传媒行业周报：腾讯发布混元大模型，30余家机构共同发起AI安全工作组

证券研究报告|行业周报 2023年09月11日 传媒 腾讯发布混元大模型，30余家机构共同发起AI安全工作组 行情概览：本周（9.4-9.8）中信一级传媒板块下跌6.2%。本周AI板块调整，游戏板块回调较大，我们认为调整是在股价涨幅较大但产业进展相对滞 增持（维持） 后之下的正常现象，长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落 地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们继续维持中期策略观点，传媒板块在AI驱动下配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：1）大模型：昆仑万维、科大讯飞、360等；2）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；3）游戏：恺英网络、巨人网络、神州泰岳、紫天科技、三七互娱、盛天网络、汤姆猫等； 4）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；5）AI其他应用：掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超 行业走势 80% 64% 48% 32% 16% 0% -16% -32% 传媒沪深300 媒等。6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 腾讯发布混元大模型，参数规模超千亿。9月7日，在2023腾讯全球数字生态大会上，腾讯混元大模型正式亮相，并宣布通过腾讯云对外开放。腾讯混元大模型是由腾讯全链路自研的通用大语言模型，拥有超千亿参数规模，预 训练语料超2万亿tokens，具备强大的中文创作能力，复杂语境下的逻辑推理能力，以及可靠的任务执行能力。值得关注的是，腾讯混元大模型是“从实践中来，到实践中去”的实用级大模型。腾讯云、腾讯广告、腾讯游戏、腾讯金融科技、腾讯会议、腾讯文档、微信搜一搜、QQ浏览器等超过50个腾讯业务和产品，已经接入腾讯混元大模型测试，并取得初步效果。 中国电信、蚂蚁、华为、百度、字节跳动等30家余家机构共同发起AI安全工作组。9月7日，世界权威国际产业组织云安全联盟（CSA）大中华区宣布成立“AI安全工作组”，中国电信、蚂蚁、华为、百度、字节跳动等 30余家机构成为首批发起单位。该组织致力于共同解决AI技术快速发展所带来的安全难题。AI安全工作组将聚焦人工智能突出的安全风险问题，输出人工智能内生安全、衍生安全、助力安全等领域的白皮书、产业知识图谱、团体标准、系统框架、解决方案等，为整个行业提供一个清晰、系统的AI安全研究框架。 英伟达预测AI市场规模将达6000亿美元，生成式AI软件占1500亿美元。 美国芯片企业英伟达公司高级管理人员9月5日预测，AI市场规模将增长至 6000亿美元（约合人民币43989亿元）。英伟达负责企业计算的副总裁马努维尔·达斯在技术类会议上做出上述预测。达斯称，6000亿美元市场中，芯片和系统可占3000亿美元，生成式AI软件可占1500亿美元，英伟达发布的“全能宇宙”企业软件可占另外1500亿美元。“全能宇宙”企业软件是端到端的协作和模拟平台，能改变复杂的3D设计工作流程，实现共享虚拟空间的跨软件实时协作。达斯表示，企业的各项职能今后将越来越多由计算执行，“这意味着世界需要做越来越多计算，意味着你会需要更多数据中心、更多能源、更多马力。这不可持续”。英伟达一直在为企业运营的数字化和效率提升布局。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 2022-092023-012023-052023-09 作者 分析师顾晟 执业证书编号：S0680519100003邮箱：gusheng@gszq.com 研究助理刘书含 执业证书编号：S0680122080034邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：首批国产大模型获批，今年第二批进口游戏版号发放》2023-09-04 2、《传媒：OpenAI宣布收购游戏公司，恺英网络收购浙江盛和少数股权完成》2023-08-20 3、《传媒：微软必应聊天将登陆第三方浏览器，快手展示全模态AIGC解决方案》2023-08-14 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1投资聚焦2 1.1行情概览3 1.2本周子板块观点4 2重点事件回顾5 3子板块数据跟踪5 4风险提示8 图表目录 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.9.4-2023.9.8）3 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.9.4-2023.9.8）3 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.9.4-2023.9.8）3 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/9/8）4 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况7 图表6：本周票房统计（2023.8.19-2023.9.8）8 图表7：剧集周排名8 图表8：综艺周排名9 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（9.4-9.8）传媒板块下跌6.2%。涨跌幅前三的板块分别是：国防军工（4.7%）、煤炭（2.2%）、石油石化（2.0%）；涨跌幅后三的板块分别是：医药（-2.4%）、电力设备新能源（-2.6%）、传媒（-6.2%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.9.4-2023.9.8） 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -6.2% 军石 者公化金 行金服零 饮产制机 运牧设 工化 服用工属 金融装售 料造 输渔备 务事 融 新 业 能源 资料来源：Wind，国盛证券研究所 国煤石银电防炭油行子 消电通基费力信础 综有机非建综合色械银材合 纺商汽钢织贸车铁 食房轻计家建品地工算电筑 交农医电传 通林药力媒 本周板块涨幅前🖂：华立科技（11.2%）、电声股份（9.5%）、实益达（8.7%） 大晟文化（7.2%）、数码视讯（6.4%）；本周板块跌幅前🖂：生意宝（-13.5%）、中 国科传（-13.8%）、中原传媒（-15.1%）、南方传媒（-16.7%）、紫天科技（-21.1%）。 重点港股&中概股涨跌幅分别为：泡泡玛特（-1.8%）、快手（0.2%）、猫眼娱乐（-5.2%）、爱奇艺（-9.4%）、腾讯控股（-1.0%）、心动公司（-4.4%）、网易-S （-4.5%）、哔哩哔哩（-13.0%）、阅文集团（-3.2%）、腾讯音乐（-5.6%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.9.4-2023.9.8）图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.9.4-2023.9.8） 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 11.2%9.5%8.7%7.2% 6.4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 0.2% -1.8% -5.2% -1.0% -4.4%-4.5% -3.2% -5.6% -20% -25% -13.5%-13.8%-15.1%-16.7% -21.1% -10% -12% -9.4% 华电实大立声益晟科股达文技份化 数生中 码意国 视宝科 讯传 中南紫 原方天 传传科 媒媒技 -14% 泡快猫 泡手眼 玛娱 特乐 爱腾心 奇讯动 艺控公 股司 -13.0% 网哔阅腾 -S 易哩文讯哔集音 哩团乐 资料来源：wind，国盛证券研究所资料来源：wind，国盛证券研究所 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维；2）游戏：恺英网络、神州泰岳、盛天网络、巨人网络、完美世界、汤姆猫、游族网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中国出版、中信出版等；4）出版：南方传媒、凤凰传媒、中文传媒、 长江传媒、城市传媒等；5）IP：奥飞娱乐、唐德影视、中文在线、上海电影等；6）AI陪伴：华策影视、欢瑞世纪、遥望科技等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的 【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023/9/8） 总市值 净利润（亿元）PE 行业公司名称 周涨跌幅（亿元） 2023E 2024E 2023E 2024E 完美世界 -4.5%258 16.6 18.7 15.5 13.8 三七互娱 -10.1%478 33.0 38.8 14.5 12.3 恺英网络 -10.6%279 13.9 17.8 20.1 15.7 吉比特* -7.5%274 16.1 17.8 17.0 15.4 宝通科技* -7.4%75 4.1 5.6 18.2 13.4 腾讯控股* -1.0%28,294 1,381.5 1,656.4 20.5 17.1 网易* -4.5%4,618 250.0 271.9 18.5 17.0 心动公司* -4.4%73 1.6 3.8 45.2 19.2 猫眼娱乐* -5.2%108 7.1 8.4 15.2 12.7 万达电影 -2.9%286 13.7 15.4 20.8 18.6 影视院线 光线传媒* -2.0%272 7.2 10.7 38.0 25.5 华策影视* -6.5%111 5.1 6.3 21.7 17.6 博纳影业* -1.2%110 2.6 5.3 41.8 20.6 华扬联众 -4.4%31 4.3 4.8 7.2 6.5 遥望科技 -4.9%92 3.6 5.7 25.6 16.1 营销 紫天科技* -21.1%50 2.0 2.4 24.6 21.1 蓝色光标* -13.0%190 6.3 7.7 29.9 24.6 分众传媒* -2.4%1,069 49.1 60.0 21.8 17.8 芒果超媒 -5.0%524 27.2 31.2 19.3 16.8 爱奇艺 -9.4%320 13.7 17.5 23.3 18.3 互联网 快手 0.2%2,579 15.0 83.2 172.0 31.0 掌阅科技* -8.1%91 1.6 2.1 58.4 43.0 泡泡玛特 -1.8%312 10.4 14.9 30.0 20.9 华立科技 11.2%35 1.5 1.7 23.3 20.6 视觉中国 -4.0%105 2.6 2.8 40.7 37.5 其它 中信出版 -8.9%50 2.3 2.6 21.8 19.3 风语筑 -4.0%72 3.9 4.8 18.6 15.1 阜博集团 -0.4%46 1.1 1.7 42.0 27.2 新媒股份 -6.5%87 7.2 7.7 12.1 11.3 游戏 资料来源：Wind，国盛证券研究所（标注*为Wind一致预期，其余为国盛证券研究所预测） 2重点事件回顾 AIGC 【英伟达预测AI市场规模将达6000亿美元，生成式AI软件占1500亿美元】据相关人员预测，人工智能(AI)市场规模将增长至6000亿美元。英伟达负责企业计算的副 总裁马努维尔·达斯当天在高盛集团举办的技术类会议上做出上述预测。据雅虎财经报道，他没有明确达到上述市场规模的目标时间。达斯称，6000亿美元“蛋糕”中，芯片和系统可分得3000亿美元，生成式AI软件可分得1500亿美元，另外1500亿美元将由英伟达发布的“全能宇宙”企业软件赚走。“全能宇宙”企业软件是端到端的协作和模拟平台，能改变复杂的3D设计工作流程，实现共享虚拟空间的跨软件实时协作。达斯表示，企业的各项职能今后将越来越多由计算执行，“这意味着世界需要做越来越多计算，意味着你会需要更多数据中心、更多能源、更多马力。这不可持续”。雅虎财经从达斯的描述推断，英伟达一直在为企业运营的数字化和效率提升布局。（证券时报） 【腾讯发布混元大模型，参数规模超千亿】9月7日，在2023腾讯全球数字生态大会上，腾讯混元大模型正式亮相，并宣布通过腾讯云对外开放。腾讯混元大模型是由腾讯全链路自研的通用大语言模型，拥有超千亿参数规模，预训练语料超2万亿tokens，具 备强大的中文创作能力，复杂语境下的逻辑推理能力，