讯内部员工接到腾讯大模型内测邀请的消息，腾讯方面8月3日向北京商报记者回复：“腾讯从零开始、完全自研的腾讯混元大模型目前已经进入公司内应用测试阶段。此前，腾讯云、腾讯广告、腾讯游戏、腾讯金融科技、腾讯会议、腾讯文档、微信搜一搜、QQ浏览器等多个腾讯内部业务和产品，已经接入腾讯混元大模型测试并取得初步效果，更多业务和应用正在逐步接入中。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：昆仑万维Opera生成式AI服务海外用户数突破100万，腾讯混元大模型进入公司内应用测试 阶段 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研