【华福有色钢铁】美元上涨及国内经济预期变化致大宗商品高开低走，推荐金铝铜锡

【华福有色钢铁】美元上涨及国内经济预期变化致大宗商品高开低走，推荐金铝铜锡 1、铜铝：本周，美经济数据普遍超预期致使美元走强，同时国内预期再次走弱，大宗商品价格普跌。基本面铜铝下游开工率环比提升，旺季开启。 但到货较多，导致小幅累库。 我们认为，短期，金九银十旺季带动去库，铜铝价上涨确定。中期，现有政策仍不足以扭转悲观预期。 长期 【华福有色钢铁】美元上涨及国内经济预期变化致大宗商品高开低走，推荐金铝铜锡 1、铜铝：本周，美经济数据普遍超预期致使美元走强，同时国内预期再次走弱，大宗商品价格普跌。基本面铜铝下游开工率环比提升，旺季开启。 但到货较多，导致小幅累库。 我们认为，短期，金九银十旺季带动去库，铜铝价上涨确定。中期，现有政策仍不足以扭转悲观预期。 长期，供给不足叠加新能源需求，铜铝缺口将持续放大支撑价格上涨。 个股：铝推荐中铝、天山、宏桥、云铝、神火等，关注中孚及万方；铜推荐铜陵、紫金、洛钼、金诚信、五矿、西矿及北铜等。 2、金银：本周，美经济数据普遍超预期及原油上涨带动通胀预期，美元及美元走强，伦敦金银价小幅回落，但因人民币贬值，沪金上涨并不断创历史新高。 我们认为，美联储加息进入尾声，美债上行空间有限。同时，全球经济衰退风险仍在，仍存避险需求。 个股：推荐中金、山金、招金、银泰及赤峰等，关注川金、西金、鹏欣及中润。 3、电子金属：锡：本周，沪锡价+1.4%。我们认为，锡供给强收缩，锡价具备强支撑。消费电子复苏节奏决定锡价上涨节奏。 个股：静待消费电子复苏，推荐锡业和华锡，关注兴业。 镓锗：本周，镓上游惜售，下游刚需入市采购，镓价大涨4.4%；锗上游复产，下游需求无改善，锗价微跌。经过近两个月的申请仍无企业拿到出口许可。 4、能源金属：锂矿：本周，某电池厂排产再次下调打压需求预期，智利出口环比增34%意味着9月到港大增，同时其打折出售进一步致市场恐慌，期货带动现货价走低。 我们认为，中短期，锂价为下行趋势。 长期，锂价将回归至12~15万元/吨的合理中枢价。 个股：长期，锂矿为新能源产业链最优战略资产，关注天齐、中矿、永兴、盛新、华友及雅化等。稀土：本周，旺季来临，下游订单有改善。 同时，大企业惜售挺价及改变模式致金属稀缺，叠加缅甸封关，稀土价上涨。 我们认为，短期稀土价或进一步上涨，但中长期仍过剩，反弹持续性较弱。风险提示： 国内经济政策不及预期、美联储加息超预期。