传媒行业周报系列2023年第36周：奥运电竞委员会成立，7月中国手游销售收入同涨51%

证券研究报告|行业研究周报 2023年9月10日 奥运电竞委员会成立，7月中国手游销售收入同涨51% 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 62%47%31%16% 0% -15% 2022/092022/122023/032023/062023/0 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 传媒行业周报系列2023年第36周 ►市场行情回顾 2023年第36周（实际交易日为2023.9.4-2023.9.8）上证指数下跌0.53%，沪深300指数下跌1.36%，创业板指数下降2.40%。恒生指数下降0.98%，恒生互联网指数下降1.63%，行业落后恒生指数0.65pct。SW传媒指数下降6.59%，落后创业板指数4.18pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第三十一位。子行业中体育、互联网服务和广告营销位列前三位，分别为下降1.23%、2.78%和3.02%。 ►传媒行业数据 截至2023年9月8日，院线电影排名前三为《奥本海默》《孤注一掷》和《封神第一部：朝歌风云》；网播电影排名前三为 《消失的她》《驱邪》和《变形金刚：超能勇士崛起》；影视剧集排名前三为《云之羽》《骄阳伴我》《莲花楼》；综艺排名前三分别为《现在就出发》《心动的信号第六季》和《披荆斩棘第三季》；动漫排名前三分别为《斗破苍穹年番》《斗罗大陆》和 《遮天》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和 《逆水寒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。 ►核心观点&投资建议 本周，国际奥委会主席宣布成立电子竞技委员会，电子竞技正逐渐在国际体育界获得更多的认可和地位。同期，伽马数据发布《2023年7月游戏产业报告》。数据显示，2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.10亿元，环比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。中国移动游戏市场实际销售收入221.10亿元，同比上升51.09%。中国客户端游戏市场实际销售收入达56.95亿元，同比上升7.64%。 我们维持对游戏行业重点推荐，八月新品密集定档、流水同比回暖，预计业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、神州泰岳、腾讯、网易、恺英网络、BILI。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A P/E 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 321.60 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 23.23 18.29 15.70 14.65 3690.HK 美团-W 125.00 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 107.18 37.6 19.21 16.96 9999.HK 网易-S 155.60 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 23.49 19.42 17.65 16.12 300182 捷成股份 5.14 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 25.70 19.04 15.58 12.85 002555 三七互娱 21.53 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 16.07 14.35 12.45 10.87 002624 完美世界 13.30 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 18.47 15.47 13.04 11.88 603466 风语筑 12.17 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 110.64 20.98 16.67 12.42 300413 芒果超媒 28.00 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 28.57 21.21 18.79 16.18 603081 大丰实业 15.28 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 22.14 14.02 12.32 10.47 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至9月8日人民币港元汇率为1.07 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻13 3.3.互联网行业新闻19 3.4.影视及视频行业新闻23 3.5.电商行业新闻24 3.6.本地生活新闻27 3.7.文旅行业新闻29 4.重要公告31 5.子行业数据42 5.1.电影行业42 5.2.游戏行业44 5.3.影视剧集行业45 5.4.综艺及动漫46 6.风险提示47 图表目录 图12023年第36周申万一级行业涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8）4 图22023年第36周传媒子行业涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8）4 图32023年第36周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8）5 图42023年第36周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.9.4-2023.9.8）6 表12023年第36周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8）5 表22023年第36周电影票房（2023.9.4-2023.9.8）42 表32023年第36周电影网播（2023.9.4-2023.9.8）43 表42023年第36周游戏市场排行榜（2023.9.4-2023.9.8）44 表52023年第36周影视剧集市场排名情况（2023.9.4-2023.9.8）45 表62023年第36周综艺市场排名情况（2023.9.4-2023.9.8）46 表72023年第36周动漫市场排名情况（2023.9.4-2023.9.8）47 1.本周市场行情 2023年第36周（实际交易日为2023.9.4-2023.9.8）上证指数下跌0.53%，沪深 300指数下跌1.36%，创业板指数下降2.40%。SW传媒指数下降6.59%，落后创业板指数4.18pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第三十一位。子行业中体育、互联网服务和广告营销位列前三位，分别为下降1.23%、2.78%和3.02%。 图12023年第36周申万一级行业涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第36周传媒子行业涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8） 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为万润科技、电声股份、实益达、大晟文化和拓 维信息；跌幅前5为中原传媒、值得买、开元教育、南方传媒和紫天科技。 表12023年第36周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 万润科技 21.54% 中原传媒 -15.12% 2 电声股份 9.45% 值得买 -15.29% 3 实益达 8.71% 开元教育 -16.08% 4 大晟文化 7.17% 南方传媒 -16.71% 5 拓维信息 7.12% 紫天科技 -21.14% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数下降0.98%，恒生互联网指数下降1.63%，行业落后恒生指数0.65pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第七位。 图32023年第36周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.9.4-2023.9.8） 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，心动公司下降4.40%，网易下降4.51%，百度下降1.72%，，阿里巴巴上涨0.67%，腾讯下降1.05%，京东下降0.23%，快手上涨0.16%，美团下降2.72%。 图42023年第36周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.9.4-2023.9.8） 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 奥委会成立电子竞技委员会，7月中国手游销售收入同涨51%。本周，国际奥委会主席宣布成立电子竞技委员会，电子竞技正逐渐在国际体育界获得更多的认可和地位。同期，伽马数据发布《2023年7月游戏产业报告》。数据显示，2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.10亿元，环比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。中国移动游戏市场实际销售收入221.10亿元，同比上升51.09%。中国客户端游戏市场实际销售收入达56.95亿元，同比上升7.64%。 我们维持对游戏行业重点推荐，八月新品密集定档、流水同比回暖，预计业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、神州泰岳、腾讯、网易、恺英网络、BILI。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【联想首款游戏掌机发布内置49.2Wh电池】http://985.so/2h3tz联想在IFA2023上发布了其首款游戏掌机LegionGo。这款掌机运行 Windows操作系统，能够兼容用户的游戏库存，与ROGAlly类似。LegionGo搭载AMD锐龙Z1系列处理器，性能表现目前在Win掌机中属于第一梯队。它配备了一块8.8英寸的144Hz高刷屏，亮度最高可达500nit，色域覆盖率为97%DCI-P3。在设计上，LegionGo的手柄采用了类似Switch的可拆卸设计，搭载霍尔摇杆，并集成了触控板、大方向键、倾斜鼠标滚轮以及总共10个可映射的肩部按钮、触发器和握持按钮。此外，这款掌机内置49.2Wh电池，续航表现相对理 想。LegionGo的售价为799欧元（约合人民币6312元），预计将于11月在海外上市。 【创梦天地上半年扭亏为盈：终止非核心游戏降低成本】http://985.so/28zqw 创梦天地于8月31日发布了2022年上半年的财务报告。报告显示，公司上 半年的营收为11.21亿元，同比下降18.8%；净利润为4059万元，同比扭亏为盈。报告指出，公司营收下降的原因是进一步终止了非核心游戏业务，并剥离了IP衍生品业务。此外，持续的降本增效举措也使得管理成本和运营成本下降。具体来说，公司减少了非重点游戏的运营，并着力于提高重点游戏的收益。同时，公司还封存了部分在研项目，聚焦于重点游戏的开发，这导致研发开支同比下降了23.2%，达到了1.42亿元，占收益的百分比也从上年同期的13.3%下降到了12.6%。报告还提到，得益于公司研发的Fanbook社区产品，报告期内营销费用大幅下降了73.0%至1.15亿元，占收益的百分比也从2022年同期的30.9%下降到了10.3%。Fanbook的《地铁跑酷》社区中目前有156万用户。 另外，自有渠道收入提高还导致以渠道方式进行推广的游戏占比下降，渠道成本相应减少。报告还透露，二次元TPS游戏《卡拉彼丘》PC端在8月3日刚刚上线，国内由腾讯发行。游戏在最近两次测试中取得了百万新增，日均在线时长、留存率等重要指标超过预期，可以推测正式上线后成绩应该也不错。 【腾讯吃鸡游戏《无限法则》将于12月1日停运】http://985.so/2h3f6 9月4日消息，腾讯旗下游戏《无限法则》日前公告称，将终止运营。据 《无限法则》的终止运营通知显示，自北京时间2023年12月1日16:00（“终止日期”）起，《无限法则》将终止运营，此后，玩家将无法再畅玩本游戏。在终止日期之前，玩家仍然可以畅玩本游戏并使用任何现有的游戏内物品。项目组在通知中称，北京时间2023年9月1日16:00，停止《无限法则》游戏内购买、支付虚拟物品或任何其他相关交易；停止《无限法则》的下载