20230323【华福有色】美联储加息25个基点致金银及铜铝等普涨,短期继续推荐金银,仍看多有色板块 事件:美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间,为2007年10月以来的最高水平。声明强调“美国银行体系健全且富有弹性”。 删除了“预期持续加息将是合适的”措辞。 点评: 金银:美联储鸽派表态致美元大跌,金银价格普涨。 我们认为,美联储加息或提前结束,美债及美元上行空间有限。同时,经济衰退(预期)仍未消除,避险需求有望带动金价上涨。白银因品种小,银价弹性更大。 个股:个股和金价高度相关,黄金:经济衰退(预期)和美联储降息之前,超额收益明显,推荐中黄、招金、山金、赤峰、银泰及湖金;关注中润、玉龙及恒邦;白银:推荐兴业和盛达。 铜铝:美元大跌致大宗商品价格普涨。 我们认为,中国占全球需求比重50%左右,国内经济弱复苏叠加供给不足,去库致铜铝价下行空间有限。美联储加息放缓可部分抵消美国经济衰退预期,美联储降息(预期)有望带动铜铝价新一轮上涨。 个股:电解铝(首推):推荐中铝、神火、天山、云铝及宏桥等;铜矿:推荐洛钼、北铜、江铜、西矿及五矿等。 风险提示: 美联储加息超预期,国内经济复苏不及预期。